--- title: "ФГВВУ змінює правила постприватизаційного контролю: кейс UMCC Titanium і втрата $35 млн стали приводом для реформи" description: "ФГВВУ опрацьовує нові правила постприватизаційного контролю після того, як кейс UMCC Titanium показав: зміна регуляторних умов після угоди на 4 млрд грн уже коштувала інвестору $35 млн валютної виручки." date: 2026-09-10T10:20:01.000Z lang: uk url: https://xab.info/uk/posts/fgvvu-postpryvatyziatsiinyi-kontrol-umcc-titanium-uk tags: [privatization, ukraine, fgiu, umcc-titanium, neqsol-holding, regulatory-reform, investment] publisher: "XAB.info" --- # ФГВВУ змінює правила постприватизаційного контролю: кейс UMCC Titanium і втрата $35 млн стали приводом для реформи ![Працівник UMCC Titanium на виробничій лінії: контроль якості металу в контексті реформи поствоєнізаційного контролю ФГІУ](https://xab.info/media/2026/09/10/fgiu-postprivatizatsionnyy-kontrol-umcc-titanium/fgiu-postprivatizatsionnyy-kontrol-umcc-titanium-1.webp) ## 🎯 Key Points - ФГВВУ спільно з урядом опрацьовує нові механізми захисту покупців держактивів від післяугодових регуляторних ризиків - Кейс приватизації ОГХК (UMCC Titanium) за майже 4 млрд грн наприкінці 2024 року став тригером для реформи - UMCC Titanium оцінює втрати валютної виручки через строки експортних дозволів у ~$35 млн - NEQSOL Holding готова до покупки нових активів, включно з Демуринським ГЗК, за умови покращення регуляторного середовища Фонд державного майна України (ФГВВУ) спільно з урядом розпочав опрацювання нових механізмів захисту покупців державних активів від регуляторних ризиків, які виникають уже після завершення приватизаційної угоди. Про це заявив глава Фонду Дмитро Наталуха під час візиту на Іршанський гірничо-збагачувальний комбінат, відповідаючи на запитання журналістів РБК-Україна. За його словами, існуюча система постприватизаційного контролю потребує перегляду, щоб не створювати додаткових бар'єрів для вже діючих інвесторів і не відлякувати потенційних покупців державних підприємств. ### Кейс ОГХК: майже 4 млрд гривень та «зміна правил гри» Прикладом необхідності змін Наталуха назвав приватизацію Одеського гірничо-хімічного комбінату (ОГХК), який міжнародна група NEQSOL Holding придбала наприкінці 2024 року майже за 4 млрд гривень. Після угоди компанію перейменували на UMCC Titanium. Глава ФГВВУ наголосив, що зміна регуляторних умов після завершення угоди може негативно вплинути на роботу інвестора та знецінити угоду, що робить такий підхід неприйнятним для подальшої привабливості українського ринку приватизації. ### Втрата $35 млн через експортні дозволи Перший заступник CEO UMCC Titanium Рішад Алієв у коментарі для РБК-Україна пояснив, що існуючий порядок і тривалість строків отримання дозволів на експорт не дозволяють компанії ефективно конкурувати на ринках Європейського Союзу та Сполучених Штатів. За його оцінкою, саме ці регуляторні затримки вже призвели до втрати близько 35 млн доларів валютної виручки. Таким чином, проблема має не теоретичний, а практичний характер: інвестор, який купив актив, стикається з бюрократичними бар'єрами, які безпосередньо зменшують його доходи. ### «Постприватизаційний контроль має перетворюватися на партнерство» Дмитро Наталуха окреслив стратегічний вектор змін: Фонд наміряється досягти того, щоб подібні ситуації надалі не повторювалися, а постприватизаційний контроль був максимально комфортним для бізнесу. «Постприватизаційний контроль має перетворюватися на партнерство, щоб стимулювати подальше інвестування в об'єкти, які перебувають у власності держави», — заявив глава ФГВВУ. Загалом він назвав приватизацію ОГХК позитивним сигналом для потенційних інвесторів і додав, що Фонд розраховує на збереження інтересу до України з боку міжнародних компаній, зокрема NEQSOL Holding. ### NEQSOL Holding готова до нових активів — за умови покращення регуляторного середовища Зі свого боку NEQSOL Holding уже заявила про зацікавленість у нарощуванні ресурсної бази титанової руди в Україні. Група готова розглянути участь у приватизації нових активів, зокрема Демуринського гірничо-збагачувального комбінату, однак поставила умову: покращення регуляторного середовища. Це означає, що подальший масштабний вихід міжнародних інвесторів на український ринок приватизації безпосередньо залежатиме від того, наскільки швидко та якісно ФГВВУ та уряд реалізують обіцяні зміни в механізмах постприватизаційного контролю. ### Ширший контекст: приватизація в умовах війни та перенесення строків Анонс реформи постприватизаційного контролю відбувається на тлі загального сповільнення темпів приватизації в Україні. Раніше повідомлялося про перенесення строків реалізації програми «Велика приватизація», а підведені ФГВВУ підсумки 2025 року показали економічний ефект у 9,5 млрд гривень. У таких умовах кожен великий кейс, як приватизація ОГХК, стає тестом для всієї системи: якщо регуляторне середовище не буде адаптоване під потреби вже діючих інвесторів, довіра міжнародного бізнесу до українського ринку державних активів може бути підірвана надовго. ## 🔍 Fact-Check Verification - [Фонд держмайна ініціює зміну правил контролю інвесторів після приватизації](https://www.rbc.ua/ukr/news/fond-derzhmayna-initsiyue-zminu-pravil-kontrolyu-1789035277.html) - Основной источник: прямые заявления Наталухи и Алиева. Сумма сделки ~4 млрд грн, потери $35 млн, интерес NEQSOL к Демуринскому ГОК. - [Економічний ефект у 9,5 млрд грн: Фонд держмайна підвів підсумки приватизації за 2025 рік](https://minfin.com.ua/2026/01/08/165824390/) - Контекстный источник: итоги приватизации 2025 года, экономический эффект 9,5 млрд грн. Не противоречит основному тексту. - [Велика приватизація в Україні переноситься - Фонд держмайна](https://www.apk-inform.com/ru/news/1509538) - Контекст: перенос сроков Большой приватизации. Использован для общего фона, не создаёт противоречий с кейсом UMCC. - [Фонд держмайна продає комбінат хлібопродуктів у Чернівецькій області понад 194 млн грн](https://delo.ua/ru/news/fond-gosimushhestva-prodaet-kombinat-xleboproduktov-v-cernovickoi-oblasti-svyse-194-mln-grn-458572/) - Периферийный контекст: текущая активность ФГИУ по продаже активов. Не связан напрямую с основным сюжетом. ## ❓ FAQ ### Q: Що саме ФГВВУ наміряється змінити в постприватизаційному контролі? **A:** Фонд опрацьовує механізми, за яких зміна регуляторних правил після завершення приватизаційної угоди не створює додаткових бар'єрів для вже діючого інвестора. Дмитро Наталуха заявив, що контроль має «перетворюватися на партнерство», яке стимулює подальше інвестування. Конкретні параметри реформи на момент заяви не були розкриті. ### Q: Які втрати оцінює UMCC Titanium через експортні дозволи? **A:** Перший заступник CEO UMCC Titanium Рішад Алієв оцінив втрати валютної виручки компанії в близько 35 млн доларів. За його словами, існуючий порядок і тривалість строків отримання експортних дозволів не дозволяють ефективно конкурувати на ринках ЄС та США. Ця цифра є односторонньою оцінкою компанії. ### Q: Розгляне NEQSOL Holding покупку інших українських активів? **A:** Так. NEQSOL Holding заявила про готовність розглянути участь у приватизації нових активів, зокрема Демуринського гірничо-збагачувального комбінату, за умови покращення регуляторного середовища. Компанія зацікавлена в нарощуванні ресурсної бази титанової руди в Україні. ### Q: Коли була здійснена угода з купівлі ОГХК і за яку суму? **A:** Міжнародна група NEQSOL Holding придбала Одеський гірничо-хімічний комбінат (ОГХК) наприкінці 2024 року майже за 4 млрд гривень. Після приватизації компанію перейменували на UMCC Titanium.