--- title: "NBU: Russische Angriffe auf die Logistik werden die Inflation Ende 2026 um 0,4–0,6 Prozentpunkte erhöhen" description: "Die NBU hat den zusätzlichen Beitrag der Logistik-Umstellung nach den russischen Angriffen auf 0,4–0,6 Prozentpunkte zur Jahresinflation bis Ende 2026 bewertet. Die Aufsichtsbehörde erwartet keinen sprunghaften Preisanstieg." date: 2026-09-09T09:26:01.000Z lang: de url: https://xab.info/de/posts/nbu-schaetzt-wirkung-von-angriffen-auf-logistik-auf-inflation-2026 tags: [ukraine-inflation, nbu, logistics-infrastructure, russian-strikes, consumer-prices] publisher: "XAB.info" --- # NBU: Russische Angriffe auf die Logistik werden die Inflation Ende 2026 um 0,4–0,6 Prozentpunkte erhöhen ![Gebäude der Nationalbank der Ukraine: NBU bewertet die Auswirkung russischer Angriffe auf die Logistik für die Inflation 2026](https://xab.info/media/2026/09/09/nbu-ocenil-vliyanie-udarov-po-logistike-na-inflyatsiyu-2026/nbu-ocenil-vliyanie-udarov-po-logistike-na-inflyatsiyu-2026-1.webp) ## 🎯 Key Points - Die NBU bewertet den zusätzlichen Beitrag der Logistik-Umstellung nach den russischen Angriffen auf 0,4–0,6 Prozentpunkte zur Jahresinflation bis Ende 2026. - Zuvor hatte die Aufsichtsbehörde die Inflationsprognose verschlechtert: für 2026 von 9,4 % auf 10 %, für 2027 von 6,5 % auf 6,9 %. - Die Hauptauswirkung auf die Preise wird sich im Herbst zeigen; von einem sprunghaften Anstieg ist wegen des Wettbewerbs und der schwachen Nachfrage keine Rede. - Logistik und Lagerung machen etwa 8 % des durchschnittlichen Verbraucherpreises aus; im Juli beschleunigte sich die Inflation auf 7,7 % in Jahresrate. Die Nationalbank der Ukraine (NBU) hat die Auswirkungen russischer Angriffe auf die Logistikinfrastruktur auf die Entwicklung der Verbraucherpreise bewertet. Laut der Schätzung von Vizegouverneur Wladimir Lepuschynski, die in seiner Kolumne dargelegt und von RBC-Ukraine weitergegeben wurde, können die Umstellung der Routen sowie die steigenden Kosten für Transport und Lagerung die Jahresinflation bis Ende 2026 um zusätzlich 0,4–0,6 Prozentpunkte erhöhen. Die Aufsichtsbehörde betont, dass der Ende Juli aktualisierte Basisszenario die neuen Angriffe auf die Logistikinfrastruktur und deren Zerstörung nicht berücksichtigte, weshalb dieser Effekt außerhalb der zuvor veröffentlichten Prognosen lag. ### Schätzung der Aufsichtsbehörde: Beitrag zur Inflation Die NBU hatte die Inflationsprognose bereits zuvor nach unten korrigiert: für 2026 von 9,4 % auf 10 % und für 2027 von 6,5 % auf 6,9 %. Der zusätzliche Beitrag aus der Umstellung der Logistik wird laut Lepuschynski auf diese Werte aufgeschlagen. Der Vizegouverneur der NBU merkte an, dass sich der Großteil der Auswirkung auf die Preise im Herbst zeigen werde, wenn die angesammelten Effekte der Umstrukturierung der Lieferketten und der steigenden Kosten für Lagerung und Lieferung vollständig in den Einzelhandelspreisen zum Ausdruck kommen. Damit könnte das Niveau der Jahresinflation bis Ende 2026 genau um die Höhe dieses Logistikkorrekturwerts über der Basisschätzung liegen. ### Warum die Aufsichtsbehörde keinen sprunghaften Preisanstieg erwartet Die NBU wies ausdrücklich darauf hin, dass von einem sprunghaften Preisanstieg keine Rede sein könne: Der Effekt werde sich über die Zeit verteilen und teilweise durch das Wettbewerbsumfeld und die schwächere Nachfrage gedämpft. Lepuschynski erläuterte, dass die Beschädigung von Lagern oder Verteilzentren nicht automatisch bedeute, dass alle Verluste auf den Preis der Waren umgelegt würden. Schätzungen zufolge machen Logistik und Lagerung etwa 8 % des durchschnittlichen Verbraucherpreises aus, und aufgrund des Wettbewerbs kann die Wirtschaft nur einen Teil der zusätzlichen Kosten auf die Käufer abwälzen. Das bedeutet, dass selbst bei einem erheblichen Anstieg der Transportkosten die endgültige Preiserhöhung moderat und zeitlich gestreckt ausfallen wird. ### Entwicklung der Verbraucherpreise im Juli und August Die Aufsichtsbehörde erinnerte daran, dass sich die Verbraucherinflation im Juli nach 7,2 % im Juni auf 7,7 % in Jahresrate beschleunigte. Laut den vorläufigen Schätzungen der NBU setzte der Preisanstieg im August fort, wobei die Inflation etwas über der Trajektorie der Juli-Prognose der Bank lag. Dies bestätigt, dass der Preisdruck bereits vorhanden ist und sich im Herbst infolge der Verwirklichung des in der aktualisierten Schätzung verankerten Logistikeffekts verstärken wird. ### Widersprüchliche Daten In den öffentlichen Stellungnahmen zum Thema zeigt sich eine gewisse Diskrepanz in den Schwerpunkten. Einerseits wurde zuvor berichtet, dass die russischen Angriffe auf Lager und Logistikobjekte die Arbeit des Lebensmittelsektors erheblich erschwert hätten: Ein erheblicher Teil der modernen Lagerkapazitäten für Produkte sei bereits zerstört, und an einzelnen Orten erreichten die Verluste 90 %. Andererseits betonen sowohl die NBU als auch das Ministerium für Agrarpolitik und Lebensmittel, dass kein systemischer Mangel an Grundnahrungsmitteln vorliege und kein sprunghafter Preisanstieg zu erwarten sei. Minister Taras Wysotski hatte zuvor betont, dass es derzeit keine Gründe für die Rede von einem systemischen Mangel an Grundnahrungsmitteln gebe. Damit werden der Umfang der Zerstörung der physischen Infrastruktur und der tatsächliche Zustand des Warenangebots auf dem Markt unterschiedlich bewertet: Hohe punktuelle Verluste an Kapazitäten wandeln sich nicht automatisch in einen systemweiten Mangel und eine starke Verteuerung um, jedoch ist genau diese Lücke zwischen dem „physischen“ und dem „marktmäßigen“ Effekt es, die den moderaten, zeitlich gestreckten Charakter der Auswirkung auf die Inflation bestimmt. ### Kontext: Zustand des Logistiksektors Die Gesamtheit der Faktoren – Zerstörung der Lager- und Verteilkapazitäten, Umstellung der Routen, steigende Kosten für Lagerung und Transport – formt einen nachhaltigen, aber nicht explosiven Preiseffekt. Indem die NBU diesen in die aktualisierte Schätzung aufnimmt, signalisiert sie de facto, dass die Inflationsprognose für Ende 2026 um 0,4–0,6 Prozentpunkte über dem Basisszenario nach oben revidiert werden könnte, wobei die Aufsichtsbehörde den Schwerpunkt auf den dämpfenden Mechanismen – Wettbewerb und schwache Nachfrage – beibehält. Für die Verbraucher bedeutet dies eine schrittweise und nicht sprunghafte Verteuerung eines Teils der Waren im Herbst- und Winterzeitraum. ## 🔍 Fact-Check Verification - [In der NBU wurde bewertet, wie russische Angriffe auf die Logistik die Preise in der Ukraine beeinflussen werden](https://www.rbc.ua/ukr/news/nbu-otsinili-k-udari-rf-logistitsi-vplinut-1788945644.html) - Первичный источник: колонка замглавы НБУ Лепушинского, оценка 0,4–0,6 п.п., ухудшение прогнозов, динамика 7,7%/7,2%, доля логистики 8%. - [Auswirkung der russischen Angriffe auf die Logistik auf die Inflation in der Ukraine](https://novosti.ua/economic/nbu-otsenil-vliyanie-rossiyskih-udarov-po-logistike-na-inflyatsiyu-v-2026-godu) - Корреспондирует с оценкой НБУ по вкладу в инфляцию на 2026 год. - [Die Angriffe auf die Lager haben Spuren hinterlassen. Die NBU erklärte, wie genau die Preise steigen werden – worauf ...](https://biz.nv.ua/finance/inflyaciya-v-2026-godu-nbu-uhudshil-prognoz-iz-za-atak-na-logistiku-i-razrusheniy-50639762.html) - Подтверждает ухудшение прогноза из-за атак на логистику и механизм растянутого во времени эффекта. - [Angriffe auf die Logistik könnten die Preise in der Ukraine antreiben: NBU-Schätzung](https://delo.ua/ru/news/ataki-na-logistiku-mogut-podtolknut-ceny-v-ukraine-ocenka-nbu-472107/) - Подтверждает оценку НБУ о возможном подтолкнутии цен атаками на логистику. ## ❓ FAQ ### Q: Um wie viel werden die Angriffe auf die Logistik die Jahresinflation bis Ende 2026 laut NBU-Schätzung erhöhen? **A:** Die Aufsichtsbehörde bewertet den zusätzlichen Beitrag der Logistik-Umstellung und der steigenden Kosten auf 0,4–0,6 Prozentpunkte zur Jahresinflation bis Ende 2026. Dieser Effekt war nicht im Ende Juli aktualisierten Basisszenario enthalten. ### Q: Erwartet die NBU einen sprunghaften Preisanstieg wegen der Zerstörung der Lager? **A:** Nein. Laut dem Vizegouverneur der NBU ist von einem sprunghaften Anstieg keine Rede: Der Effekt werde sich über die Zeit verteilen und teilweise durch das Wettbewerbsumfeld und die schwache Nachfrage gedämpft. Logistik und Lagerung machen etwa 8 % des durchschnittlichen Verbraucherpreises aus, und die Wirtschaft wird aufgrund des Wettbewerbs nur einen Teil der zusätzlichen Kosten auf die Käufer abwälzen. ### Q: Wie entwickelte sich die Verbraucherinflation im Juli und August 2026? **A:** Im Juli beschleunigte sich die Verbraucherinflation nach 7,2 % im Juni auf 7,7 % in Jahresrate. Laut den vorläufigen Schätzungen setzte der Preisanstieg im August fort und lag etwas über der Trajektorie der Juli-Prognose der NBU.