По предварительным данным Национального банка Украины, международные резервы страны в августе 2026 года уменьшились на 2,5 млрд долларов, или на 5%, опустившись до 48,7 млрд долларов. Чистые международные резервы за тот же период сократились на 2,5 млрд долларов, или на 6,9%, — до 33,8 млрд долларов. В регуляторе подчёркивают, что несмотря на снижение, текущий уровень резервов остаётся достаточным для покрытия будущего импорта и обеспечивает финансирование порядка четырёх месяцев предстоящих закупочных операций.

Причины снижения

НБУ объясняет августовскую динамику прежде всего сокращением объёмов международной финансовой помощи при сохранении валютных интервенций на уровне, близком к июльскому. То есть отток средств из резервов не был компенсирован притоком внешней поддержки в прежних масштабах, что и привело к заметному месячному падению показателя на фоне нескольких предшествующих месяцев, когда резервы подпитывались большими объёмами помощи.

Структура резервов

Вместе с общим снижением изменилась и валютно-товарная структура резервов. По состоянию на 1 сентября 2026 года доля долларовых активов выросла до 69,1% против 64,7% месяцем ранее, тогда как доля активов в евро снизилась с 27% до 21,4%. Доля золота, напротив, увеличилась до 8,3% по сравнению с 7% к началу августа. Таким образом, резервы стали более сконцентрированы в долларах и золоте при сокращении евроизованной части портфеля.

Поступления и оттоки

В августе на валютные счета правительства в НБУ поступило 927,3 млн долларов: из них 894 млн долларов получено через счета Всемирного банка, ещё 33,3 млн долларов — от других инвесторов. Отдельно Украина получила 1,63 млрд долларов от Европейского Союза в рамках оборонного транша по программе Ukraine Support Loan, однако из-за целевого характера этого финансирования средства непосредственно в международные резервы не попали. С другой стороны, правительство направило 721,8 млн долларов на обслуживание и погашение государственного долга в иностранной валюте и ещё 258,2 млн долларов оплатило Международному валютному фонду. Частично отток был нивелирован переоценкой финансовых инструментов, которая за месяц увеличила стоимость резервов на 752 млн долларов.

Интервенции и покрытие импорта

Валютные интервенции НБУ в августе выросли по сравнению с июлем на 0,5%, или на 24,7 млн долларов, — до 4,82 млрд долларов. По оценке регулятора, нынешний объём международных резервов обеспечивает финансирование четырёх месяцев будущего импорта, что, по его словам, является достаточным буфером для поддержания стабильности валютного рынка в среднесрочной перспективе.

Внешний контекст: порты и экспорт

Снижение резервов происходит на фоне ухудшения экспортных условий. Блокировка Россией портов Большой Одессы создаёт для Украины значительные потери экспорта и ухудшает работу ключевых отраслей: по оценке НБУ, только во втором полугодии 2026 года страна может недополучить около 2,5 млрд долларов экспортной выручки из-за проблем с морскими перевозками. Ранее также сообщалось, что российские удары и блокада портов способны сократить выпуск стали в Украине на 30–40%, что дополнительно давит на валютные поступления и, как следствие, на динамику резервов.