Акции российского госбанка ВТБ в среду, 26 августа 2026 года, обновили исторический минимум, опустившись ниже номинальной стоимости в 50 рублей — до 49,86 рубля за бумагу. Это первый случай в истории публичных торгов акциями банка, когда котировки опустились ниже номинала. По данным РБК-Украина со ссылкой на The Moscow Times, за один день бумаги подешевели на 3%, с начала августа потеряли 11%, а с начала 2026 года — 45%. По сравнению с пиковыми показателями 2015 года ВТБ утратил 88% рыночной капитализации, что составляет 4,7 триллиона рублей.

Финансовая связь с пострадавшими маркетплейсами

Главным триггером обвала стали удары украинских беспилотников по логистической инфраструктуре двух крупнейших российских маркетплейсов — Wildberries и Ozon, с которыми ВТБ связан финансовыми обязательствами. В конце мая 2026 года банк объявил о стратегическом партнерстве с Wildberries, однако через несколько месяцев компания стала целью атак Сил обороны Украины, потеряла треть складских мощностей и понесла прямые убытки на несколько сотен миллиардов рублей. Кроме того, ВТБ удерживает пакет акций Ozon в качестве залога по кредиту, выданному АФК «Система» — крупному владельцу доли в маркетплейсе. Акции самого Ozon с начала лета обвалились на 45%, что создает для банка риск необходимости расширения кредитной линии для пострадавшей компании.

Системное ухудшение качества активов

Аналитики ИФК «Солид Инвестиции» указывают, что проблема ВТБ носит системный характер и не ограничивается связями с маркетплейсами. Уже в прошлом году банк столкнулся с резким ростом неплатежей по кредитам: доля проблемных активов на балансе увеличилась в 1,5 раза — до 14,2%, что на треть превышает средний показатель по банковской системе России. По итогам первого полугодия 2026 года прибыль ВТБ сократилась на 20% — до 225,2 миллиарда рублей, а во втором квартале спад ускорился до 34%. По отчетности МСФО банку пришлось почти на треть нарастить резервы по проблемным кредитам — до 66,5 миллиарда рублей за квартал. Запас свободного капитала сократился до 10,7% при допустимом регуляторном пороге в 10%, что приближает банк к критической отметке.

Сокращения и рыночная капитализация

В конце июля 2026 года заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов анонсировал массовые кадровые сокращения: банк намерен уволить 10% сотрудников головного офиса для снижения операционных расходов. На фоне этих мер текущая рыночная капитализация банка составляет всего 646 миллиардов рублей (около 7,7 миллиарда долларов) при 35 триллионах рублей активов и 8,5 триллиона рублей средств физических лиц на счетах. Для наглядности: стоимость ВТБ на бирже втрое меньше капитализации производителя игрушек Лабубу.

Хронология ударов и реакция рынка

В ночь на 24 августа 2026 года Силы обороны Украины атаковали сразу три крупных логистических хаба Ozon на территории России. После публикации информации об ударах акции маркетплейса резко обвалились — почти на 30%. За день до атак стало известно, что Ozon удалил адреса своих российских складов из открытого справочника — это произошло не менее чем за 20 дней до первых ударов, тогда как адреса зарубежных логистических центров компании остались в свободном доступе. Именно эта последовательность событий — скрытие адресов, а затем точечные удары по выявленным объектам — стала финальным ударом по котировкам как самого Ozon, так и связанного с ним ВТБ.

Противоречивые данные

В предоставленных источниках информация о масштабах убытков Wildberries формулируется как «несколько сотен миллиардов рублей» прямых потерь, однако точная цифра не раскрывается ни одним из источников, и независимый аудит этих данных на момент публикации недоступен. Кроме того, в разных материалах приводится разная динамика падения акций Ozon: в одном контексте указывается обвал на 45% «с начала лета», а в другом — резкое снижение почти на 30% непосредственно после ударов 24 августа. Оба показателя могут быть верны для разных временных срезов, однако в первоисточниках это не прокомментировано, что создает неопределенность в оценке совокупного ущерба для кредитного портфеля ВТБ.