Die chinesische Wirtschaft, die zweitgrößte der Welt, sieht sich mit einer ernsthaften Herausforderung konfrontiert, die ihre Erholung verlangsamen könnte. Nach neuesten Schätzungen hat das Land rund 300 Milliarden Dollar an problematischen Verbraucherkrediten angehäuft. Diese massive Verschuldung wird zu einem neuen Druckfaktor auf das Finanzsystem und gefährdet Pekings Pläne, die Wirtschaft auf die Binnennachfrage umzustellen.

Versteckte Krise im Bankensystem

Der Anstieg der überfälligen Verbindlichkeiten der Bevölkerung betrifft ein breites Spektrum an Finanzinstrumenten: von Kreditkarten bis hin zu privaten Konsumentenkrediten. Immer mehr Bürger der VR China haben Schwierigkeiten, ihre Verpflichtungen zu erfüllen. Um einen plötzlichen Anstieg der offiziellen Kennzahlen für problematische Kredite zu vermeiden, sind Banken gezwungen, verschiedene Risikomanagementmethoden anzuwenden. Finanzinstitute restrukturieren aktiv Schulden, gewähren Stundungen und verschieben Fälligkeitstermine, wodurch das Problem faktisch eingefroren statt gelöst wird.

Paradoxon: Rekordgewinne und sinkende Nachfrage

Die Lage auf dem Verbrauchermarkt erscheint widersprüchlich. Einerseits haben die Gewinne der chinesischen Industrieunternehmen zum ersten Mal seit mehr als zwei Jahren historische Höchststände erreicht. Andererseits verzeichneten die Einzelhandelsumsätze im Mai einen Rückgang und stellten den ersten solchen Indikator seit drei Jahren dar. Dies war ein alarmierendes Signal für eine Schwächung der Verbrauchernachfrage.

Die Gründe für diese Diskrepanz liegen in der Wirtschaftsstruktur. In den letzten Jahren versuchten die Behörden, den Fokus von Exporten und Investitionen auf den Binnenkonsum zu verlagern. Die Bevölkerung ist jedoch nicht bereit, Geld auszugeben. Dies wird von mehreren Faktoren beeinflusst:

  • Schwacher Arbeitsmarkt und Unsicherheit über die Zukunft.
  • Anhaltende Krise im Immobiliensektor, die mit Problemen der größten Bauträger begann.
  • Fallende Immobilienpreise, was sich negativ auf das Vermögen der Haushalte ausgewirkt hat.
  • Allgemeiner Vertrauensverlust der Verbraucher, der die Menschen zu mehr Sparen veranlasst.

Reaktion der Behörden und Expertenprognosen

Peking ist sich des Ausmaßes der Bedrohung bewusst. Die Aufsichtsbehörden haben das Programm zum Verkauf problematischer Kredite an spezialisierte Unternehmen verlängert und Mittel zur Unterstützung des Bankensystems bereitgestellt. Finanzinstituten ist es erlaubt, die Schulden von Kreditnehmern aktiver zu restrukturieren, um eine Kettenreaktion von Zahlungsausfällen zu verhindern.

Experten warnen jedoch, dass die aktuellen Maßnahmen eher vorübergehenden Charakter haben. Sie ermöglichen es, Zeit zu gewinnen, beseitigen aber nicht die Grundursache – das Fehlen eines Einkommenswachstums der Bevölkerung und die Stagnation der Verbrauchernachfrage. Wenn sich die Situation nicht ändert, könnte die Schuldenlast zu einem langfristigen Anker werden, der das Wirtschaftswachstum Chinas in den kommenden Jahren bremst.

Das Wirtschaftswachstum der VR China verlangsamte sich 2022 auf eines der schlechtesten Niveaus seit einem halben Jahrhundert, verursacht durch die Pandemie und die Immobilienkrise. Trotz der Bemühungen, die Nachfrage durch Subventionen und Unterstützungsprogramme zu stimulieren, bleiben die Ergebnisse bisher begrenzt, und die Bedrohung durch 300 Milliarden Dollar „schlechter' Kredite hängt über dem Plan der wirtschaftlichen Wiederbelebung.