Подготовка ИИ-лаборатории Anthropic к выходу на биржу вызвала ажиотажный интерес инвесторов: по имеющимся данным, объём заявок на покупку акций компании примерно в шесть раз превысил предложение. Это одно из крупнейших первичных размещений акций в истории, а сам процесс сопровождается высокой публичностью и участием топ-менеджмента компании на публичных мероприятиях. Определение окончательных параметров размещения ещё не завершено, однако уже сейчас ясно, что речь идёт о сделке, способной перекроить расстановку сил на рынке капитализации искусственного интеллекта.

Масштаб размещения и приоритеты для инвесторов

Anthropic и часть её действующих акционеров рассчитывают продать в ходе IPO акции на сумму до 64,4 млрд долларов, а ещё 26 млрд компания намерена привлечь через параллельное частное размещение. В совокупности этот объём может достичь 90,4 млрд долларов и превысить сумму, привлечённую при выходе SpaceX на биржу. При этом само публичное размещение при заявленных параметрах будет меньше: компания отдаёт приоритет уже существующим акционерам, о чём сообщили представители банков потенциальным инвесторам. В результате некоторые претенденты на покупку ценных бумаг могут получить меньший объём, чем рассчитывали, а параметры IPO, включая уровень спроса, ещё могут измениться.

Стратегическая роль Nvidia

Ключевым участником частного размещения становится Nvidia, которая планирует приобрести акции Anthropic на сумму около 10 млрд долларов. ИИ-лаборатория рассматривает производителя чипов как стратегического партнёра: две компании заключили сделки на несколько десятков миллиардов долларов, обеспечивающие Anthropic доступ к передовому оборудованию Nvidia. Такая связка подчёркивает взаимозависимость вычислительной инфраструктуры и разработчиков больших языковых моделей.

Маркетинг и целевая оценка

Чтобы дополнительно стимулировать спрос, Anthropic проводит для потенциальных инвесторов серию мероприятий. В частности, 13 ноября состоялась онлайн-трансляция с участием генерального директора компании Дарио Амодеи и главы JPMorgan Chase Джейми Даймона. Компания рассчитывает на оценку до 1,4 трлн долларов — ниже значений, на которые ранее ориентировались инвесторы. По практике рынка, при начале официального продвижения IPO компании нередко устанавливают консервативные параметры в расчёте, что высокий спрос поможет увеличить итоговые показатели и обеспечит успешный старт торгов.

Выручка и методика её расчёта

В опубликованных Anthropic документах приводятся данные о продолжающемся росте выручки. По состоянию на 31 октября её расчётная величина в годовом выражении достигла 81 млрд долларов — на 10 млрд больше, чем в конце сентября; в конце июля этот показатель составлял 65 млрд долларов. Важно, что компания рассчитывает его, приводя к годовому выражению плату за фактическое потребление услуг за последние 28 дней и месячную выручку от подписок. Это не фактическая выручка за год и не гарантированный прогноз, что стоит учитывать при интерпретации динамики.

Рыночные механизмы и сроки торгов

По данным Bloomberg, некоторые инвесторы предлагают другим участникам часть ожидаемого объёма акций, который им выделят на IPO, рассчитывая заработать на дополнительной комиссии и снизить собственные риски ещё до начала торгов; другие владельцы до-IPO долей перепродают их через специально созданные структуры. Ведущими организаторами размещения выступают Goldman Sachs и Morgan Stanley, в процессе участвуют ещё 20 банков. Определение окончательной цены размещения ожидается 18 ноября, а начало торгов на Nasdaq Global Select Market под тикером ANT — 19 ноября.