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title: "Lager statt Wohnungen: Wie ukrainische Investoren ihre Strategie angesichts steigender Baukosten ändern"
description: "Ukrainische Investoren orientieren sich massenhaft von Wohnimmobilien auf kleine Lagerhäuser um. Trotz steigender Baukosten sichert die Dollar-Miete eine Rendite von 8–11 % pro Jahr. Der Mangel an Bankkrediten zwingt Investoren dazu, sich zusammenzuschließen, um große Logistikobjekte zu bauen. 🏭💰📉"
date: 2026-07-07T09:08:00.000Z
lang: de
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publisher: "XAB.info"
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# Lager statt Wohnungen: Wie ukrainische Investoren ihre Strategie angesichts steigender Baukosten ändern

![Übergabe von Lagerraum-Schlüsseln: Ukrainische Investoren ändern Strategie angesichts steigender Baukosten](https://xab.info/media/2026/07/07/sklady-vmesto-kvartir-kak-ukrainskie-investory-menyayut-strategiyu/sklady-vmesto-kvartir-kak-ukrainskie-investory-menyayut-strategiyu-1.webp)

Der ukrainische Investitionsmarkt durchläuft eine spürbare Transformation. Trotz anhaltender Kriegsrisiken und erheblicher Baukostensteigerungen beobachten wir eine Verschiebung der Prioritäten bei privaten Investoren. Anstatt in traditionelle Wohnimmobilien zu investieren, fließt immer mehr Kapital in den Sektor kleiner Lagerformate.

### Inflation und steigende Renditen

Die wirtschaftliche Lage im Land wirkt sich direkt auf die Baukosten aus. Laut Daten des Staatlichen Statistikamtes stiegen die Preise für Bau- und Montagearbeiten im Segment der Nichtwohngebäude in den ersten vier Monaten des Jahres 2026 um 16,5 %. Dies führte jedoch entgegen der Erwartungen nicht zu einem Rückgang des Interesses an Gewerbeimmobilien.

Der Direktor der Alterra Group, Hennadij Hrynenko, erklärt die Situation damit, dass das Renditemodell für Lagerhäuser stabil bleibt: Mieter sind gezwungen, die gestiegenen Kosten auf die Mietpreise umzulegen. Infolgedessen liegt die durchschnittliche Rendite von Projekten in diesem Segment bei 8–11 % pro Jahr in US-Dollar.

### Konkurrenz mit Staatsanleihen

Lagerimmobilien werden zu einem ernsthaften Konkurrenten für OVGZ (staatliche innere Anleihen). Obwohl OVGZ mit mittlerer und langer Laufzeit eine nominelle Rendite von 15–16 % pro Jahr in Hrywnja bieten, bleibt die tatsächliche Dollar-Rendite aufgrund von Wechselkursrisiken instabil. Gleichzeitig bieten Lagerimmobilien mit Dollar-Mietraten einen Schutz vor Inflation und das Potenzial für eine Wertsteigerung des Assets selbst.

Die Geschäftsdirektorin von GDS, Anna Anissimowa, betont, dass langfristige Mietverträge (im Durchschnitt fünf Jahre mit einer Mindestlaufzeit von einem Jahr) solche Investitionen für konservative Investoren attraktiv machen.

### Neue Formate und niedrigere Einstiegshürden

Das Verhalten kleiner privater Investoren ändert sich: Der Fokus verschiebt sich von Mietwohnungen hin zu kleinen Lagerformaten. Dies sind kleine Objekte auf dem Gelände von Garagenkooperativen, Nicht-Hochbauten und Scheunen in Wohnkomplexen. Der entscheidende Vorteil hier ist die deutlich niedrigere Einstiegshürde im Vergleich zu Wohnimmobilien.

Auch Entwickler von Villensiedlungen reagieren auf die Nachfrage, indem sie auf ihren Grundstücken kleine Lagerblöcke für die Bedürfnisse der Bewohner und des Kleinunternehmertums einplanen. Dies zeigt, dass die Nachfrage nach Logistik der „letzten Meile“ sogar in Wohnformate eindringt.

### Finanzierungsdefizit und Crowdfunding

Die Entwicklung von Logistikimmobilien in Europa stützt sich traditionell auf projektbezogene Bankfinanzierung, die in der Ukraine akut fehlt. Laut Alexander Bondarenko, CEO des Büros für Investitionsprogramme, ist die ukrainische Wirtschaft unterkreditiert: Das Verhältnis von Krediten zum BIP beträgt nur 11 %, während es in Polen 35 % beträgt.

Infolgedessen wurden in den letzten sechs Jahren in der Ukraine nur 3 Millionen Quadratmeter Lagerimmobilien errichtet, was zehnmal weniger ist als im benachbarten Polen. Unter solchen Bedingungen liegt die Finanzierung einiger Projekte auf den Schultern kleiner Einzelhandelsinvestoren.

„Wir sehen bereits mehrere solcher Projekte an der Schytomyr-Straße … dort werden 20.000 bis 30.000 Dollar von kleinen Einzelhandelsinvestoren gesammelt, um als eine Art Gemeinschaft große Logistikprojekte im Wert von 15 bis 20 Millionen Dollar zu bauen“, so Bondarenko. Somit stimuliert der Mangel an Bankkapital das Aufkommen neuer Modelle des kollektiven Investierens in die Logistik.