Компания Sandisk, получившая независимость от Western Digital в конце зимы 2025 года, опубликовала отчёт за первый квартал 2027 фискального года, завершившийся в календарном 2026 году. Результаты оказались настолько впечатляющими, что в пресс-релизе компании процентные значения прироста прибыли просто не указывались — настолько они были «головокружительными». Выручка Sandisk в годовом сравнении выросла на 378% и достигла $11 млрд, а норма прибыли увеличилась на 55,2 процентных пункта, доведя показатель минимум до 85% в зависимости от методики расчёта. Операционная прибыль по GAAP подскочила почти в 50 раз — до $8,78 млрд, а чистая прибыль взлетела более чем в 72 раза, составив $8,1 млрд. По Non-GAAP операционная прибыль выросла более чем в 36 раз до $8,87 млрд, чистая — более чем в 42 раза до $7,62 млрд. Все ключевые показатели — выручка, удельный доход на акцию и норма прибыли — превзошли ожидания инвесторов.

Серверный сегмент как главный драйвер роста

Центральным фактором, определившим феерическую динамику Sandisk, стал бум искусственного интеллекта, который поднимает и цены, и спрос на твердотельную NAND-память. Выручка в серверном направлении в годовом сравнении выросла в 17,9 раза — до $4,8 млрд. Это означает, что серверный сегмент обеспечил 43,5% всей выручки компании за отчётный квартал. В последовательном (квартальном) выражении серверная выручка также прибавила 61%, опередив прогнозные значения для рынка в целом. По оценке Sandisk, если в начале десятилетия сегмент центров обработки данных потреблял лишь около 20% всей NAND в показателях ёмкости, то к текущему моменту эта доля выросла примерно до половины. В следующем календарном году, по прогнозу компании, направление ЦОД займёт более 55% ёмкости рынка NAND.

Периферийные вычисления и потребительский сегмент

Сегмент периферийных вычислений, включающий смартфоны, ПК, планшеты, автомобильную электронику и «физический ИИ» (робототехнику), обеспечил 52,9% выручки Sandisk. В годовом сравнении этот сегмент увеличил профильную выручку на 320% — до $5,83 млрд. Компания отмечает, что роль автомобильного направления усиливается с учётом долгосрочной перспективы и со временем станет важнейшим источником выручки в сфере периферийных вычислений. Напротив, потребительский сегмент, на который пришлось лишь 3,6% выручки, сократился на 39% — до $397 млн. Таким образом, структура бизнеса Sandisk сместилась в сторону корпоративных и серверных решений, что закономерно в условиях ИИ-бума.

Прогноз на текущий квартал и планы по акциям

На текущий (второй) квартал 2027 фискального года Sandisk прогнозирует выручку в диапазоне от $12,2 до $12,6 млрд, норму прибыли в пределах 84,4–85,4% по GAAP (или 84,5–85,5% по Non-GAAP) и операционные расходы, не превышающие $745 млн даже в верхнем сценарии. Для повышения доступности акций для розничных инвесторов компания назначила на 19 ноября 2026 года расщепление акций в отношении 8 к 1; торги на новых условиях начнутся 20 ноября. Спрос на NAND в ёмкостном выражении, по оценке Sandisk, вырастет примерно на 40% в следующем календарном году, а по итогам 2026 года более чем удвоился. Высокий спрос на NAND-память, как ожидается, сохранится и после 2030 фискального года.

Контекст: ИИ-бум и рынок NAND

Результаты Sandisk вписываются в более широкую картину, в которой бум технологий искусственного интеллекта оказывает мультипликативный эффект на всю цепочку поставок полупроводников и памяти. Рынок NAND в целом, по оценке компании, в следующем календарном году будет «сильным». Sandisk была вынуждена увеличивать поставки на серверном направлении уже в отчётном квартале, что свидетельствует о дефиците мощностей и высоком уровне загрузки производственных линий. Для компании, только недавно обретшей независимость от Western Digital, такие показатели подтверждают правильность стратегического решения о выделении и одновременно открывают масштабные возможности для дальнейшего роста в условиях устойчивого спроса со стороны дата-центров и периферийных устройств.