--- title: "Інвестор, який передбачив кризу 2008 року, порівняв ажіотаж навколо Nvidia з «комп'ютерною бульбашкою» 1960-х" description: "Інвестор Майкл Бьоррі порівняв ажіотаж навколо довговічності ШІ-чіпів Nvidia з «комп'ютерною бульбашкою» на ринку лізингу обчислювальної техніки кінця 1960-х років." date: 2026-10-03T12:06:15.000Z lang: uk url: https://xab.info/uk/posts/investor-yakij-peredbav-krizu-2008-roku-porivnyav-azhiotazh-navkolo-nvidia tags: [nvidia, michael-burry, ai-chips, stock-market, economy] publisher: "XAB.info" --- # Інвестор, який передбачив кризу 2008 року, порівняв ажіотаж навколо Nvidia з «комп'ютерною бульбашкою» 1960-х ![Графічні чіпи Nvidia та інвестор Майкл Бьоррі](https://xab.info/media/2026/10/03/investor-predskazavsii-krizis-2008-goda-sravnil-aziotaz-vokrug-nvidia/investor-predskazavsii-krizis-2008-goda-sravnil-aziotaz-vokrug-nvidia-1.webp) ## 🎯 Key Points - Майкл Бьоррі порівняв бум Nvidia з комп'ютерним лізингом 1960-х років. - Суперечка стосується реальних термінів служби ШІ-чіпів та методів їх бухгалтерської амортизації. - Критиків турбує довгострокова дохідність інфраструктури на тлі швидкого прогресу обладнання. Відомий інвестор Майкл Бьоррі, який прославився своєю успішною ставкою проти ринку іпотечних паперів перед фінансовою кризою 2008 року, знову привернув увагу експертного співтовариства. Цього разу приводом для його різких коментарів стали дискусії навколо термінів служби та економічної цінності графічних чіпів компанії Nvidia. Приводом послужила нещодавня презентація технологічного гіганта, в якій були представлені дані про збереження вартості прискорювачів за межами стандартних п'ятирічних графіків амортизації. ### Передісторія презентації та аргументи Nvidia Під час презентації Nvidia продемонструвала слайд під назвою «NVIDIA AI Infrastructure Retains Value Beyond Accelerated Depreciation Schedules», де зіставлялася залишок вартості передових чіпів моделей A100, H100 та новітніх B200 зі стандартними схемами списання. Керівництво компанії та її прихильники спробували довести, що інвестиції в штучний інтелект мають довговічність, а самі графічні процесори не застарівають так стрімко, як стверджують скептики. Генеральний директор корпорації Дженсен Хуанг навіть охарактеризував обчислювальну інфраструктуру як довговічний і високорентабельний актив для оренди. ### Паралелі з історією: «комп'ютерна бульбашка» з книги Адама Сміта У відповідь на ці заяви Майкл Бьоррі опублікував аналітичний матеріал під характерною назвою «Don't Believe Your Lyin' Eyes, GPU Depreciation & Useful Lives». У ньому інвестор звернувся до знаменитої книги Адама Сміта «The Money Game», що вийшла ще у 1968 році. Бьоррі провів пряму історичну аналогію з ринком комп'ютерного лізингу шістдесятирічної давнини, коли учасники ринку запевняли один одного в нескінченному зростанні попиту на обчислювальну техніку і називали питання про амортизацію «застарілим поглядом старшого покоління». На думку інвестора, ринкова психологія та людська поведінка залишаються незмінними попри стрімкий технологічний прогрес. ### Суперечливі дані В експертному середовищі думки щодо довговічності ШІ-обладнання розділилися. З одного боку, Nvidia спирається на реальні ринкові дані щодо збереження залишкової вартості графічних прискорювачів та зростання ставок оренди на трирічні чіпи H100. З іншого боку, критики, включаючи відомого інвестора Джима Чаноса, ставлять закономірне питання: якщо оренда GPU настільки вигідна, чому сама Nvidia не розвиває цей бізнес самостійно? Головна суперечка сьогодні точиться не стільки навколо бухгалтерських термінів списання активів, скільки навколо того, чи зможе існуюча інфраструктура приносити стабільний дохід в умовах стрімкої появи нових поколінь обладнання. ### Наслідки для ринку та оцінки аналітиків Порівняння поточного буму навколо штучного інтелекту з історичними спекулятивними бульбашками змушує багатьох інституційних інвесторів переглядати свої портфельні стратегії. Аналітики зазначають, що хоча технології глибокого навчання та генеративного ШІ дійсно змінюють глобальну економіку, завищені очікування щодо термінів окупності інфраструктури можуть призвести до серйозних корекцій. Оцінка Майкла Бьоррі підкреслює ризики переоцінки активів, чия реальна економічна цінність може виявитися нижчою за розрахункову через темпи технологічного оновлення. ## 🔍 Fact-Check Verification - [Инвестор, предсказавший кризис 2008 года, сравнил ажиотаж вокруг Nvidia с «компьютерным пузырём» 1960-х](https://www.ixbt.com/news/2026/10/03/439935-investor-predskazavsii-krizis-2008-goda-sravnil-aziotaz-vokrug-nvidia-s-kompiuternym-puzyrem-1960-x.html) - Основной источник информации о заявлениях Майкла Бёрри и презентации Nvidia от 27 сентября. - [Майкл Бёрри делает ставку на онлайн-гемблинг](https://ru.investing.com/news/stock-market-news/article-3298152) - Контекстный материал об инвестиционной активности Майкла Бёрри. ## ❓ FAQ ### Q: Чому Майкл Бьоррі порівняв Nvidia з бульбашкою 1960-х? **A:** Інвестор побачив схожість у ринковій психології: у 1960-х роках учасники ринку комп'ютерного лізингу стверджували, що попит на техніку нескінченний, а сьогодні аналогічні аргументи наводяться щодо ШІ-прискорювачів. ### Q: У чому суть презентації Nvidia, що викликала суперечки? **A:** Компанія показала, що її прискорювачі A100, H100 та B200 зберігають економічну цінність довше за стандартний п'ятирічний графік прискореної амортизації.