Крупнейшие китайские облачные компании Alibaba, Tencent и ByteDance направили южнокорейским производителям памяти Samsung Electronics и SK hynix запросы о пересмотре условий долгосрочных соглашений на поставку чипов памяти. Речь идёт об увеличении максимального срока действия контрактов с нынешних пяти лет до десяти. Инициатива, по данным корейских СМИ, подкреплена конкретными цифрами: SK hynix в отчёте за прошлый квартал признала, что более 50 % запланированных на 2027 и 2028 годы объёмов производства памяти уже распределены по долгосрочным контрактам, а Samsung, по имеющимся сведениям, закрепила по такой схеме до 80 % объёмов на 2027 год и готова в перспективе продавать через долгосрочные соглашения более 70 % своей продукции.
Дефицит как стратегический фактор
Стремление китайских облачных гигантов «зафиксировать» поставки на горизонте десяти лет — это не просто коммерческая оптимизация, а признание того, что дефицит памяти не будет снят в обозримой перспективе. Китай располагает 24 ГВт вычислительных мощностей в составе центров обработки данных, уступая по этому показателю только США. При сохранении текущих темпов экспансии инфраструктуры облачных сервисов объёмы потребления серверной памяти будут расти нелинейно. Переговоры, по имеющимся данным, ведутся именно о долгосрочных поставках серверной DDR и чипов LPDDR — компонентов, критически важных для серверного сегмента и инфраструктуры ИИ-нагрузок.
Выгоды для поставщиков и их пределы
Для производителей памяти десятилетние соглашения представляют ощутимое конкурентное преимущество. Они позволяют выстраивать производственные планы с высокой степенью точности, прогнозировать сбыт по предсказуемым ценам и, что не менее важно, получать от заказчиков крупные авансовые платежи. Эти средства могут быть направлены на расширение производственных мощностей и модернизацию технологических линий. Таким образом, долгосрочные контракты превращаются в инструмент финансирования капитальных затрат без привлечения внешнего кредитования.
Цикличность рынка как главный риск
Однако десятилетний горизонт планирования на рынке, исторически характеризующемся выраженной цикличностью и регулярными колебаниями цен, сопряжён с существенными рисками для обеих сторон. Производители нивелируют влияние ценовых волн, но покупатели лишаются возможности сэкономить, если в какой-то момент цены на спотовом рынке окажутся ниже контрактных. На протяжении десяти лет невозможно с высокой вероятностью спрогнозировать все факторы: от темпов технологического перехода к новым поколениям памяти до макроэкономических шоков и геополитических ограничений. Это означает, что условия контрактов требуют значительно более тщательной проработки, включая механизмы индексации, форс-мажорные оговорки и опционы на пересмотр объёмов.
Микрон вне игры
Значимым контекстным фактором является то, что американская Micron Technology в данных переговорах участвовать не может. С 2023 года власти КНР запретили использование продукции Micron в критически важных объектах национальной инфраструктуры, а облачные мощности китайских бигтехов под это определение вполне подпадают. Более того, в 2025 году сама Micron объявила о прекращении поставок серверной памяти на китайский рынок. Таким образом, китайские заказчики фактически ограничены в выборе между двумя южнокорейскими поставщиками, что усиливает их переговорные позиции и одновременно повышает стратегическую важность каждого из заключаемых соглашений.
