---
title: "ШІ-бум збагатив лише сімох: 493 компанії S&P 500 не бачать віддачі від інвестицій у штучний інтелект"
description: "Головний економіст Apollo Global Management Торстен Слок у новому дослідженні стверджує, що вигоду від впровадження ШІ отримують лише сім компаній S&P 500, тоді як 493 решта не бачать віддачі. Макроекономічний ефект технологій залишається мінімальним."
date: 2026-10-28T18:18:03.929Z
lang: uk
url: https://xab.info/uk/posts/sh-bum-zbagativ-lyshe-simoh-493-kompaniyi-sp-500
tags: [ai, sp-500, artificial-intelligence, corporate-investment, productivity, apollo-global-management]
author: "Дар'я Фоміна"
publisher: "XAB.info"
---

# ШІ-бум збагатив лише сімох: 493 компанії S&P 500 не бачать віддачі від інвестицій у штучний інтелект

![Абстрактне цифрове зображення абревіатури AI на тлі друкованої плати](https://xab.info/media/2026/10/28/ii-bum-obogatil-lish-semerih-493-kompanii-sp-500-ne-vidyat-otdachi/ii-bum-obogatil-lish-semerih-493-kompanii-sp-500-ne-vidyat-otdachi-1.webp)

## Ключові тези

- За даними Торстена Слока (Apollo Global Management), зростання виторгу на працівника та рентабельності від ШІ фіксується лише у «Чудової сімерки» S&P 500
- 493 решта компаній індексу не демонструють поліпшення показників, пов'язаних із впровадженням ШІ
- Традиційні корпорації починають скорочувати витрати на ШІ, перекваліфіковуючи їх з інвестицій на витрати
- Gartner прогнозує можливе знецінення понад $3,5 трлн інвестицій у ШІ-інфраструктуру до 2030 року
- Слок вважає, що ШІ не здатний враховувати корпоративну культуру, етику та негласні правила, що визначають репутаційні ризики

Головний економіст Apollo Global Management Торстен Слок опублікував дослідження, у якому констатує: так звана «революція ШІ» принесла вимірну вигоду лише вузькому колу учасників ринку. Переважна більшість компаній з індексу S&P 500, за його даними, практично не отримують фінансових результатів від впровадження генеративного штучного інтелекту та великих мовних моделей, попри колосальні грошові вкладення та інформаційний шум навколо досягнень ШІ-індустрії. Макроекономічний вплив технологій, стверджує аналітик, залишається вкрай обмеженим: за межами технологічного сегмента американський корпоративний сектор поки що не отримав відчутної фінансової віддачі від систем штучного інтелекту.

### «Чудова сімерка» проти S&P 493

Слок виділяє в індексі S&P 500 групу з семи компаній — Nvidia, Tesla, Amazon, Microsoft, Google (Alphabet), Apple і Meta, яку у ділових колах заведено називати «Чудовою сімеркою» (Magnificent 7). Саме у цих корпорацій, за його даними, виторг на одного працівника з поправкою на інфляцію демонструє стійке зростання, а показники рентабельності також поліпшуються. У решти 493 компаній індексу, які Слок іронічно позначає як «S&P 493», ці показники зберегли колишні значення і не показують динаміки, яку можна було б пов'язати з впровадженням ШІ. Таким чином, економічний ефект від технологій концентрується у вузькому сегменті, а не розподіляється по всій економіці.

### Від інвестицій до витрат: зміна парадигми

Особливу увагу Слок приділяє тому, що не бачить жодних ознак зростання продуктивності праці, зумовленого застосуванням ШІ. За відсутності відчутної віддачі компанії з індексу S&P 500 починають переглядати підхід до витрат на впровадження: вони дедалі частіше розглядають витрати на ШІ не як стратегічні інвестиції, здатні забезпечити зростання бізнесу в майбутньому, а як витрати, що знижують поточну маржинальність. Це призводить до скорочення бюджетів на ШІ-проєкти у традиційних корпораціях. На відміну від стартапів, які нарощують витрати на ШІ за підтримки венчурних фондів, усталені організації не відчувають гострої потреби в новітніх моделях і не готові платити за них преміальні ціни.

### «Потужний калькулятор», а не стратегічний партнер

Слок не виключає, що з часом застосування ШІ-моделей стане масовим і стандартизованим продуктом, а вартість їхнього використання знизиться до рівня, що дозволяє компаніям збільшувати виторг і рентабельність. Проте, за його оцінкою, досягти цієї цілі може бути значно складніше, ніж припускає оптимістичний наратив індустрії. Аналітик характеризує ШІ як потужний «калькулятор», підкреслюючи, що в основі стійкого бізнесу лежать здорові судження, а не просто обчислення. «ШІ не розуміє таких понять, як відповідальність, довіра, корпоративна культура, негласні правила, етичні компроміси чи справедливість. А саме вони визначають репутаційні ризики і, зрештою, впливають на зростання виторгу та прибутковість», — пише Слок у своєму дослідженні.

### Хто вирішить долю ШІ: сімеро чи 493

Слок робить висновок, що доля штучного інтелекту як економічного інструменту визначатиметься не «Чудовою сімеркою», а рештою 493 компаній з індексу S&P 500. Якщо сфера застосування ШІ й надалі обмежуватиметься лише невеликою частиною економіки, його макроекономічний ефект залишиться незначним. Керуюча компанія Apollo, в якій працює аналітик, контролює активи на суму близько одного трильйона доларів, що надає його оцінкам додаткової ваги. Його висновки перегукуються з нещодавніми прогнозами аналітиків Gartner, які припустили, що до 2030 року інвестиції в інфраструктуру ШІ на суму понад 3,5 трильйона доларів можуть знецінитися. Водночас не всі економісти поділяють цей песимізм: низка експертів вважає, що у перспективі вкладення в ШІ окупляться за рахунок зростання продуктивності та збільшення прибутків у всій економіці, а поточний розрив між «сімеркою» та рештою компаній є тимчасовим етапом адаптації.

## Перевірка фактів і джерела

- [ИИ-бум обогатил лишь семерых: остальные 493 компании S&P 500 пока не видят отдачи от инвестиций window-new](https://3dnews.ru/1150475/iibum-obogatil-lish-semerih-ostalnie-493-kompanii-sp-500-poka-ne-vidyat-otdachi-ot-investitsiy) - Першоджерело. Усі ключові факти (дані Слока, склад Magnificent 7, оцінка Apollo ~$1 трлн, прогноз Gartner $3,5 трлн) взяті з цього тексту. Альтернативна позиція економістів згадана без конкретної назви видання.

## Часті запитання

### Хто є автором дослідження про обмежений ефект ШІ на S&P 500?

Автором дослідження є Торстен Слок, головний економіст керуючої компанії Apollo Global Management, яка управляє активами на суму близько одного трильйона доларів.

### Які компанії, за даними Слока, отримують вигоду від ШІ?

Вигоду у вигляді зростання виторгу на працівника (з поправкою на інфляцію) та рентабельності отримують сім компаній — Nvidia, Tesla, Amazon, Microsoft, Google (Alphabet), Apple і Meta, відомі як «Чудова сімерка».

### Що відбувається з витратами компаній на ШІ?

За відсутності відчутної віддачі компанії з S&P 500 починають скорочувати витрати на впровадження ШІ, розглядаючи їх як витрати, що знижують маржинальність, а не як інвестиції в майбутнє зростання.

### Який прогноз дає Gartner щодо інвестицій у ШІ?

Аналітики Gartner припустили, що до 2030 року інвестиції в інфраструктуру ШІ на суму понад 3,5 трильйона доларів можуть знецінитися.

### Чому Слок порівнює ШІ з калькулятором?

Слок підкреслює, що ШІ виконує обчислювальні функції, але не розуміє корпоративну культуру, відповідальність, довіру, етичні компроміси та негласні правила, які визначають репутаційні ризики і прибутковість бізнесу.