Конкурс Агентства по розыску и менеджменту активов (АРМА) по отбору управляющего корпоративными правами IDS Ukraine — владельца брендов «Моршинская» и «Миргородская» — перешёл на новый этап. После того как победитель аукциона, КУА «Укркапитал», выбыл из процедуры, агентство приступило к оценке ценового предложения следующего участника — ООО «Юридическое бюро «Приоритас». Об этом сообщает РБК-Украина со ссылкой на обоснование ценового предложения компании, которое оказалось в распоряжении редакции.

Почему «Укркапитал» выбыл из конкурса

КУА «Укркапитал», выигравшая аукцион АРМА, была отстранена от процедуры после того, как тендерная комиссия не приняла её объяснения о готовности управлять активами IDS Ukraine за 0,01% чистой прибыли. По собственным расчётам компании, обслуживание договора стоило бы около 10 млн гривен, тогда как ожидаемое вознаграждение составляло всего 109,9 тыс. гривен в год. Разрыв между затратами и доходом сделал участие в конкурсе экономически нецелесообразным для управляющей компании.

Предложение «Приоритас»: комиссия 0,9% и штат из трёх человек

Следующим в очереди на оценку оказалось ООО «Юридическое бюро «Приоритас», предложившее комиссию в размере 0,9% от чистой прибыли. Согласно обоснованию, в штате юридического бюро работают всего три человека. Для управления активами IDS Ukraine компания планирует привлекать посторонних специалистов на условиях аутсорсинга. Директора по контракту, по данным документа, планируют нанять только с 1 октября. Учредитель компании должен исполнять обязанности юридического заместителя на минимальную зарплату, а финансового аналитика и других профильных специалистов — привлекать извне. По расчётам «Приоритас», такой подход позволит сэкономить около 550 тыс. гривен кадровых расходов.

Управление бизнесом на 4 млрд гривен: вопросы к ресурсам претендента

Таким образом, юридическое бюро со штатом в три человека планирует управлять бизнесом с годовым доходом почти 4 млрд гривен через привлечение посторонних специалистов на аутсорсинге. Такой подход ставит под сомнение наличие у претендента собственного опыта и ресурсов для управления крупнейшим игроком рынка бутылированных вод Украины. В обосновании компания отмечает, что количественные цели управления активом планирует уточнить после получения доступа к документам предприятия. Готовый план развития IDS Ukraine в документе не приведён. В качестве примеров потенциального развития «Приоритас» упоминает своё влияние на производителя спортивного снаряжения «Терра Инкогнита». Среди предложенных идей — создание линеек спортивных напитков на мощностях IDS Ukraine, а также использование возможностей на рынке на фоне проблем с производством Coca-Cola в Украине.

Страхование, оценка активов и угроза международных судов

Отдельно в обосновании говорится о страховании активов. «Приоритас» отмечает, что получило письма от страховых компаний об отсутствии соответствующего продукта на рынке. Из-за этого расходы по страхованию актива стоимостью, по оценке самой компании, от 5 до 8 млрд гривен, были исключены из бюджета. В то же время конкурс проходит на фоне отсутствия актуальной независимой оценки активов IDS Ukraine: срок действия последней оценки истёк 6 сентября 2026 года. Отсутствие новой рыночной оценки может создавать юридическую неопределённость в управлении имуществом, что грозит занижением гарантированных платежей в бюджет и миллиардными убытками государству из-за возможных судебных обжалований. Ранее также сообщалось, что британские акционеры «Моршинской» заявили о намерении обратиться в международные суды, мотивируя это попытками АРМА лишить их активов.

Противоречивые данные

В различных источниках и документах фигурируют расходящиеся оценки стоимости активов IDS Ukraine. В обосновании «Приоритас» актив оценивается в диапазоне от 5 до 8 млрд гривен, тогда как в публикациях, связанных с первоначальной выставкой активов на конкурс, упоминается сумма около 5,5 млрд гривен. Разница в оценках может быть связана с различными методологиями расчёта или с тем, что часть источников оперирует устаревшими данными. Кроме того, сам факт отсутствия действующей независимой оценки (истёкшей 6 сентября) делает любые цифры предварительными и подлежащими пересмотру. Тендерная комиссия АРМА пока не опубликовала окончательное решение по отбору управляющего, что оставляет открытым вопрос о том, будет ли «Приоритас» допущено к управлению или конкурс будет пересмотрен.