---
title: "НБУ ухудшил прогноз инфляции до 12,5%: горючее и разрушенная логистика разгоняют цены"
description: "Национальный банк Украины ухудшил прогноз инфляции на конец 2026 года до 12,5% из-за подорожания горючего и разрушения складской логистики. Возврат к целевым 5% регулятор ожидает лишь к концу 2028 года."
date: 2026-11-06T12:39:24.447Z
lang: ru
url: https://xab.info/posts/nbu-uhudshil-prognoz-inflyatsii-do-12-5
tags: [inflation, nbu, ukraine-economy, prices, fuel, logistics]
author: "Дарья Фомина"
publisher: "XAB.info"
---

# НБУ ухудшил прогноз инфляции до 12,5%: горючее и разрушенная логистика разгоняют цены

![Покупатель с продуктовым списком выбирает продукты в супермаркете](https://xab.info/media/2026/11/06/nbu-uhudshil-prognoz-inflyatsii-do-12-5/nbu-uhudshil-prognoz-inflyatsii-do-12-5-1.webp)

## Ключевые тезисы

- НБУ повысил прогноз инфляции на конец 2026 года до 12,5% (с 10% в июльском прогнозе); в сентябре инфляция ускорилась до 10% в годовом исчислении.
- Главные причины — удорожание горючего (особенно дизеля) и разрушение около трети складских площадей в Киеве и области, что подняло логистические издержки.
- НБУ ухудшил прогноз реального ВВП с роста на 1,8% до сокращения на 0,4%; российские обстрелы, по оценке регулятора, добавляют к инфляции около 0,7 п.п.
- Замедление инфляции ожидается с 2027 года (до 7,3%), а целевые 5% — только к концу 2028 года.

Национальный банк Украины повысил ожидания по инфляции на конец 2026 года до 12,5%, следует из октябрьского Инфляционного отчета регулятора, на который ссылается РБК-Украина. В третьем квартале рост потребительских цен заметно ускорился: если в июне инфляция составляла 7,2% в годовом исчислении, то к сентябрю она достигла 10%, что существенно выше июльского прогноза НБУ. По оценке регулятора, рост цен продолжался и в октябре, а базовая инфляция в сентябре составила 8,8%. Одновременно НБУ ухудшил и оценку динамики реального ВВП — с ожидавшегося ранее роста на 1,8% до сокращения на 0,4%, а по расчетам регулятора, одни только последствия российских обстрелов прибавят к годовой инфляции около 0,7 процентного пункта.

### Горючее: главный ценовой драйвер

Среди ключевых причин пересмотра прогноза Нацбанк называет удорожание горючего на фоне нового скачка мировых цен на нефть. Больше всего подорожало дизельное топливо: в мире его стало меньше из-за перебоев со снабжением с Ближнего Востока, а запасы в Европе остаются низкими. Дополнительное давление оказали сезонный спрос в августе-сентябре, когда начинается жатва и растут грузовые перевозки. В НБУ предупреждают, что подорожание горючего будет постепенно переходить на цены других товаров и услуг, поэтому в ближайшие месяцы ценовое давление останется значительным.

### Разрушение складов бьёт по себестоимости

Вторым весомым фактором стали проблемы с хранением и доставкой продуктов. По оценкам НБУ, в результате российских атак за несколько месяцев было разрушено около трети складских площадей в Киеве и Киевской области. Потеря распределительных центров вынудила производителей чаще возить продукцию напрямую в магазины, что увеличило расходы на транспорт, персонал и организацию поставок. Показательный пример — яйца: в июне-августе они подешевели на 19-26%, а в сентябре подорожали на 12,2% в годовом исчислении; требования торговых сетей о прямых поставках могли поднять себестоимость яиц на 10-15%.

### Услуги и жильё: где цены растут быстрее всего

Среди услуг сильнее всего подорожало образование: в сентябре цены в этой категории выросли на 19,6% в годовом измерении после повышения зарплат в отрасли. Ускорился и рост аренды жилья — с 10,2% в июне до 13,7% в сентябре. В НБУ связывают это, в частности, с тем, что из-за российских атак больше людей переезжает внутри страны, и в более безопасных регионах вырос спрос на аренду.

### Перспективы: замедление с 2027 года и цель 5% к 2028-му

По ожиданиям регулятора, с первого квартала 2027 года инфляция будет постепенно замедляться — до 7,3% по итогам года, а целевого показателя 5% она достигнет лишь к концу 2028 года. Этому должны способствовать исчерпание вторичных эффектов подорожания горючего, более медленный рост зарплат, снижение мировых цен на нефть и сохранение мер монетарной политики, включая решение НБУ по учетной ставке. При этом негативное влияние разрушений на экономическую активность и цены, по оценке Нацбанка, будет ощущаться и в 2027 году.

### Что это значит для кошелька

Эксперты видят наибольшие риски подорожания до конца года для яиц, молочных продуктов, хлеба и тепличных овощей; хлеб может подняться в цене еще до 10%. Сравнение цен на базовые продукты в сетях АТБ, Сильпо, Novus и Ашан по состоянию на 5 ноября показало, что дешевую гречку (54,99 грн/кг по акции) нашли в «Сильпо», а самый доступный десяток яиц — в Novus по 58,99 грн.

## Проверка фактов и источники

- [НБУ ухудшил прогноз инфляции на 2026 год](https://www.rbc.ua/ukr/news/nbu-pogirshiv-prognoz-inflyatsiyi-2026-rik-1793968255.html) - Первоисточник: прогноз 12,5%, ускорение с 7,2% (июнь) до 10% (сентябрь), причины — горючее и разрушение складов, примеры по яйцам, образованию, аренде, прогноз 5% к концу 2028 г.
- [НБУ ухудшил прогноз инфляции на 2026 год: насколько вырастут цены](https://zn.ua/ECONOMICS/nbu-ukhudshil-prohnoz-infljatsii-na-2026-hod-naskolko-vyrastut-tseny.html) - Подтверждает 12,5% на 2026, 7,3% на 2027, 5% на 2028; обстрелы добавляют ~0,7 п.п. к инфляции.
- [Цены будут расти быстрее, а экономика сократится: НБУ резко ухудшил прогноз на 2026 год](https://minfin.com.ua/2026/10/29/184511422/) - Подтверждает 12,5%, базовую инфляцию 8,8% в сентябре, ухудшение ВВП с +1,8% до -0,4%, ~0,7 п.п. от обстрелов.
- [Российские атаки разгоняют инфляцию: НБУ резко ухудшил прогноз и повысил учетную ставку](https://tsn.ua/ru/groshi/rossiyskie-ataki-razgonyayut-inflyatsiyu-nbu-rezko-uhudshil-prognoz-i-povysil-uchetnuyu-stavku-3203075.html) - Подтверждает ухудшение прогноза и повышение учетной ставки на фоне ценового давления.

## Частые вопросы

### Какой прогноз инфляции на 2026 год дал НБУ?

Национальный банк повысил прогноз инфляции на конец 2026 года до 12,5% (в июле ожидалось 10%). В сентябре инфляция ускорилась до 10% в годовом исчислении.

### Почему НБУ ухудшил прогноз?

Регулятор называет удорожание горючего (особенно дизельного топлива) и разрушение складской и логистической инфраструктуры в результате российских атак, из-за чего выросли транспортные и производственные издержки.

### Когда инфляция вернется к целевым 5%?

По прогнозу НБУ, замедление начнется с 2027 года (до 7,3%), а целевой уровень 5% будет достигнут только к концу 2028 года.