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title: "KI-Blase in China platzt: Markt verliert 480 Mrd. USD, Roboter- und Chip-Aktien halbiert"
description: "Chinas STAR50-Index verlor in vier Monaten 40%, die Kapitalisierung von KI-Unternehmen sank um 480 Mrd. USD. Aktien von Unitree, CXMT und Chiplieferanten halbiert. Experten streiten: Ist die Blase geplatzt oder eine Kaufchance?"
date: 2026-10-28T18:37:17.511Z
lang: de
url: https://xab.info/de/posts/ki-blase-in-china-platzt-markt-verliert-480-mrd
tags: [china, ai, stock-market, semiconductors, robotics, star50, cxmt, unitree, goldman-sachs]
author: "Andrej Kosynko, Darja Fomina"
publisher: "XAB.info"
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# KI-Blase in China platzt: Markt verliert 480 Mrd. USD, Roboter- und Chip-Aktien halbiert

![Wissenschaftler in weißen Kitteln arbeiten mit einem Mikroskop und Computern in einem modernen Labor mit dem OXMT-Logo an einer Glaswand](https://xab.info/media/2026/10/28/ii-puzyr-v-kitae-skhlopnyaetsya-rynok-poteryal-480-mlrd/ii-puzyr-v-kitae-skhlopnyaetsya-rynok-poteryal-480-mlrd-1.webp)

## Kernpunkte

- Der STAR50-Index fiel in weniger als vier Monaten um 40%, die Kapitalisierung schrumpfte um ~$480 Mrd.
- Unitree Robotics, MetaX, Moore Threads und CXMT verloren 25% bis 50% ihres Wertes
- Die Drohung eines Verbots chinesischer Ausrüstung in US-Rechenzentren traf Innolight und Eoptolink (-60%)
- Goldman Sachs und BNP Paribas empfehlen, chinesische Aktien in Portfolios zu halten
- Chinesische Behörden beschränken Hebelwirkung und Hochfrequenzhandel zur Senkung der Volatilität

Der chinesische Aktienmarkt erlebt einen der steilsten Einbrüche der letzten Jahre. Der STAR50-Index, der führende Emittenten aus den Bereichen künstliche Intelligenz, Halbleiter und Robotik vereint, hat in weniger als vier Monaten 40 % seines Wertes verloren, was zu einem Rückgang der Marktkapitalisierung der darin enthaltenen Unternehmen um rund 480 Milliarden US-Dollar führte. Parallel dazu gab der Blue-Chip-Index CSI300 um etwa 20 % von seinen Juni-Höchstständen nach. Zum Vergleich: Der US-amerikanische Nasdaq hat seit dem Erreichen seines historischen Höchststands vor drei Wochen nur rund 6 % verloren. Damit hat der chinesische Markt, der im Sommer innerhalb weniger Tage ein multiples Wachstum der Technologiekapitalisierung verzeichnete, bis zum Herbst bis zu die Hälfte seines angesammelten Wertes eingebüßt.

### Wer am stärksten betroffen ist

Der Ausverkauf erfasste selbst jene Unternehmen, die noch im August auf enorme Nachfrage stießen. Die Aktien des Roboterherstellers Unitree Robotics, für dessen Börsengang im August 8000-mal mehr Kaufinteressenten als das Emissionsvolumen vorhanden waren, haben sich seit dem Börsengang im Preis halbiert. Der Speicherhersteller CXMT hat im letzten Monat mehr als ein Viertel seiner Marktkapitalisierung verloren. Die KI-Chiplieferanten MetaX und Moore Threads Technology, die in ihrer Debütphase im vergangenen Jahr Kursgewinne von 700 % bzw. 400 % verzeichneten, haben seit Juli die Hälfte ihres Marktwerts eingebüßt. Ein besonders harter Schlag traf die Hersteller optischer Komponenten Zhongji Innolight und Eoptolink Technology: Die drohende Verbotswelle für die Nutzung ihrer Produkte in US-amerikanischen nationalen Rechenzentren führte zu einem Kursrückgang ihrer Aktien um etwa 60 % im Vergleich zu den ersten beiden Sommermonaten.

### Gründe für den Ausverkauf und Marktstruktur

Einen eindeutigen Auslöser für den Beginn der Massenverkäufe in China gab es nicht. Marktteilnehmer nennen überhöhte Preise, Steuerrechnungen sowie die drohende Verbotswelle für den Einsatz chinesisch hergestellter Rechenzentrumsausrüstung in den USA und anderen Ländern als wahrscheinliche Faktoren. Laut Goldman Sachs machen KI-bezogene Aktien bis zu 42 % der Marktkapitalisierung des chinesischen Marktes aus, und ihr Anteil am Handelsumsatz von A- und H-Aktien in Festlandchina und Hongkong erreicht 57 %. Die hohe Kapitalkonzentration im Technologiesektor hat die Folgen des Ausverkaufs um ein Vielfaches verstärkt. Gleichzeitig wird der lokale Aktienmarkt hauptsächlich von Kleinanlegern gebildet, und den wenigsten von ihnen ist es in den letzten Monaten gelungen, nennenswerte Verluste zu vermeiden. In der Rallye-Phase wurden Kleinanleger von der Vorstellung unterstützt, dass große Marktteilnehmer vom Staat gestützt werden, doch nun zieht sich ein signifikanter Teil von ihnen in defensive Anlagen zurück.

### Reaktion der Behörden und Investorenbeschwerden

Die chinesischen Behörden bemühen sich, die Volatilität des Aktienmarktes zu verringern, indem sie den Margenhandel mit hoher Hebelwirkung und den hochfrequenten automatisierten Handel einschränken. Lokale Investoren haben sich bereits darüber beschwert, dass der KI-Boom die Struktur des chinesischen Aktienmarktes verzerrt hat: Das zunehmende Gewicht von Technologieaktien in Leitindizes führt zu einer Schieflage bei der Kapitalallokation. Ihren Angaben zufolge bilden sich in bestimmten Sektoren Blasen, während in anderen ein massiver Kapitalabfluss zu verzeichnen ist. Der Pekinger Fondsmanager Dong Baozhen beschrieb die Situation wie folgt: „Der Aktienmarkt hat sich in einen verrückten spekulativen Bullen verwandelt. Und jetzt sehen wir, wie die Blase platzt.“

### Günstig kaufen oder geht der Absturz weiter?

Investoren sind sich über die künftige Dynamik uneinig. Einige Marktteilnehmer glauben, dass der STAR50-Index weiteres Abwärtspotenzial hat und es verfrüht ist, von einem Erreichen des Bodens zu sprechen. Dennoch sind viele Unternehmen, die sich auf einen Börsengang vorbereitet hatten, nun gezwungen, ihre Pläne auszusetzen. Goldman Sachs und BNP Paribas Securities hingegen befürworten die Empfehlung, Aktien chinesischer Emittenten in Portfolios zu belassen; ersteres nennt Innolight und CXMT unter den Unternehmen, deren Papiere zum Kauf empfohlen werden. Andere Investoren sind davon überzeugt, dass alle chinesischen Hersteller früher oder später in einen Preiskampf geraten werden und Chiphersteller sowie Infrastrukturkomponentenlieferanten diesem Schicksal nicht entgehen können. In diesem Sinne platzen ihrer Ansicht nach unweigerlich alle Blasen, und die aktuelle Korrektur könnte nur die erste Phase einer tiefergehenden Marktumstrukturierung sein.

## Faktencheck und Quellen

- [ИИ-пузырь в Китае лопнул? Акции производителей чипов и роботов потеряли до половины стоимости window-new](https://3dnews.ru/1150459/iipuzir-v-kitae-lopnul-aktsii-proizvoditeley-chipov-i-robotov-poteryali-do-polovini-stoimosti) - Primärquelle (Reuters). Alle Eckdaten: STAR50 -40%, 480 Mrd. USD, CSI300 -20%, Nasdaq -6%, Goldman-Sachs-Anteile, konkrete Unternehmen. Stimmt vollkommen mit der Artikelbasis überein.
- [Пузырь искусственного интеллекта уже лопнул в Китае — Reuters](https://sevastopol.su/news/puzyr-iskusstvennogo-intellekta-uzhe-lopnul-v-kitae-reuters) - Bestätigt STAR50-Zahlen (-40%, 480 Mrd. USD), CSI300 (-20%), Goldman-Sachs-Daten (42%/57%). Fügt Dong Baozhens Zitat hinzu. Konsistent.
- [В Китае пузырь вокруг искусственного интеллекта уже лопнул](https://nashaniva.com/ru/407866) - Bestätigt STAR50 -40%, 480 Mrd. USD, Unitree-Historie (8000x), -50% bei Chips. Stimmt mit der Basis überein.
- [ИИ-пузырь в Китае лопнул: рынок потерял $480 млрд](https://uz.kursiv.media/2026-10-27/ii-puzyr-v-kitae/) - Bestätigt STAR50 -40%, 480 Mrd. USD. Konsistent.

## Häufige Fragen

### Wie stark ist Chinas STAR50-Index gefallen und wie hoch sind die Verluste der Unternehmen?

Der STAR50-Index sank in weniger als vier Monaten um 40 %, und die Gesamtkapitalisierung der darin enthaltenen Unternehmen schrumpfte um rund 480 Milliarden US-Dollar.

### Welche konkreten Unternehmen hat es am härtesten getroffen?

Die Aktien von Unitree Robotics haben sich seit dem IPO halbiert, CXMT hat in einem Monat über 25 % seiner Marktkapitalisierung verloren, MetaX und Moore Threads Technology haben seit Juli die Hälfte ihres Wertes eingebüßt, und Zhongji Innolight sowie Eoptolink Technology sanken wegen drohender US-Sanktionen um rund 60 %.

### Gibt es einen einzigen Auslöser für den Einbruch?

Einen eindeutigen Auslöser gab es nicht. Marktteilnehmer nennen eine Kombination aus Faktoren: überhöhte Preise, Steuerrechnungen und die drohende Verbotswelle für chinesische Rechenzentrumsausrüstung in den USA.

### Was empfehlen Analysten bezüglich chinesischer Aktien?

Goldman Sachs und BNP Paribas Securities empfehlen, Aktien chinesischer Emittenten in den Portfolios zu behalten, wobei Goldman Sachs Innolight und CXMT zu den Kaufempfehlungen zählt. Andere Investoren warnen vor weiteren Rückgängen und einem unvermeidlichen Preiskampf.

### Welche Maßnahmen ergreifen die Behörden in China?

Die Behörden in China schränken den Margenhandel mit hoher Hebelwirkung und den hochfrequenten automatisierten Handel ein, um die Marktvolatilität zu dämpfen.