Der Fintech-Markt wurde durch die Nachricht über ein massives Übernahmeangebot erschüttert. Das Zahlungssystem Stripe und die private Investmentfirma Advent International haben ein gemeinsames Angebot zum Kauf von PayPal Holdings unterbreitet. Laut Reuters wird der Wert der Transaktion auf mehr als 53 Mrd. $ geschätzt, was einem Preis von 60,50 $ pro Aktie entspricht.
Details der Finanztransaktion
Das Angebot wird durch erhebliche finanzielle Garantien untermauert. Banken haben bereits eine Finanzierung von rund 50 Mrd. $ bereitgestellt, die für die Umsetzung der Transaktion erforderlich ist. Für die Aktionäre von PayPal bedeutet dies eine erhebliche Prämie: Der Angebotspreis liegt 28 % über dem Kurswert der Aktien am Handelsschluss vor der Ankündigung.
Interessanterweise ist dies nicht der erste Versuch der Käufer. Stripe und Advent International hatten bereits im April versucht, Verhandlungen einzuleiten, erhielten damals jedoch keine Antwort von der PayPal-Führung. Diesmal hoffen die Initiatoren der Transaktion auf einen produktiveren Dialog. Nach den Bedingungen des Angebots werden die Unternehmen PayPal zu gleichen Teilen besitzen; Absichten zur Aufspaltung des Geschäfts oder dessen Zerschlagung bestehen nicht.
Marktreaktion und aktueller Zustand von PayPal
Der Markt reagierte sofort auf die Nachrichten: Im Vorhandel stiegen die PayPal-Aktien um 15 %. Der Weg zu diesem Preis war jedoch steinig. Das Ende der 90er Jahre gegründete Unternehmen sah sich in den letzten Jahren mit harter Konkurrenz seitens technologischer Giganten wie Apple Pay und Google Pay konfrontiert.
Die Entwicklung des Unternehmenswerts in den letzten Jahren zeigt einen dramatischen Rückgang. Während die Marktkapitalisierung von PayPal im Jahr 2021 einen Höhepunkt von 360 Mrd. $ erreichte, ist sie nun auf 36 Mrd. $ gefallen. Im letzten Jahr brach der Wert um 40 % ein, was auf den Verlust eines erheblichen Teils des während der Pandemie erzielten Wachstums hindeutet.
Überlebensstrategie und neue Horizonte
Um sich an die neuen Bedingungen anzupassen, teilte PayPal im April seine Aktivitäten in drei Schlüsselbereiche auf: Bestellabwicklung, Verbraucherdienstleistungen (einschließlich des Venmo-Services) sowie Zahlungen und Kryptowährungen.
Die Finanzkennzahlen des ersten Quartals zeigen Anzeichen einer Stabilisierung. Der Umsatz stieg um 7 % auf 8,35 Mrd. $ und übertraf die Erwartungen der Analysten (8,05 Mrd. $). Das gesamte Zahlungsvolumen, bereinigt um Währungseffekte, erhöhte sich um 8 % und erreichte 464 Mrd. $.
PayPal-CEO Enrique Lores kündigte im Mai einen ehrgeizigen Transformationsplan an. Im Mittelpunkt der Strategie steht die Einführung künstlicher Intelligenz zur Optimierung von Prozessen und die Beseitigung von Doppelstrukturen im Personalbestand. Diese Maßnahmen sollen dem Unternehmen in den nächsten zwei bis drei Jahren 1,5 Mrd. $ einsparen. Die freigesetzten Mittel sollen zur Stimulierung weiteren Wachstums reinvestiert werden.
Wer kauft?
Einer der Hauptakteure in dieser Transaktion ist Stripe – ein Privatunternehmen, das im Februar im Rahmen eines Angebots für Mitarbeiter und Aktionäre auf 159 Mrd. $ bewertet wurde. Das ist 70 % mehr als vor einem Jahr und macht Stripe zu einem der teuersten Unternehmen der Branche.