Рынок полупроводников США переживает один из самых напряжённых эпизодов за последнее десятилетие. Акции тридцати крупнейших американских производителей чипов, входящих в индекс ICE Semi, демонстрируют непрерывное снижение на протяжении восьми торговых сессий подряд. По данным издания goha.ru, это стало самым длинным пиком сектора за последние 16 лет, что подчёркивает масштаб и глубину текущей распродажи.

Восьмидневное падение — рекорд за 16 лет

Ключевой индикатор настроения инвесторов — индекс биржевого фонда iShares Semiconductor ETF (SOXX) — просел на 14% с октябрьских пиков, опустившись до отметки $514,71. Особенно резкая динамика зафиксирована у Intel: капитализация компании только за последние две недели сократилась более чем на 20%, что делает её одним из наиболее уязвимых звеньев сектора на фоне общего давления на акции чипмейкеров.

Что стоит за распродажей

Резкую реакцию инвесторов спровоцировал целый комплекс факторов. Среди них — предупреждения экспертов об угрозе перепроизводства чипов памяти к 2029 году, а также растущая конкуренция со стороны китайских производителей, которые наращивают собственные мощности и снижают цены. Дополнительным ударом по настроениям стал пересмотр прогнозов по финансовым показателям OpenAI: приведённая годовая выручка оказалась на уровне $50 млрд вместо ожидавшихся рынком $70 млрд, что заставило инвесторов пересмотреть оценки всей ИИ-цепочки поставок.

Макрофакторы: инфляция и риски по ставке

На фоне отраслевых проблем дополнительное давление на сектор оказывает инфляция в США и риски повышения ключевой ставки. Удорожание заёмного капитала напрямую бьёт по ИИ-инфраструктуре, которая требует масштабных долгосрочных инвестиций в дата-центры и вычислительные мощности. В результате даже компании с сильным фундаментальным положением сталкиваются с повышенным дисконтом будущих денежных потоков.

Мнение аналитиков: «перекалибровка», а не крах

Тем не менее часть аналитиков призывает не паниковать. Специалисты UBS называют происходящее «перекалибровкой» рынка, подчёркивая, что фундаментальный спрос на гигантские ИИ-проекты остаётся сильным. По их оценке, текущее снижение отражает пересмотр ожиданий, а не структурный сдвиг в спросе на полупроводники, хотя инвесторам придётся учитывать более высокую волатильность и чувствительность сектора к макроэкономическим сигналам в ближайшие месяцы.