Die chinesische Wirtschaft zeigt einen unerwarteten Energieschub. Der Gewinn der chinesischen Industrieunternehmen stieg im April um rekordverdächtige 24,7 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Dies ist nicht nur ein statistischer Sprung, sondern ein Signal für einen Paradigmenwechsel: Die alten Probleme der Deflation und schwachen Kaufkraft wurden durch einen starken Treiber in Form von Hochtechnologie und der Energiekrise ersetzt.

Zwei Motoren des Wachstums: Chips und Barrel

Die Analyse der Daten des Nationalen Statistikamtes Chinas zeigt, dass der Gesamtgewinn der Branche in den ersten vier Monaten des laufenden Jahres um mehr als 18 % gestiegen ist. Ökonomen nennen zwei Schlüsselgründe für diesen Sprung, die in Synergie wirken. Erstens hat der globale Wettrüsten im Bereich der künstlichen Intelligenz eine ungebremste Nachfrage nach chinesischer Elektronik geschaffen. Zweitens hat die geopolitische Spannung in der Region um den Iran die Energiepreise befeuert, was für die Fördersektoren ein unerwartetes Geschenk war.

Die Elektronikindustrie ist zum eigentlichen Lokomotiv des Wachstums geworden. Getrieben vom Durst nach leistungsstarken Chips und Servergeräten für neuronale Netze verzeichnete die Branche ein explosionsartiges Gewinnwachstum von 108 % im Quartal. Genau dieser Sektor trug fast zur Hälfte des gesamten industriellen Zuwachses bei. Besonders beeindruckend sind die Zahlen der Hersteller spezialisierter Materialien: Der Gewinn der Hersteller von Glasfasern sprang um 340 %, und der von Lieferanten elektronischer Komponenten um mehr als 600 %.

Das Energieparadoxon

Der zweite Treiber ist das Öl. Die globale Energieninstabilität, verursacht durch Konflikte im Nahen Osten, führte zu einer Inflation in den Fabriken, aber für die Rohstoffproduzenten erwies sich dies als Goldgräberei. Der Gewinn des Öl- und Gassektors, der noch vor einem Jahr einen Rückgang von 19 % verzeichnete, stieg im ersten Quartal um 8 %. Die chemische Industrie, die von den Ölpreisen abhängt, verzeichnete sogar ein Wachstum von 70 %.

Diese positiven Nachrichten schlugen sich sofort an den Finanzmärkten nieder. Der Yuan stärkte sich und handelte auf einem Niveau von 6,7816 zum Dollar, während die Renditen der Staatsanleihen stabil blieben. Statistiker stellen fest, dass die Wiederherstellung der Preise für Industrieprodukte es den Unternehmen ermöglichte, aus der Verlustzone auszubrechen, insbesondere im Segment der Hochtechnologieausrüstung.

Der Schatten über dem traditionellen Sektor

Das Bild sieht jedoch nicht absolut rosarot aus. Der Boom der Hochtechnologie und der Rohstoffe steht im Kontrast zur schwierigen Lage der traditionellen Branchen. Während Chips von den Regalen fliegen, verlieren Möbel- und Textilhersteller weiterhin Geld. Der Gewinn der Möbelhersteller brach um 54 % ein, und die Nähereien verzeichneten einen Rückgang von 14 %.

Experten von Bloomberg warnen vor einem strukturellen Riss. Die schwache Binnennachfrage und das Überangebot in den traditionellen Sektoren schaffen einen harten Preiswettbewerb. Die Rentabilität solcher Unternehmen ist auf 5,3 % gefallen – ein Minimum seit 2014. Fabriken, die auf den Endverbraucher ausgerichtet sind, riskieren, mit den steigenden Kosten nicht zurechtzukommen, da sie diese aufgrund der geringen Kaufkraft der Haushalte nicht auf den Kunden abwälzen können.

So tritt die chinesische Wirtschaft in eine neue Phase ein, in der die Zukunft von der Fähigkeit abhängt, die Kraft der KI und der Rohstoffressourcen zu integrieren, ohne einen Zusammenbruch der traditionellen Industrie zu riskieren, die immer noch einen erheblichen Teil des BIP des Landes ausmacht.