Verhandlungen in der finalen Phase

Nach Angaben der Nachrichtenagentur Bloomberg sind SpaceX und Tesla in den Fusionsverhandlungen vorangekommen. Beide Konzerne befinden sich im Besitz von Elon Musk, und laut Quellen, die mit den vertraulichen Gesprächen vertraut sind, könnten sie den größten Unternehmensdeal der Geschichte bereits im Dezember ankündigen. Gleichzeitig prüfen die Parteien ein alternatives Szenario, bei dem die offizielle Bekanntgabe auf Anfang 2027 verschoben wird. Wie Bloomberg berichtet, arbeiten die Verwaltungsräte und Berater beider Unternehmen derzeit an den Bedingungen der Zusammenführung und der Führungsstruktur des zukünftigen fusionierten Konzerns.

Ein Konglomerat von Elektroautos bis Raketen

Die Fusion der beiden größten Vermögenswerte von Musk würde ein Konglomerat schaffen, das die Produktion von Elektroautos, Energiespeichersystemen, Raketen und Satelliten vereint. Laut Bloomberg ist das Hauptziel des Zusammenschlusses die Entwicklung von Technologien der künstlichen Intelligenz für die Raumfahrt, autonomes Fahren und humanoide Roboter. Die Unternehmen verfügen bereits über gemeinsame Projekte; insbesondere der Bau der Halbleiterfabrik Terafab in Texas macht die Integration zu einem technologisch logischen Schritt.

Regulatorische und politische Huerden

Um den Deal abzuschließen, müssen die Parteien erhebliche regulatorische Hindernisse überwinden, vor allem die Frage der Abgrenzung des Tesla-Geschäfts in China. Wie der JPMorgan-Analyst Rajat Gupta letzten Monat feststellte, bilden nationale Sicherheitsfragen im Zusammenhang mit den Regierungs- und Verteidigungsaufträgen von SpaceX in Kombination mit Teslas umfangreicher und profitabler Produktion in China „widersprüchliche Faktoren“, die eine Genehmigung durch Aufsichtsbehörden und Aktionäre erschweren könnten. Zusätzlicher Druck entsteht durch die politische Lage nach den US-Zwischenwahlen: Die Demokraten, die die Kontrolle über den Kongress übernommen haben, haben versprochen, Musks geschäftliche und politische Verbindungen zu untersuchen. Laut Bloomberg streben beide Seiten einen Abschluss vor dem Ende der Amtszeit von Donald Trump an. Eine der diskutierten Fragen betrifft die Anzahl der Aktien, die SpaceX den Tesla-Investoren im Rahmen des Deals bereitstellen müsste.

Ausschuesse, Zeitplaene und Marktvolumen

Im Oktober gab Musk bekannt, dass die Verwaltungsräte beider Unternehmen spezielle Ausschüsse aus unabhängigen Direktoren gebildet haben, um den Zusammenschluss zu prüfen. Der Marktwert von SpaceX nach dem Börsengang (IPO) im Juni übersteigt 1,9 Billionen Dollar, und die Marktkapitalisierung von Tesla liegt bei etwa 1,5 Billionen Dollar, was in der Summe etwa 3,4 bis 3,6 Billionen Dollar ergibt. Die jährliche Aktionärsversammlung von Tesla ist für den 3. Dezember geplant, was die kommenden Wochen zu einem entscheidenden Zeitfenster für mögliche Ankündigungen macht.

Erste oeffentliche Hinweise

Das Interesse an einer möglichen Fusion begann bereits im Sommer zu wachsen. Nach dem größten Börsengang der Geschichte erklärte die Präsidentin und COO von SpaceX, Gwynne Shotwell, in einem Interview mit CNBC, dass eine Fusion der Unternehmen „Elon das Leben vielleicht etwas erleichtern würde“. Obwohl sie keine konkreten Pläne bekannt gab, wurde dieser Kommentar zu einem der direktesten öffentlichen Hinweise auf einen solchen Deal. Ein zusätzliches Signal gaben die Registrierungsunterlagen von SpaceX vor der Notierung an der Nasdaq: Das Unternehmen fügte eine Klausel über die Möglichkeit der Ausgabe eines erheblichen Volumens an zusätzlichen Aktien im Rahmen künftiger Deals und Übernahmen hinzu—eine Formulierung, die Analysten mit großen Unternehmensoperationen in Verbindung bringen.