--- title: "Доллар на 45,67: НБУ и инвестбанкир расходятся в оценке причин рекордного скачка курса" description: "Официальный курс доллара 4 ноября достиг рекордных 45,67 грн. НБУ объясняет скачок сезонным спросом и блокированием портов, инвестбанкир Тарас Козак утверждает, что регулятор мог сгладить пик и допустил ажиотаж." date: 2026-11-05T12:07:49.684Z lang: ru url: https://xab.info/posts/dollar-record-45-67-nbu-kozak-devaluation tags: [dollar, hryvnia, nbu, exchange-rate, ukraine-economy, devaluation, gold-reserves] author: "Андрей Косынко" publisher: "XAB.info" --- # Доллар на 45,67: НБУ и инвестбанкир расходятся в оценке причин рекордного скачка курса ![Финансовый график на экране планшета рядом с купюрами долларов США](https://xab.info/media/2026/11/05/dollar-record-45-67-nbu-kozak-devaluation/dollar-record-45-67-nbu-kozak-devaluation-1.webp) ## Ключевые тезисы - Официальный курс доллара 4 ноября 2026 г. обновил рекорд — 45,67 грн - НБУ связывает ослабление гривны с блокированием портов, ростом спроса после разблокирования бюджетных расходов и сезонным фактором - Инвестбанкир Тарас Козак считает, что НБУ мог не допустить скачка на 1 грн за несколько дней и указывает на ажиотаж по разрыву с наличным курсом - За неделю 26–30 октября НБУ провёл рекордную интервенцию — продал 1,8 млрд долларов на межбанке - Золотовалютные резервы Украины составляют 47,1 млрд долларов, к концу года ожидаются свыше 60 млрд Официальный курс доллара в Украине обновил исторический максимум: 4 ноября 2026 года он достиг 45,67 гривен за доллар. Ещё 28 октября регулятор установил курс на уровне 45,6 гривен, что само по себе стало резким скачком с предыдущих значений около 44,6 гривен, зафиксированных в конце сентября – октябре. По оценке президента инвестиционной группы «Универ» Тараса Козака, прибавка в одну гривну за несколько дней — аномально быстрый темп, который мог быть сглажен при более активной работе Национального банка. ### Почему гривна ослабла: версия регулятора В пресс-центре НБУ объясняют ослабление гривны во второй половине октября двумя факторами. Во-первых, предложение валюты на внутреннем рынке сократилось из-за блокирования портов и ограничений на экспорт. Во-вторых, спрос на доллары вырос после разблокирования бюджетных расходов, приостановленных в рамках правительственной программы экономии: возобновилось возмещение НДС компаниям, что вместе с другими статьями расходов стимулировало валютный спрос. В НБУ также отмечают, что спрос со стороны населения увеличился на фоне типичного сезонного роста и обновления ежемесячных лимитов на покупку валюты. ### «Обменники показали, что НБУ ошибся» Тарас Козак указывает на ключевой индикатор: обменный курс наличного доллара превышал стоимость валюты на межбанковском рынке на целую гривну. По его словам, такая разрывность — прямое свидетельство ажиотажного спроса: население, слышащее о проблемах с внешней финансовой помощью, сокращением расходов, не возмещением НДС и остановкой металлургии, «сразу бежит в обменник за валютой». Эксперт подчёркивает, что проблема не в самой девальвации, а в её скорости — падение на 1,5–2% за несколько дней лишает экономических агентов прогнозируемости. ### Как НБУ реагировал: консультации и кассовые обмены Для сдерживания чрезмерного роста наличного курса регулятор провёл консультации с участниками рынка, а 3 ноября осуществил обмен безналичной валюты банков на наличные для пополнения их касс. По данным НБУ, общий объём предложения на этой сделке составил 100 млн долларов, тогда как реальный спрос банков оказался на уровне 14 млн долларов. Аналогичные обмены были проведены 4 ноября и запланированы на 5 ноября. В НБУ заявляют, что заявки банков удовлетворены в полном объёме, а значит, «экономических причин для увеличения разницы между официальным курсом и курсом продажи иностранной валюты финансовыми учреждениями нет». ### Резервы и интервенции: сколько НБУ уже потратил За рабочую неделю 26–30 октября Нацбанк провёл рекордную интервенцию на межбанковском валютном рынке, продав 1,8 млрд долларов. При этом золотовалютные резервы регулятора составляют 47,1 млрд долларов, а к концу года, по прогнозу самого НБУ, могут вырасти до более чем 60 млрд. Козак считает, что допуская резкую девальвацию, регулятор расходует резервы быстрее, чем при поддержании умеренного темпа ослабления. По его оценке, у НБУ были все инструменты — от интервенций до ограничения покупки валюты для обеспечения некритических нужд, — чтобы не допустить скачка до 45,6 гривен. ### Что дальше На фоне рекордного официального курса и сохраняющейся разницы с наличным рынком ключевым остаётся вопрос темпа дальнейшей девальвации. Если НБУ продолжит стратегию «сглаживания пиков» через точечные интервенции, курс может стабилизироваться вблизи текущих уровней. Однако при сохранении структурного дефицита предложения валюты (порты, экспорт) и высоком спросе со стороны бизнеса и населения давление на гривну, вероятно, останется elevated в ближайшие недели. ## Версии расходятся ### Причины разрыва между официальным и наличным курсом и оценка действий НБУ - **Тарас Козак, президент ИГ «Универ»:** Разрыв в одну гривну между официальным курсом и курсом обменников свидетельствует о том, что НБУ допустил ажиотаж и мог не допустить резкого скачка, используя резервы и другие инструменты ([rbc.ua](https://www.rbc.ua/ukr/news/kurs-dolara-syagae-rekordiv-chi-diysno-buv-1793879998.html)) - **Национальный банк Украины:** Спрос на наличную валюту вырос из-за сезонного фактора и обновления лимитов; отдельные участники рынка чрезмерно повысили котировки; кассовые обмены 3–5 ноября показали, что экономических причин для разрыва нет ([rbc.ua](https://www.rbc.ua/ukr/news/kurs-dolara-syagae-rekordiv-chi-diysno-buv-1793879998.html)) *В чём сходятся:* Во второй половине октября официальный курс вырос до 45,67 грн, а НБУ провёл интервенции и кассовые обмены для стабилизации наличного рынка ## Проверка фактов и источники - [Курс доллара достигает рекордов. Действительно ли был ажиотаж на валюту и как реагирует НБУ](https://www.rbc.ua/ukr/news/kurs-dolara-syagae-rekordiv-chi-diysno-buv-1793879998.html) - Первоисточник: все цифры (45,67 грн, 45,6 грн, 44,6 грн, 1,8 млрд интервенция, 47,1 млрд резервы, 14 млн/100 млн кассовый обмен) и цитаты Козака и НБУ взяты из данного материала. ## Частые вопросы ### Какой официальный курс доллара установлен в Украине на 4 ноября 2026 года? 45,67 гривен за доллар — это исторический максимум официального курса. ### Почему НБУ считает, что разницы между официальным и наличным курсом нет оснований для беспокойства? Регулятор указывает, что 3 ноября предложил банкам 100 млн долларов наличной валюты, а спрос составил лишь 14 млн. Заявки удовлетворены полностью, поэтому, по версии НБУ, экономических причин для завышения наличного курса нет. ### Сколько долларов НБУ продал на межбанковском рынке за неделю 26–30 октября? 1,8 млрд долларов — рекордная недельная интервенция. ### Каковы золотовалютные резервы Украины? По данным на конец октября 2026 года — 47,1 млрд долларов. К концу года НБУ ожидает рост до более чем 60 млрд.