В официальном документе SpaceX, поданном в отчётном периоде, было раскрыто, что около 34,5 % выручки компании за третий квартал 2026 года было получено от одного клиента, пользующегося услугами её подразделения по развитию искусственного интеллекта. В документах эта компания обозначена как «Клиент B» (Customer B), однако, по данным анонимного источника Bloomberg, под этим шифром скрывается лаборатория Anthropic. Таким образом, ИИ-компания, ранее не связанная с ракетостроением и спутниковой связью, превратилась в главного заказчика компании Илона Маска — и это произошло менее чем через год после слияния SpaceX с его ИИ-стартапом xAI.

Контракт на 120,5 миллиарда долларов и ежемесячные платежи в 3,1 млрд

Масштаб сотрудничества подтверждается документами Anthropic, поданными в рамках подготовки к первичному публичному размещению акций (IPO). Согласно этим материалам, в рамках действующих до 2029 года контрактов лаборатория обязалась выплатить SpaceX в общей сложности до 120,5 млрд долларов. Начиная с декабря 2026 года объём ежемесячных платежей составит порядка 3,1 млрд долларов. Выручка поступает в рамках сделок, предусматривающих использование вычислительных мощностей в центрах обработки данных SpaceX, расположенных в Мемфисе (штат Теннесси). Маск последовательно трансформирует ИИ-направление компании в так называемое неооблако — платформу, предоставляющую вычислительные мощности внешним клиентам, среди которых, помимо Anthropic, фигурирует Google.

ИИ-подразделение впервые вышло в прибыль

Для SpaceX текущий квартал стал поворотным: ИИ-направление компании впервые принесло операционную прибыль. Это подкрепляет публичное обещание Илона Маска довести годовой объём выручки в пересчёте на текущие темпы (annualized run-rate) до 100 млрд долларов к концу 2026 года. Ещё недавно основная масса доходов SpaceX формировалась за счёт контрактов с NASA и Министерством обороны США. Теперь же структура выручки кардинально изменилась: в третьем квартале лишь два клиента обеспечивали более 10 % общего объёма доходов. Вторым крупным заказчиком, вероятно, является совокупность сотрудничающих с компанией государственных ведомств, на долю которых пришлось 16,6 % выручки — против одной пятой в прошлом году. По собственному прогнозу Маска, по итогам 2026 года доля контрактов с NASA составит менее 5 % от общей выручки компании.

Концентрация рисков и «выходные» для Anthropic

Несмотря на впечатляющие цифры, зависимость SpaceX от единственного коммерческого клиента создаёт существенные риски. По условиям заключённых соглашений, Anthropic сохранила право расторгнуть контракты со SpaceX, уведомив компанию за 90 дней. Такая возможность откроется после января и марта 2027 года — то есть уже в следующем году лаборатория сможет односторонне прекратить合作关系. Кроме того, Anthropic параллельно действует соглашения с двумя другими неооблачными провайдерами — Nscale и Lambda, что снижает её привязку к одной платформе. На Уолл-стрит в текущем периоде наблюдается охлаждение интереса к неооблачным провайдерам, что усиливает давление на оценку компаний, чья выручка концентрируется в одном сегменте.

От космической компании к ИИ-инфраструктуре: смена бизнес-модели

Сильные изменения в работе SpaceX за менее чем год отражают стратегический сдвиг в бизнес-модели компании после слияния с xAI. Если ранее SpaceX воспринималась рынком прежде всего как ракетостроительный и спутниковый оператор с госзаказом в основе, то теперь значительная часть её финансовой модели строится вокруг коммерческих ИИ-контрактов. Доходы от сотрудничества с Anthropic уже превысили выплаты со стороны властей США, которые до недавнего времени оставались крупнейшим заказчиком. Для инвесторов это означает, что оценка SpaceX всё в большей степени будет зависеть от динамики ИИ-рынка и способности компании диверсифицировать клиентскую базу, прежде чем «Клиент B» воспользуется правом на выход из сделки.