Wie der Entschädigungsfonds funktionieren wird und ob es Einschränkungen für Unternehmen gibt: Was das Kabinett sagt

Der Schaden für die ukrainische Wirtschaft durch die Folgen der militärischen Handlungen im Jahr 2026 hat den massiven Meilenstein von 10 Milliarden US-Dollar erreicht. Angesichts der dringenden Notwendigkeit, Unternehmer zu unterstützen, plant das Ministerkabinett der Ukraine die Einrichtung eines spezialisierten Kriegswrisiko-Versicherungsfonds. Dieser Mechanismus soll ein zentrales Instrument zur Wiederherstellung der zerstörten Infrastruktur und zur Gewährleistung der minimalen Stabilität des kommerziellen Sektors angesichts anhaltender Sicherheitsherausforderungen werden.

Warum der private Markt versagt

Wie Wirtschafts- und Umweltminister Olexandr Krawtschenko in einem Interview mit Forbes erklärte, ist die Versicherung derzeit die wichtigste Forderung bei Treffen mit Vertretern der Geschäftswelt. Unter idealen Bedingungen würde die Regierung es vorziehen, sich vollständig auf Marktmechanismen zu verlassen, aber der ukrainische Versicherungsmarkt in seinem aktuellen Zustand hat nicht genügend Kapazitäten, um solche Großrisiken abzudecken. Private Unternehmen und internationale Rückversicherer sind einfach nicht bereit, die Verantwortung für Anlagen in Risikoregionen zu übernehmen, seien es Tankstellenkomplexe in der Oblast Poltawa oder Logistiklager in Browary.

Finanzierungsquellen und die umstrittene Mehrwertsteuer-Entscheidung

Um einen funktionierenden Mechanismus zu schaffen, muss die Regierung zu unpopulären fiskalischen Maßnahmen greifen. Die staatliche Finanzierung des neuen Fonds soll durch eine Erhöhung der Mehrwertsteuer (MwSt.) sichergestellt werden. Schätzungen der Nationalbank der Ukraine zufolge könnte ein solcher Schritt im Laufe des Jahres 0,4 % bis 0,7 % zur Inflation beitragen, doch unter Kriegsbedingungen hält der Wirtschaftsblock dies für das kleinere Übel. Es wird erwartet, dass diese Maßnahme rund 1 Milliarde US-Dollar als Startbeitrag für den Entschädigungsfonds einbringt, der die Erstverluste (first loss) abdeckt.

Teilnahmebedingungen und Geschäftseinschränkungen

Der neue Fonds wird auf Basis freiwilliger Versicherungsbeiträge ohne strenge Beschränkungen hinsichtlich Branchen oder geografischer Lage der Unternehmen funktionieren. Geplant ist die Versicherung physischer Vermögenswerte wie Produktionsstätten, Lager und Tankstellen, mit Ausnahme von Fertigprodukten. Gleichzeitig wird ein klarer Höchstbetrag festgelegt — höchstens 10 Millionen US-Dollar pro Objekt. Darüber hinaus betont die Regierung, dass hyperkonzentrierte kritische Infrastruktureinrichtungen, einschließlich Kernkraftwerke und großer Energieanlagen, im Rahmen dieses Fonds nicht versichert werden.

Widersprüchliche Daten

In Expertengremien und Medien werden Umfang und Folgen des geplanten fiskalischen Manövers eifrig diskutiert. Einerseits besteht das zuständige Ministerium auf der Unvermeidbarkeit einer Mehrwertsteuererhöhung als einzigem schnellen Weg, die erforderlichen Ressourcen von 1 Milliarde US-Dollar zu mobilisieren. Andererseits äußern unabhängige Ökonomen und Wirtschaftsvertreter große Bedenken hinsichtlich des zusätzlichen Drucks auf den legalen Wirtschaftssektor, der ohnehin kolossale Verluste erleidet. Es wird diskutiert, ob die Steuerlast dazu führen könnte, dass ein Teil der Unternehmen in die Schattenwirtschaft abwandert und damit den positiven Effekt des Versicherungsfonds selbst zunichte macht.