Цифры говорят о триумфе: совокупная выручка гостиничного сектора Украины за четыре года войны совершила невероятный рывок — с 8,2 млрд гривен в 2022 году до 53,3 млрд по итогам 2025-го. Кажется, что индустрия не просто выжила, но и расцвела. Однако за этими впечатляющими показателями скрывается суровая реальность: отрасль продолжает работать в глубоком минусе, а понятие «рентабельность» для многих игроков стало недостижимой мечтой.

Рост сквозь пепел и дым

Статистика неумолима, но парадоксальна. Несмотря на оккупацию территорий и постоянные угрозы, количество гостиниц и комплексов в стране выросло на 13% — до 2 854 объектов. Налоговая дисциплина тоже подтянулась: в бюджеты всех уровней поступило 4,4 млрд гривен, что более чем в два раза превышает показатели прошлого года. Туристический сбор, собранный преимущественно в Киеве, Львове и Ивано-Франковске, также демонстрирует уверенный рост.

Но деньги, текущие в кассу, не равны прибыли. Средний чек (ADR) вырос на 30–40%, достигая 4 000–4 500 гривен в сутки. Это не столько заслуга менеджеров, сколько следствие инфляции. Рост тарифов на электроэнергию добавил к стоимости номера 17%, а подорожание топлива — еще 15–20%. Отели вынуждены перекладывать эти расходы на гостя, чтобы просто остаться на плаву.

Ловушка безопасности

Главная причина разрыва между высокими доходами и отрицательным капиталом — структурная. Война изменила саму суть бизнес-модели. То, что раньше было разовыми инвестициями, теперь стало постоянной статьей расходов. Генераторы, резервные системы питания, независимый интернет и усиленная защита — это не опции, а необходимость.

По оценкам экспертов, обеспечение автономности съедает от 15 до 25% операционных расходов. Затраты на топливо для генераторов удвоились за последние годы, достигая почти 900 млн гривен. Как отмечает Виктория Берещак, эксперт рынка недвижимости, инвестиции в безопасность превратились в постоянный элемент себестоимости, который невозможно вычеркнуть из бюджета.

География выживания

Карта рентабельности Украины неоднородна. Пока Львов и Буковель показывают заполняемость до 95% в сезон, средняя цифра по стране держится на уровне жалких 25–26%. Это означает, что большинство отелей простаивает, но при этом продолжает платить за содержание и безопасность.

Ситуация критическая: собственный капитал отрасли остается глубоко отрицательным. На Львовщине он хоть и вырос на 22%, но в Ивано-Франковской области задолженность ключевых игроков увеличилась на 52%. Это сигнал о том, что многие курортные объекты работают на грани краха, залезая в долги ради покрытия операционных издержек.

Кто останется в игре?

Будущее индустрии выглядит как жесткий естественный отбор. Эксперты прогнозируют, что в ближайшие три года рынок трансформируется. Роль внешних управляющих компаний будет расти, так как владельцы не справляются с оптимизацией в новых условиях.

Выживут только два типа игроков: системные объекты с безупречной эффективностью и узкие нишевые проекты с сильной концепцией. Все, что находится посередине — «средний класс» гостиниц без четкой идеи и системы управления — будет постепенно исчезать, уступая место тем, кто научился зарабатывать, несмотря на войну.