--- title: "НБУ поднял учетную ставку до 16%: что это значит для кредитов, депозитов и цен" description: "Нацбанк Украины повысил учетную ставку до 16% годовых на фоне инфляционных рисков. Финансовый аналитик Андрей Шевчишин объяснил, как решение отразится на кредитах, депозитах и поведении граждан." date: 2026-09-18T08:14:08.000Z lang: ru url: https://xab.info/posts/nbu-povysil-uchetnuyu-stavku-do-16-chto-eto-znachit-dlya-kreditov-i-tsien tags: [ukraine, national-bank-of-ukraine, policy-rate, inflation, hryvnia, credit, economy] publisher: "XAB.info" --- # НБУ поднял учетную ставку до 16%: что это значит для кредитов, депозитов и цен ![Женщина с озабоченным видом считает гривны за столом с ноутбуком на фоне повышения учетной ставки НБУ до 16% и роста стоимости кредитов](https://xab.info/media/2026/09/19/nbu-povysil-uchetnuyu-stavku-do-16-chto-eto-znachit-dlya-kreditov-i-tsien/nbu-povysil-uchetnuyu-stavku-do-16-chto-eto-znachit-dlya-kreditov-i-tsien-1.webp) ## 🎯 Key Points - НБУ повысил учетную ставку до 16% годовых на фоне инфляционных рисков, вписавшись в мировой тренд ужесточения. - Рост безрисковой ставки подорожает кредиты для бизнеса и населения, кроме льготных программ; банки наращивают кредитование осторожно. - Аналитик сомневается, что повышение сдержит инфляцию, поскольку ее факторы вне монетарного контроля, но механизм помогает удержать гривну от оттока в валюту. Национальный банк Украины повысил учетную ставку до 16% годовых, приняв решение на фоне ужесточения инфляционных рисков. По данным РБК-Украина, шаг вписывается в общий мировой тренд: центральные банки США, Европы и других стран также поднимают ставки на фоне топливного кризиса и роста цен. Финансовый аналитик Андрей Шевчишин в блиц-интервью оценил, насколько эффективно это повышение и что оно означает для бизнеса и граждан. ### Суть решения и логика Нацбанка На практике НБУ видит инфляционные риски и пытается опережать их, сдерживая инфляционные тенденции с помощью монетарных рычагов, пояснил аналитик. По его словам, инфляция идет выше ожиданий регулятора, сформировались дополнительные риски, поэтому ставка повышается для улучшения доходности гривневых инструментов — депозитов и ОВГЗ. При этом Шевчишин отметил, что предыдущие повышения с 15% до 15,5% не сформировали достаточного улучшения показателей доходности, что вызывает вопросы к эффективности мер. ### Достаточно ли 16% для сдерживания инфляции Аналитик считает, что текущее повышение может не повлиять на сдерживание инфляции, поскольку факторы инфляции находятся вне влияния монетарных показателей. Вместе с тем он подчеркивает, что поддержание гривневой доходности инструментов необходимо, чтобы свободная гривна на фоне роста цен на импорт не пошла в валюту и не создала дополнительного давления на курс. В этом смысле механизм действенный. ### Влияние на кредитование бизнеса и населения Рост учетной ставки повышает стоимость кредитов, поскольку это рост безрисковой ставки: у банков появляется альтернатива — разместить средства в депозитных сертификатах под 16% вместо выдачи кредита. По словам Шевчишина, банки ведут себя осторожно и быстро наращивать кредитование не стремятся, поэтому на свободном рынке кредиты остаются дорогими. Ключевой рост кредитования формируется в ограниченных секторах и по программам государственной поддержки, в том числе «5-7-9», хотя, по оценке аналитика, у правительства сейчас нет денег на эту программу. Для населения потребительские, автомобильные и ипотечные кредиты также подорожают, не считая льготных программ. ### Передастся ли рост ставки на цены товаров Прямого и быстрого переложения более дорогого кредитования в себестоимость товаров и услуг, по мнению аналитика, не происходит: рыночные монетарные факторы не имеют столь быстрой трансмиссии. Значительно большее влияние на цены оказывают факторы безопасности, уничтожение товаров и проблемы с логистикой. В первую очередь последствия решения почувствует банковский сектор, через который проходит трансмиссия: банки привлекают деньги из НБУ и выдают их экономическому сектору. ### Противоречивые данные В оценках сторон прослеживается нестыковка в оценке эффективности мер. С одной стороны, Нацбанк повышает ставку именно для сдерживания инфляции и улучшения доходности гривневых активов, а решение вписывается в мировой тренд ужесточения. С другой стороны, сам приглашенный эксперт указывает, что инфляционные факторы находятся вне влияния монетарных инструментов, что предыдущее повышение с 15% до 15,5% не дало заметного улучшения доходности депозитов и ОВГЗ, а текущий шаг «может не повлиять» на сдерживание инфляции. Кроме того, в релизе НБУ, на который ссылается аналитик, упоминается и обратный сценарий: при ухудшении ситуации со спросом из-за обстрелов и влияния на рынок труда регулятор может рассмотреть понижение ставки для стимулирования экономики. Таким образом, единой версии о гарантированном эффекте повышения не существует. ## 🔍 Fact-Check Verification - [Что будет с деньгами украинцев после повышения ставки НБУ: объяснение эксперта](https://www.rbc.ua/ukr/news/shcho-bude-groshima-ukrayintsiv-pislya-pidvishchennya-1789718735.html) - Первичный источник: блиц-интервью финансового аналитика Андрея Шевчишина с разбором влияния ставки 16% на кредиты, депозиты, ОВГЗ и цены. - [Учетная ставка НБУ выросла до 16%: что заставило Нацбанк пойти на новое повышение](https://fakty.com.ua/ru/ukraine/ekonomika/20260917-oblikova-stavka-nbu-zrosla-do-16-shho-zmusylo-natsbank-pity-na-nove-pidvyshhennya/) - Подтверждает факт повышения учетной ставки до 16% и контекст инфляционных рисков. - [НБУ принял решение по учетной ставке: что это означает для экономики](https://gorod.dp.ua/news/263547) - Подтверждает решение НБУ по ставке и его значение для экономики. - [НБУ повысил учетную ставку до 16%: как это повлияет на гривневые активы](https://unn.ua/ru/news/nbu-povisil-uchetnuyu-stavku-do-16percent-kak-eto-povliyaet-na-grivnevie-aktivi) - Подтверждает повышение до 16% и влияние на гривневые активы. ## ❓ FAQ ### Q: До какого уровня НБУ повысил учетную ставку? **A:** До 16% годовых, на фоне ужесточения инфляционных рисков. ### Q: Что это значит для кредитов бизнеса и населения? **A:** Стоимость кредитов вырастет, поскольку выросла безрисковая ставка; исключение составляют льготные программы. Банки наращивают кредитование осторожно, поэтому на свободном рынке кредиты остаются дорогими. ### Q: Гарантирует ли повышение снижение инфляции? **A:** Аналитик сомневается, что монетарные меры сдержат инфляцию, поскольку ее факторы находятся вне их контроля. Однако механизм помогает удержать свободную гривну от оттока в валюту. ### Q: Может ли ставка еще вырасти или снизиться? **A:** При сохранении рисков регулятор может продолжить ужесточение, а при ухудшении спроса из-за обстрелов и влияния на рынок труда НБУ, согласно его релизу, может рассмотреть понижение ставки для стимулирования экономики.