Nach Angaben der Russischen Zentralbank, auf die sich Bloomberg beruht, wurden 2026 nur noch 22 % der russischen Exporte in Yuan bezahlt – halb so viel wie auf dem Höchststand Mitte 2024. Das Blatt zieht den Schluss, dass Moskau die Versuche, den Dollar im Außenhandel durch die chinesische Währung zu ersetzen, faktisch aufgegeben hat. Gleichzeitig wächst das gesamte Handelsvolumen mit China weiter, doch die Währungsstruktur der Abrechnungen ist zu Vorkriegsverhältnissen zurückgekehrt: Der Yuan-Anteil am weltweiten Zahlungsverkehr ist auf das Niveau vor dem groß angelegten Einmarsch in die Ukraine gesunken.

Wie der Yuan zur wichtigsten Fremdwährung wurde

Nach Beginn des Einmarsches und der Verhängung westlicher Sanktionen wuchs der Yuan-Anteil im russischen Außenhandel rasant auf fast die Hälfte an. Die chinesische Währung wurde zur meistgehandelten am russischen Devisenmarkt und übertraf den Dollar beim Volumen der Bankeinlagen. Bis Mitte 2024 überstieg der Wert der in Yuan bezahlten russischen Exporte den Wert aller Lieferungen nach China: Nicht nur chinesische Partner, sondern auch Käufer aus anderen Ländern bezahlten russische Waren in der chinesischen Währung.

Der Schlag der Sekundärsanktionen

Der Wendepunkt kam im Juni 2024, als die USA die Grundlagen für die Anwendung von Sekundärsanktionen gegen Banken und Unternehmen ausweiteten, die Geschäfte mit Russland machen. Chinesische Banken begannen aus Furcht vor US-Beschränkungen, Zahlungen einzufrieren, monatelang zu verzögern oder an die Absender zurückzuschicken. Infolgedessen entstand in Russland ein Yuan-Mangel, und die Zentralbank sah sich gezwungen, die Banken aufzufordern, die Kreditvergabe in chinesischer Währung einzuschränken.

Vermittler und steigende Kosten

Ein Teil der Abrechnungskanäle funktioniert zwar nach wie vor, doch keiner davon garantiert eine erfolgreiche Durchführung der Transaktionen. Überweisungen werden zunehmend nicht mehr direkt über Banken abgewickelt, sondern über Vermittler und Drittländer, was die Abrechnungskosten spürbar erhöht. Nach Einschätzung des Logistikunternehmens STT Logistics belaufen sich die Gesamtaufwendungen für grenzüberschreitende Zahlungen mit China unter Berücksichtigung von Provisionen und Vermittlungsdiensten auf 15–20 % des Transaktionsbetrags.

Übergang zum Rubel in asiatischer Richtung

Vor dem Hintergrund der Yuan-Beschränkungen hat sich die Umstellung auf die Landeswährung beschleunigt: Laut Angaben der Bank von Russland erhalten russische Unternehmen im Handel mit asiatischen Ländern mittlerweile 69 % ihrer Exporterlöse in Rubel. Die Probleme betreffen auch den Zahlungsverkehr mit Drittländern, die den Yuan zuvor aktiv für die Bezahlung russischer Exporte genutzt hatten. Damit ist der Versuch einer Dedollarisierung über den Yuan an Sanktionsrisiken gescheitert, und Moskau sah sich gezwungen, die Währungsarchitektur des Außenhandels in Richtung Rubel und Umgehungskanäle umzubauen.