--- title: "Kioxia втратила дві третини вартості: червневий пік змінився обвалом на тлі наступу Китаю та зростання ставок" description: "Капіталізація Kioxia впала з пікових 60 трлн ієн у червні до 21 трлн ієн: зростання ставок, сумніви у стійкості ЦДО та нарощування потужностей китайських виробників NAND обвалили акції на 14% за день." date: 2026-10-18T09:41:57.358Z lang: uk url: https://xab.info/uk/posts/kioxia-vtratila-dve-trety-vartosti-na-foni-nastupu-kytayu tags: [kioxia, semiconductors, memory-chips, nand-flash, china, toyo-bourse, coreweave, ymtc, cxtm] author: "Дар'я Фоміна" publisher: "XAB.info" --- # Kioxia втратила дві третини вартості: червневий пік змінився обвалом на тлі наступу Китаю та зростання ставок ![Чорний процесор пам'яті Kioxia на тлі зеленої плати з контактами](https://xab.info/media/2026/10/18/kioxia-poteryala-dve-treti-stoimosti-na-fone-nastupleniya-kitaya/kioxia-poteryala-dve-treti-stoimosti-na-fone-nastupleniya-kitaya-1.webp) ## Ключові тези - Капіталізація Kioxia знизилася з ~60 трлн ієн у червні до 21 трлн ієн, втративши дві третини вартості. - 15 жовтня акції Kioxia впали на 14% на тлі корекції напівпровідникового сектору. - Серед факторів — зростання ставок, сумніви в кредитоспроможності CoreWeave та заява YMTC про нарощування NAND-виробництва. - Консенсус-прогноз чистого прибутку Kioxia за фінрік — 5,54 трлн ієн; звіт за квітень–вересень вийде 30 жовтня. Ринкова вартість японського виробника чипів пам'яті Kioxia скоротилася приблизно до третини від пікового значення, зафіксованого чотири місяці тому. У червні компанія обійшла Toyota Motor і стала найдорожчою на японському ринку з капіталізацією близько 60 трлн ієн (приблизно $380 млрд), проте до 18 жовтня 2026 року цей показник впав до 21 трлн ієн ($133 млрд). Лише у четвер, 15 жовтня, акції Kioxia, що торгуються на Токійській фондовій біржі, втрачали 14% слідом за іншими виробниками напівпровідників. Таким чином, за лічені місяці компанія, що очолювала японський рейтинг за капіталізацією, втратила дві третини своєї вартості. ### Зростання ставок і вразливість бізнес-моделі ЦДО Ключовим системним фактором стало зростання процентних ставок, яке поставило під загрозу бізнес-модель центрів обробки даних. Однією з точок напруги стали побоювання щодо кредитоспроможності американського постачальника хмарних сервісів CoreWeave: прибутковість її облігацій різко зросла після того, як в інвесторів виникли сумніви у стійкості масштабного розширення ЦДО, яке технологічні гіганти здійснюють переважно за рахунок позикових коштів. В умовах дорожчання капіталу такі проєкти стають ризикованішими, і ринок переглядає оцінки всього ланцюжка постачання пам'яті. ### Наступ китайських виробників Додатковим негативним фактором стало посилення конкуренції з боку Китаю. Заява китайської CXMT про намір випустити до кінця року продукцію, засновану на проривних технологіях, спровокувала падіння акцій Samsung і SK hynix. При цьому CXMT спеціалізується на оперативній пам'яті DRAM і не є прямим конкурентом Kioxia, яка випускає флешпам'ять NAND. Однак виробник YMTC, що випускає саме NAND-пам'ять, заявив про готовність суттєво наростити обсяги виробництва, і інвестори сприйняли це як серйозну загрозу для вже наявних гравців напівпровідникового ринку. ### Фінансові перспективи та оцінки 30 жовтня Kioxia опублікує результати за квітень–вересень. Згідно з консенсус-прогнозом, чистий прибуток компанії за повний фінансовий рік досягне 5,54 трлн ієн (близько $35 млрд), що приблизно вдесятеро перевищує попередній показник. Проте акції Kioxia торгуються з коефіцієнтом прогнозованого прибутку — відношенням ціни компанії до очікуваного прибутку — всього 3,7; для порівняння, середній показник для компаній сегмента Prime на Токійській біржі становить 15,4. У Samsung і SK hynix цей мультиплікатор також невисокий — 4,5 та 3,5 відповідно. Навіть рекордний квартальний прибуток TSMC за III квартал не вгамував занепокоєння інвесторів щодо напівпровідникового сектору загалом. ### Стратегія зниження залежності від ринку пам'яті У цих умовах Kioxia намагається виробити стратегію, яка допоможе знизити залежність від волатильності ринку пам'яті. Зокрема, компанія розвиває партнерство з Nvidia, що має диверсифікувати джерела доходу й зміцнити позиції на тлі тиску з боку китайських конкурентів і макроекономічних ризиків. Найближчий орієнтир для ринку — звіт за квітень–вересень, який покаже, наскільки стійкий прибуток компанії в період корекції сектору. ## Перевірка фактів і джерела - [Бум памяти дал ещё одну трещину: Kioxia потеряла две трети стоимости на фоне наступления Китая window-new](https://3dnews.ru/1150081/bum-pamyati-dal-eshchyo-odnu-treshchinu-kioxia-poteryala-pochti-dve-treti-stoimosti-na-fone-nastupleniya-kitaya) - Першоджерело: капіталізація 60→21 трлн ієн, падіння 14% 15.10, фактори (CoreWeave, CXMT, YMTC), прогноз прибутку 5,54 трлн ієн, P/E 3,7 vs 15,4, звіт 30.10, партнерство з Nvidia. ## Часті запитання ### Наскільки впала вартість Kioxia? З пікових ~60 трлн ієн ($380 млрд) у червні до 21 трлн ієн ($133 млрд), тобто приблизно на дві третини. ### Чому акції Kioxia падають? Через зростання процентних ставок, сумніви у стійкості розширення ЦДО (зокрема щодо CoreWeave) і посилення конкуренції з боку китайських виробників пам'яті. ### Чи є CXMT прямим конкурентом Kioxia? Ні, CXMT випускає DRAM, тоді як Kioxia спеціалізується на NAND. Прямою загрозою інвестори вважають заяву YMTC (NAND) про нарощування обсягів. ### Коли Kioxia звітуватиме про результати? 30 жовтня 2026 року компанія опублікує результати за квітень–вересень.