---
title: "Oracle розміщує $20 млрд облігацій та акцій через тиждень після обіцянки обмежити запозичення"
description: "Oracle оголосила про розміщення $10 млрд облігацій та $10 млрд акцій через тиждень після того, як пообіцяла обмежити запозичення $20 млрд до 2030 року. Кошти підуть переважно на будівництво ЦОД для ШІ-обчислень."
date: 2026-11-04T02:36:52.898Z
lang: uk
url: https://xab.info/uk/posts/oracle-20-mlrd-obligatsiyi-aktsiyi-zapozychennya-tsd
tags: [oracle, data-centers, ai-infrastructure, debt-issuance, openai, capex, equity-offering]
author: "Андрій Косинко"
publisher: "XAB.info"
---

# Oracle розміщує $20 млрд облігацій та акцій через тиждень після обіцянки обмежити запозичення

![Робочий стіл з ноутбуком, смартфоном, калькулятором, блокнотом та фінансовими графіками для аналітики](https://xab.info/media/2026/11/04/oracle-20-mlrd-obligatsii-akcii-zaimstrovaniya-tsd/oracle-20-mlrd-obligatsii-akcii-zaimstrovaniya-tsd-1.webp)

## Ключові тези

- Oracle оголосила про розміщення $10 млрд облігацій та $10 млрд звичайних акцій, що збіглося з раніше оголошеною стелею запозичень у $20 млрд
- Капітальні витрати компанії зростуть із $55,7 млрд у FY2026 до $90–95 млрд у FY2027, що зумовлено будівництвом ЦОД
- З $455 млрд RPO компанії $300 млрд припадають на домовленості з OpenAI про оренду ШІ-потужностей
- За повідомленнями, Oracle надіслала Blue Owl Capital повідомлення про форс-мажор щодо кампусу Project Jupiter, хоча публічно стверджує, що будівництво йде за графіком

Oracle оголосила про намір одночасно залучити на ринку $20 млрд — $10 млрд у формі облігацій та ще $10 млрд через емісію звичайних акцій. Про це компанія повідомила в повідомленнях для інвесторів, опублікованих у понеділок, 27 жовтня 2026 року, як повідомляє The Register. Примітно, що всього за тиждень до цього Oracle публічно пообіцяла інвесторам обмежити сукупне залучення нових позикових коштів $20 млрд до кінця 2030 фінансового року та заявила, що ці кошти планує залучити до кінця 2027 фінансового року. Таким чином, фактичний обсяг запланованих запозичень збігся з раніше оголошеною стелею, проте темп їхнього розміщення виявився значно агресивнішим, ніж припускали аналітики.

### Тиждень між обіцянкою та емісією

Хронологія подій робить ситуацію особливо показовою для ринку. Минулого тижня Oracle у розмові з інвесторами зафіксувала верхню межу запозичень у $20 млрд до кінця 2030 фінансового року та водночас пообіцяла збільшити виручку за рахунок введення плати за використання ШІ-функцій понад стандартний тариф за користувацьке місце. У тому ж повідомленні компанія уточнила аналітикам, що розраховує залучити весь обсяг $20 млрд до кінця 2027 фінансового року, тобто в наступні два роки нових запозичень не передбачалося. Уже наступного тижня в повідомленнях для інвесторів з'явилася конкретика: $10 млрд облігацій та $10 млрд акцій. Формально ліміт не порушено, проте стиснення часового горизонту розміщення з двох років до кількох тижнів сигналізує про те, що потреба в капіталі виявилася нагальнішою, ніж припускалося під час первинного анонсу.

### Куди підуть $20 млрд: капвитрати на ЦОД

У повідомленнях для інвесторів Oracle перелічує допустимі напрямки використання залучених коштів: оборотний капітал, капітальні витрати, виконання контрактних зобов'язань, виплата дивідендів, зворотний викуп акцій, погашення наявних заборгованостей та інші цілі. За оцінкою The Register, значна частина коштів буде спрямована на фінансування будівництва центрів обробки даних. Масштаб капвитрат компанії підтверджує цю гіпотезу: у фінансовому році, що завершився в травні 2026 року, капітальні витрати Oracle склали $55,7 млрд, а на 2027 фінансовий рік компанія закладає $90–95 млрд. Це означає зростання витрат на інфраструктуру більш ніж у півтора раза за один рік, що неможливо покрити виключно операційною виручкою.

### Стратегія запозичень та ставка на AI-виручку

Паралельно з анонсом облігаційного та акціонерного розміщення Oracle підтвердила, що не має наміру використовувати інші форми структурованого фінансування чи інші інструменти залучення кредитних ресурсів на ринку. Компанія також вказала, що в липні 2026 року витрати на забезпечення гарантій за зобов'язаннями у сфері енергопостачання можуть перевищити $100 млн щороку. Ці зобов'язання пов'язані з будівництвом центру обробки даних потужністю близько 1 ГВт у штаті Вісконсин, що реалізується за участю Vantage та OpenAI. Таким чином, Oracle одночасно нарощує борг і фіксує довгострокові енергетичні зобов'язання, що посилює залежність від стабільного грошового потоку зі ШІ-контрактів.

### Проєкти та ризики: від Вісконсина до Нью-Мексико

Додатковий контекст створює ситуація навколо кампусу Project Jupiter у Нью-Мексико. За повідомленнями, у жовтні Oracle надіслала дочірній структурі Blue Owl Capital, що займається будівництвом цього об'єкта, повідомлення про форс-мажорні обставини. Метою, як повідомлялося, було домогтися відстрочки платежів у разі, якщо кампус не буде введено в експлуатацію в заплановані терміни, без виходу з проєкту. У самій Oracle стверджують, що будівельні роботи ведуться за графіком. Розбіжність між публічною позицією компанії та характером надісланого повідомлення вказує на те, що внутрішні ризики зриву термінів, імовірно, оцінюються більш консервативно, ніж це транслюється на зовнішньому ринку.

### Контекст: $455 млрд RPO та угода з OpenAI

Фінансовий розмах поточних операцій Oracle неможливо відірвати від різкого зростання оціночної вартості компанії, що відбулося у вересні 2025 року. Тоді Oracle оголосила про наявність гарантованої майбутньої виручки за RPO (remaining performance obligations — залишки зобов'язань за виконанням договорів) в обсязі $455 млрд. З цієї суми $300 млрд припадає на домовленості з OpenAI, переважно про оренду потужностей ЦОД для ШІ-обчислень. Саме цей контракт формує основу для обґрунтування перед інвесторами необхідності масштабних запозичень: компанія закладає інфраструктуру під уже підписані зобов'язання, а не під гіпотетичний попит. Проте концентрація виручки в одному контрагенті та залежність від термінів введення об'єктів в експлуатацію залишаються ключовими ризиками, які ринок відстежуватиме під час оцінки нового облігаційного випуску.

## Версії розходяться

### Терміни будівництва кампусу Project Jupiter у Нью-Мексико

- **Oracle (офіційна позиція):** Будівельні роботи на кампусі ведуться за графіком. ([servernews.ru](https://servernews.ru/1150774))
- **Повідомлення про надіслане повідомлення (за даними The Register / servernews.ru):** У жовтні Oracle надіслала Blue Owl Capital повідомлення про форс-мажорні обставини з метою домогтися відстрочки платежів, якщо кампус не буде введено в експлуатацію в заплановані терміни. ([servernews.ru](https://servernews.ru/1150774))

*У чому збігаються:* Кампус Project Jupiter будується дочірньою структурою Blue Owl Capital у межах ініціативи Oracle; проєкт не зупинено.

## Перевірка фактів і джерела

- [Oracle исчерпала многомиллиардный лимит на привлечение заёмных средств через неделю после объявления о нём](https://servernews.ru/1150774) - Основний факт (анонс $10 млрд облігацій + $10 млрд акцій у повідомленнях для інвесторів) підтверджено. Цифри капвитрат ($55,7 млрд FY2026, $90–95 млрд FY2027) та RPO ($455 млрд, з них $300 млрд — OpenAI) наведено в тексті. Повідомлення про форс-мажор Blue Owl Capital вказано як «за чутками / повідомлялося», Oracle публічно не підтвердила.

## Часті запитання

### Скільки Oracle планує залучити на ринку і в якій формі?

Компанія оголосила про розміщення $10 млрд облігацій та проведення емісії звичайних акцій на $10 млрд, загалом $20 млрд одночасно.

### Чи порушує це раніше оголошений ліміт запозичень?

Формально ні: минулого тижня Oracle зафіксувала стелю у $20 млрд до кінця 2030 фінансового року. Оголошений обсяг розміщення збігається з цією стелею, проте терміни його використання стиснуті з двох років до кількох тижнів.

### На що підуть залучені кошти?

У повідомленнях для інвесторів перелічено: оборотний капітал, капітальні витрати, виконання контрактів, дивіденди, викуп акцій, погашення боргів. За оцінкою The Register, основна частина спрямується на будівництво ЦОД.

### Якими є капітальні витрати Oracle та їхня динаміка?

У фінансовому році, що завершився в травні 2026 року, капвитрати склали $55,7 млрд. На 2027 фінансовий рік компанія закладає $90–95 млрд.

### Що відомо про проєкт Project Jupiter у Нью-Мексико?

За повідомленнями, Oracle надіслала Blue Owl Capital повідомлення про форс-мажор із метою відстрочки платежів у разі зриву термінів. У самій Oracle твердять, що будівництво йде за графіком.