Четыре крупнейшие технологические компании мира — Alphabet, Meta, Microsoft и Amazon — готовятся к беспрецедентному расширению своей инфраструктуры. По данным Bloomberg, в ближайшие годы эти гиганты планируют инвестировать почти $2,4 трлн в развитие мощностей для искусственного интеллекта. Эти средства пойдут на строительство дата-центров, закупку оборудования, обеспечение энергией и аренду помещений.

Рекордные обязательства и рост расходов

Компании объясняют столь масштабные вложения колоссальным спросом на вычислительные мощности. Обязательства включают как краткосрочные расходы, так и долгосрочные контракты, рассчитанные на десятилетия вперед. Особенно ярко эта тенденция прослеживается на примере Alphabet (материнская компания Google). На прошлой неделе холдинг раскрыл информацию о договорных обязательствах на сумму $902 млрд, которые еще не вступили в силу. Это более чем в девять раз превышает показатели годом ранее. Сумма включает соглашения на поставку оборудования, энергообеспечение и аренду.

Ситуация схожа и у Meta. Будущие инвестиции компании составляют почти $700 млрд. Примечательно, что около половины этой суммы приходится на аренду дата-центров, которая еще не началась, но будет выплачиваться в течение 30 лет. За год общая сумма обязательств Meta выросла более чем в восемь раз.

Реакция рынка и прогнозы на 2025 год

Инвесторы с тревогой реагируют на такие цифры. В минувший четверг акции Meta подверглись критике после того, как компания обнародовала неутешительные прогнозы продаж и повысила нижнюю границу капитальных затрат на год до $130 млрд (ранее ожидалось $125 млрд). Amazon также увеличила прогноз капзатрат на год до $220 млрд с предыдущих $200 млрд. Президент и генеральный директор Amazon Энди Джасси (Andy Jassy) заявил, что даже этой суммы может быть недостаточно для удовлетворения высокого спроса.

Аналогичные тренды наблюдаются и у конкурентов:

  • Alphabet увеличил прогноз расходов на текущий год на $15 млрд, доведя его до $205 млрд.
  • Microsoft предупредила, что стремительный рост цен на компоненты добавит к расходам еще $25 млрд.
  • Гендиректор Microsoft Сатья Наделла (Satya Nadella) сообщил, что в прошлом квартале компания открыла 31 дата-центр на пяти континентах. По его словам, Microsoft «на пути к тому, чтобы примерно удвоить свои общие мощности всего за два года».

Финансирование и риски

С апреля по июнь капитальные затраты четырех компаний составили $170 млрд, что на 72% больше, чем годом ранее. Согласно данным FactSet, в течение этого и следующего года Amazon, Google, Meta и Microsoft, как ожидается, потратят $1,5 трлн на строительство дата-центров и их оснащение передовыми чипами.

Для реализации таких амбициозных планов компании все чаще прибегают к займам. По оценкам Nikkei Asia, всего пять технологических гигантов (Google, Microsoft, Amazon, Meta и Oracle) накопили долг в размере около $3 трлн, включая $1,65 трлн, скрытых за пределами их балансов.

Главный вопрос, который сейчас тревожит инвесторов и аналитиков: окупятся ли сотни миллиардов долларов, потраченные на ИИ-инфраструктуру, или же рынок столкнется с перенасыщением мощностей?