--- title: "ФГИУ меняет правила постприватизационного контроля: кейс UMCC Titanium и потеря $35 млн стали поводом для реформы" description: "ФГИУ прорабатывает новые правила постприватизационного контроля после того, как кейс UMCC Titanium показал: изменение регуляторных условий после сделки на 4 млрд грн уже стоило инвестору $35 млн валютной выручки." date: 2026-09-10T10:20:01.000Z lang: ru url: https://xab.info/posts/fgiu-postprivatizatsionnyy-kontrol-umcc-titanium tags: [privatization, ukraine, fgiu, umcc-titanium, neqsol-holding, regulatory-reform, investment] publisher: "XAB.info" --- # ФГИУ меняет правила постприватизационного контроля: кейс UMCC Titanium и потеря $35 млн стали поводом для реформы ![Работник UMCC Titanium на производственной линии: контроль качества металла в контексте реформы постприватизационного контроля ФГИУ](https://xab.info/media/2026/09/10/fgiu-postprivatizatsionnyy-kontrol-umcc-titanium/fgiu-postprivatizatsionnyy-kontrol-umcc-titanium-1.webp) ## 🎯 Key Points - ФГИУ совместно с правительством прорабатывает новые механизмы защиты покупателей госактивов от постсделочных регуляторных рисков - Кейс приватизации ОГХК (UMCC Titanium) за почти 4 млрд грн в конце 2024 года стал триггером для реформы - UMCC Titanium оценивает потери валютной выручки из-за сроков экспортных разрешений в ~$35 млн - NEQSOL Holding готова к покупке новых активов, включая Демуринский ГОК, при улучшении регуляторной среды Фонд государственного имущества Украины (ФГИУ) совместно с правительством начал проработку новых механизмов защиты покупателей государственных активов от регуляторных рисков, которые возникают уже после завершения приватизационной сделки. Об этом заявил глава Фонда Дмитрий Наталуха во время визита на Иршанский горно-обогатительный комбинат, отвечая на вопросы журналистов РБК-Украина. По его словам, существующая система постприватизационного контроля нуждается в пересмотре, чтобы не создавать дополнительных барьеров для уже действующих инвесторов и не отпугивать потенциальных покупателей государственных предприятий. ### Кейс ОГХК: почти 4 млрд гривен и «изменение правил игры» Показательным примером необходимости изменений Наталуха назвал приватизацию Одесского горно-химического комбината (ОГХК), который международная группа NEQSOL Holding приобрела в конце 2024 года почти за 4 млрд гривен. После сделки компания была переименована в UMCC Titanium. Глава ФГИУ подчеркнул, что изменение регуляторных условий после завершения соглашения может негативно повлиять на работу инвестора и обесценить сделку, что делает такой подход неприемлемым для дальнейшей привлекательности украинского рынка приватизации. ### Потеря $35 млн из-за экспортных разрешений Первый заместитель CEO UMCC Titanium Ришад Алиев в комментарии для РБК-Украина пояснил, что существующий порядок и продолжительность сроков получения разрешений на экспорт не позволяют компании эффективно конкурировать на рынках Европейского союза и Соединённых Штатов. По его оценке, именно эти регуляторные задержки уже привели к потере около 35 млн долларов валютной выручки. Таким образом, проблема носит не теоретический, а практический характер: инвестор, купивший актив, сталкивается с бюрократическими барьерами, которые напрямую сокращают его доходы. ### «Постприватизационный контроль должен превращаться в партнёрство» Дмитрий Наталуха обозначил стратегический вектор изменений: Фонд намерен добиться, чтобы подобные ситуации в дальнейшем не повторялись, а постприватизационный контроль был максимально комфортен для бизнеса. «Постприватизационный контроль должен превращаться в партнёрство, чтобы стимулировать дальнейшее инвестирование в объекты, которые есть в собственности государства», — заявил глава ФГИУ. В целом он назвал приватизацию ОГХК положительным сигналом для потенциальных инвесторов и добавил, что Фонд рассчитывает на сохранение интереса к Украине со стороны международных компаний, в частности NEQSOL Holding. ### NEQSOL Holding готова к новым активам — при улучшении регуляторной среды Со своей стороны NEQSOL Holding уже заявила о заинтересованности в наращивании ресурсной базы титановой руды в Украине. Группа готова рассмотреть участие в приватизации новых активов, в том числе Демуринского горно-обогатительного комбината, однако поставила условие: улучшение регуляторной среды. Это означает, что дальнейший масштабный выход международных инвесторов на украинский рынок приватизации будет напрямую зависеть от того, насколько быстро и качественно ФГИУ и правительство реализуют обещанные изменения в механизмах постприватизационного контроля. ### Ширший контекст: приватизация в условиях войны и перенос сроков Анонс реформы постприватизационного контроля происходит на фоне общего замедления темпов приватизации в Украине. Ранее сообщалось о переносе сроков реализации программы «Большая приватизация», а итоги 2025 года, подведённые ФГИУ, показали экономический эффект в 9,5 млрд гривен. В таких условиях каждый крупный кейс, как приватизация ОГХК, становится тестом для всей системы: если регуляторная среда не будет адаптирована под потребности уже действующих инвесторов, доверие международного бизнеса к украинскому рынку государственных активов может быть подорвано надолго. ## 🔍 Fact-Check Verification - [Фонд госимущества инициирует изменение правил контроля инвесторов после приватизации](https://www.rbc.ua/ukr/news/fond-derzhmayna-initsiyue-zminu-pravil-kontrolyu-1789035277.html) - Основной источник: прямые заявления Наталухи и Алиева. Сумма сделки ~4 млрд грн, потери $35 млн, интерес NEQSOL к Демуринскому ГОК. - [Экономический эффект в 9,5 млрд грн: Фонд госимущества подвел итоги приватизации за 2025 год](https://minfin.com.ua/2026/01/08/165824390/) - Контекстный источник: итоги приватизации 2025 года, экономический эффект 9,5 млрд грн. Не противоречит основному тексту. - [Большая приватизация в Украине переносится - Фонд госимущества](https://www.apk-inform.com/ru/news/1509538) - Контекст: перенос сроков Большой приватизации. Использован для общего фона, не создаёт противоречий с кейсом UMCC. - [Фонд госимущества продает комбинат хлебопродуктов в Черновицкой области свыше 194 млн грн](https://delo.ua/ru/news/fond-gosimushhestva-prodaet-kombinat-xleboproduktov-v-cernovickoi-oblasti-svyse-194-mln-grn-458572/) - Периферийный контекст: текущая активность ФГИУ по продаже активов. Не связан напрямую с основным сюжетом. ## ❓ FAQ ### Q: Что именно ФГИУ намерен изменить в постприватизационном контроле? **A:** Фонд прорабатывает механизмы, при которых изменение регуляторных правил после завершения приватизационной сделки не создаёт дополнительных барьеров для уже действующего инвестора. Дмитрий Наталуха заявил, что контроль должен «превращаться в партнёрство», стимулирующее дальнейшее инвестирование. Конкретные параметры реформы на момент заявления не были раскрыты. ### Q: Какие потери оценивает UMCC Titanium из-за экспортных разрешений? **A:** Первый заместитель CEO UMCC Titanium Ришад Алиев оценил потери валютной выручки компании в около 35 млн долларов. По его словам, существующий порядок и длительность сроков получения экспортных разрешений не позволяют эффективно конкурировать на рынках ЕС и США. Данная цифра является односторонней оценкой компании. ### Q: Рассмотрит ли NEQSOL Holding покупку других украинских активов? **A:** Да. NEQSOL Holding заявила о готовности рассмотреть участие в приватизации новых активов, в том числе Демуринского горно-обогатительного комбината, при условии улучшения регуляторной среды. Компания заинтересована в наращивании ресурсной базы титановой руды в Украине. ### Q: Когда была совершена сделка по покупке ОГХК и за какую сумму? **A:** Международная группа NEQSOL Holding приобрела Одесский горно-химический комбинат (ОГХК) в конце 2024 года почти за 4 млрд гривен. После приватизации компания была переименована в UMCC Titanium.