--- title: "Лагард: инфляционный шок в еврозоне продлится дольше, чем ожидалось, — ЕЦБ готов к дальнейшему ужесточению" description: "Кристин Лагард заявила, что инфляционный шок в еврозоне продлится дольше ожидаемого из-за конфликта на Ближнем Востоке и роста цен на энергоносители. ЕЦБ на этой неделе второй раз повысил ставку до 2,5% и готов к дальнейшему ужесточению." date: 2026-09-13T07:41:27.000Z lang: ru url: https://xab.info/posts/lagard-inflacionnyj-shok-evrozone-prodlitsya-dolgee-chem-ozhidalos tags: [ecb, inflation, christine-lagard, eurozone, interest-rates, energy-prices, middle-east-conflict] publisher: "XAB.info" --- # Лагард: инфляционный шок в еврозоне продлится дольше, чем ожидалось, — ЕЦБ готов к дальнейшему ужесточению ![Президент ЕЦБ Кристин Лагард выступает за трибуной с логотипом Европейского центрального банка на фоне синей стены](https://xab.info/media/2026/09/13/lagard-inflacionnyj-shok-evrozone-prodlitsya-dolgee-chem-ozhidalos/lagard-inflacionnyj-shok-evrozone-prodlitsya-dolgee-chem-ozhidalos-1.webp) ## 🎯 Key Points - Лагард заявила, что инфляционный шок в еврозоне будет более продолжительным, чем ожидалось - ЕЦБ на этой неделе второй раз повысил ключевую ставку, доведя её до 2,5% - Инфляция в еврозоне превышает 3% при целевом показателе 2% - Обновлённые прогнозы ЕЦБ указывают на рост инфляции в 2027–2028 годах - Президент Бундесбанка Нагель также поддержал необходимость ужесточения ставок Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард в интервью изданию Ouest-France, стенограмма которого была опубликована на официальном сайте ЕЦБ 12 сентября 2026 года, заявила, что инфляция в еврозоне ещё некоторое время будет оставаться на повышенном уровне. По её словам, нынешний инфляционный шок окажется более продолжительным, чем предполагали аналитики ранее, а волатильность и давление на цены на энергоносители не прекратятся в предвидимой перспективе. ### Продолжительный шок и угроза замедления роста Лагард подчеркнула, что экономика еврозоны переживает серьёзный шок, который, вероятно, продлится дольше, чем закладывалось в предыдущих прогнозах. Глава ЕЦБ предсказала, что конфликт на Ближнем Востоке будет продолжаться, а сохраняющееся давление на энергетические рынки может замедлить экономический рост региона. При этом, по её оценке, экономика демонстрирует устойчивость, что позволило регулятору принять необходимые контрмеры без потери контроля над денежно-кредитным процессом. ### Энергетические цены и геополитические факторы Анализируя причины роста цен, Лагард указала на войну в Иране, а также на разрушение нефтеперерабатывающих мощностей в ряде регионов, в особенности в России. По её словам, именно эти факторы привели к существенному подорожанию энергоносителей, что, в свою очередь, подтолкнуло общий уровень потребительских цен. В текущих условиях инфляция в еврозоне превышает 3%, тогда как целевой показатель ЕЦБ составляет 2%. ### Денежно-кредитная политика: второе повышение ставки На фоне резкого роста цен на нефть и газ ЕЦБ на этой неделе принял решение о втором повышении процентных ставок. После корректировки ключевая ставка регулятора составила 2,5%. Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн, по данным информированных источников, считает данный уровень верхней границей нейтрального диапазона. Представители регулятора, как сообщается, полагают, что ставки будут продолжать расти, пока инфляция не вернётся к целевому показателю в 2%. ### Прогнозы на 2027–2028 годы и пересмотр ожиданий Согласно обновлённым прогнозам, опубликованным ЕЦБ на этой неделе, инфляция в еврозоне вырастет в 2027 и 2028 годах. Прогнозируемый уровень инфляции на 2028 год теперь немного превышает целевой показатель в 2%. Одновременно прогнозы экономического роста были пересмотрены в сторону повышения: экономика еврозоны оказалась устойчивее, чем ожидалось, перед лицом конфликтов на Ближнем Востоке и других неблагоприятных факторов, включая торговую политику Соединённых Штатов. ### Позиции других центробанков и общий контекст Ранее на этой неделе президент Центрального банка Германии (Бундесбанка) Йоахим Нагель также высказал мнение, что ЕЦБ, возможно, потребуется несколько ужесточить процентные ставки для сдерживания роста цен. Таким образом, сигнал о готовности к дальнейшему повышению ставок звучит не только из Фрэнкфурта, но и из Мюнхена, что усиливает давление на регулятор в пользу сохранения жёсткой линии денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы. ## 🔍 Fact-Check Verification - [Президент ЕЦБ: Нынешний инфляционный шок продлится дольше, чем ожидалось.](https://www.vietnam.vn/ru/chu-tich-ecb-cu-soc-lam-phat-hien-tai-se-keo-dai-hon-du-doan) - Русскоязычная версия основного материала. Подтверждает ключевой тезис Лагард о продолжительности инфляционного шока и ссылается на стенограмму интервью, опубликованную на сайте ЕЦБ 12 сентября. - [Глава ЕЦБ: инфляционный шок, с которым столкнулась еврозона, не вызвал опасных вторичных эффектов](https://www.finmarket.ru/database/news/6648408) - Дополнительный ракурс: Лагард отмечает отсутствие опасных вторичных эффектов (спирали «зарплаты–цены»), что согласуется с тезисом об устойчивости экономики, но не противоречит оценке продолжительности шока. - [Новая стратегия ЕЦБ: Лагард объявила о завершении целой эпохи в денежно-кредитной политике](https://ru.euronews.com/business/2026/06/30/christine-lagardes-speech-in-sintra-signals-a-new-playbook-for-the-ecb) - Контекстный материал от 30.06.2026 (выступление в Синтре). Даёт фоновое понимание смены подхода ЕЦБ, но не содержит прямых данных по текущему повышению ставки. ## ❓ FAQ ### Q: Какова сейчас ключевая ставка ЕЦБ? **A:** После второго повышения на этой неделе ключевая ставка ЕЦБ составляет 2,5%. Главный экономик регулятора Филип Лейн считает этот уровень верхней границей нейтрального диапазона. ### Q: Почему, по словам Лагард, инфляция будет оставаться высокой? **A:** Лагард связывает это с продолжением конфликта на Ближнем Востоке, ростом цен на энергоносители из-за войны в Иране и разрушения нефтеперерабатывающих мощностей, в том числе в России. Она прогнозирует, что волатильность на энергетических рынках не прекратится в предвидимой перспективе. ### Q: Какие прогнозы ЕЦБ по инфляции на 2027–2028 годы? **A:** Согласно обновлённым прогнозам, инфляция в еврозоне вырастет в 2027 и 2028 годах. Прогнозируемый уровень на 2028 год немного превышает целевой показатель в 2%. ### Q: Поддерживает ли Бундесбанк ужесточение политики ЕЦБ? **A:** Да. Президент Бундесбанка Йоахим Нагель ранее на этой неделе высказал мнение, что ЕЦБ, возможно, потребуется несколько ужесточить процентные ставки для сдерживания роста цен.