OpenAI hat bislang nur Investorenzusagen in Höhe von rund 11 Milliarden US-Dollar einwerben können, was weniger als der Hälfte des ursprünglichen Ziels von 30 Milliarden US-Dollar entspricht, berichtet das Wall Street Journal unter Berufung auf gut unterrichtete Kreise. Die Spendensammlung läuft weiter, jedoch hat das Unternehmen die Parameter der Runde überarbeitet: Nun rechnet es damit, das Gesamtvolumen der eingeworbenen Mittel auf 20 Milliarden US-Dollar zu bringen. Dem Bericht zufolge hat die Sorge um die Nachhaltigkeit des KI-Booms das Interesse einiger großer Investoren gedämpft, die bei Geschäften in diesem Sektor wählerischer geworden sind.

Bewertung gesenkt, IPO am Horizont

Im Rahmen der besprochenen Transaktion wird OpenAI mit 1,25 Billionen US-Dollar bewertet — deutlich weniger als die 1,4 Billionen US-Dollar, die das Unternehmen zuvor erwartet hatte. Der ChatGPT-Entwickler bereitet sich auf einen Börsengang vor, der Berichten zufolge bereits Anfang nächsten Jahres stattfinden könnte. Das Unternehmen hat die Aktionäre über seine Absicht informiert, die Spendensammlung in den kommenden Wochen fortzusetzen, und plant, sich an Family Offices sowie vermögende Privaleigentümer zu wenden, um den verbleibenden Teil der Runde zu schließen.

KI-Markt kühlt ab

Die Zurückhaltung der Investoren vor dem Hintergrund der gesenkten OpenAI-Bewertung ist Teil eines größeren Trends. An den Aktienmärkten kam es nach enttäuschenden Ergebnissen von Google, Amazon und Intel zu einem massiven Abverkauf von Technologieaktien. Laut WSJ wählen Investoren Unternehmen nun sorgfältiger aus und prüfen die Deal-Bedingungen genauer, bevor sie Kapital in Projekte mit Bezug zur künstlichen Intelligenz stecken. Dies hat direkte Auswirkungen auf das Tempo und den Umfang des Abschlusses der OpenAI-Runde.

Umsatzrennen: Anthropic überholt OpenAI

Gleichzeitig ist OpenAI bestrebt, sein Umsatzwachstum zu beschleunigen, bei dem es von Anthropic im Zuge der Popularität des Dienstes Claude Code überholt wurde. Anthropic hat bereits Unterlagen für einen Börsengang vorgelegt, die ein rasantes Geschäftswachstum in den letzten Quartalen zeigen: Vom ersten zum zweiten Quartal hat sich der Umsatz des Unternehmens mehr als verdoppelt und lag bei 11,6 Milliarden US-Dollar. OpenAI steigerte seinen Umsatz im selben Zeitraum um rund 18 % auf 6,7 Milliarden US-Dollar. Wie das Blatt betont, sollten diese Beträge jedoch direkt nur mit Vorsicht verglichen werden.

Buchhaltungsunterschiede und Modellpreise

Der Unterschied in der Berichterstattung erklärt sich daraus, wie die Unternehmen Verkäufe über Cloud-Partner verbuchen: Anthropic weist den vollen Wert der entsprechenden Verkäufe aus und berücksichtigt dabei den Partneranteil an den Kosten, während OpenAI diesen vom Umsatz abzieht. Dem WSJ zufolge erzielte Anthropic im zweiten Quartal einen kleinen operativen Gewinn, während sich die operativen Verluste von OpenAI erhöhten. Gleichzeitig hat OpenAI kürzlich die Preise für seine neuesten Modelle gesenkt, und Daten von Drittanbietern, auf die sich das Blatt beruft, deuten darauf hin, dass dies dem Unternehmen geholfen hat, einen Teil seiner Marktanteile im Wettbewerb mit Anthropic zurückzugewinnen.