Когда глава самой дорогой компании в мире выходит на сцену и пускается в пляс перед собственными сотрудниками, это событие говорит о состоянии индустрии больше, чем любой сухой квартальный отчет. Особенно если параллельно с этим видеокарты для геймеров остаются в жестком дефиците, а цены на них вызывают шок у среднего покупателя.
Видео, которое разделило аудиторию
Запись выступления Дженсена Хуанга на корпоративном мероприятии NVIDIA стремительно разлетелась по сети, вызвав предсказуемо едкую реакцию. На фоне того, что игровые GPU, такие как RTX 5090 и RTX 5070 Ti, превратились в дефицитный товар с серьезными накрутками, а львиная доля производственных мощностей уходит на ИИ-ускорители для дата-центров, выступление главы компании многим показалось издевательством над аудиторией, которая когда-то и сделала NVIDIA культовым брендом.
Однако стоит помнить контекст: Дженсен Хуанг живет и работает в рамках китайской корпоративной культуры, где подобные праздничные танцы и массовые мероприятия являются традицией и случаются постоянно. Для сотрудников это часть корпоративного духа, но для внешнего наблюдателя в текущих реалиях это выглядит двояко.
Математика прибыли: почему геймеры в стороне
Логика происходящего сводится к простой, но жесткой математике. Один чип H100 или B200, проданный гигантам вроде Microsoft, Meta или OpenAI, приносит компании в разы больше прибыли, чем потребительская видеокарта. Зачем напрягаться и насыщать розничный рынок, если сегмент искусственного интеллекта готов скупать все подряд по ценам, в которые геймерам страшно даже заглядывать?
Игровое подразделение, с которого NVIDIA начинала свой путь, теперь занимает лишь скромную долю в общей выручке. Стратегия компании очевидна: приоритет отдан корпоративным клиентам, готовым платить за инфраструктуру ИИ.
«Самба акций» и тени дотком-пузыря
Некоторые пользователи едко отмечают, что танец на сцене перед сотрудниками, чьи опционы превратили их в долларовых миллионеров, выглядит как ритуал самоподдержки на пике пузыря. В обсуждениях прозвучала ехидная шутка о том, что это «самба акций», когда CEO танцует не для аудитории, а для графика капитализации, пытаясь удержать эйфорию инвесторов.
Опасения насчет возможного ИИ-пузыря звучат все громче. Аналогия с дотком-кризисом начала нулевых вспоминается все чаще. Тогда продавцы инфраструктуры, такие как Cisco, казались неуязвимыми, пока спрос не схлопнулся вместе с выручкой. NVIDIA сейчас находится в похожей позиции, только масштабы зависимости рынка от одной компании сегодня несравнимо больше.