В сентябрьском отчете Министерство сельского хозяйства США (USDA) пересмотрело баланс украинского зернового рынка на 2026/27 маркетинговый год. Ключевое изменение касается пшеницы: ведомство повысило оценку её производства на 0,6 млн тонн — до 26 млн тонн, объясняя пересмотр рекордной урожайностью текущего сезона. Одновременно прогноз экспорта пшеницы был снижен: если в августе USDA ожидало поставок на внешние рынки на уровне 13,5 млн тонн, то теперь оценка составляет 12,5 млн тонн, то есть на 1 млн тонн меньше. Таким образом, ведомство зафиксировало парадоксальную картину — больше зерна собрано, но меньше его уйдёт на экспорт.

Рекордный урожай против сжатого экспорта

Структура внутреннего использования пшеницы также изменилась. USDA увеличило прогноз внутреннего потребления на 0,3 млн тонн — до 9,5 млн тонн, а ожидаемые конечные запасы пересмотрело в сторону роста на 1,3 млн тонн — до 6,1 млн тонн. Совокупно это означает, что значительная часть рекордного урожая останется внутри страны: часть пойдёт на внутренние нужды, часть накопится в запасах, а экспортный поток сжался на фоне логистических и геополитических ограничений.

Кукуруза и прочие зерновые: стабильность и рост запасов

По кукурузе картина более стабильная: прогноз производства остался без изменений на уровне 31,8 млн тонн, экспорт — 22 млн тонн, внутреннее использование — 7,2 млн тонн. Изменения затронули лишь конечные запасы, которые USDA повысило на 0,6 млн тонн — до 5,46 млн тонн. По прочим зерновым культурам (кроме пшеницы и кукурузы) ведомство улучшило оценку производства на 0,5 млн тонн — до 7,29 млн тонн, но снизило прогноз их экспорта на 0,5 млн тонн — до 1,77 млн тонн. В результате ожидаемые конечные запасы этой группы выросли на 1,5 млн тонн — до 8,63 млн тонн.

«Зерновой Ормуз»: блокада Чёрного моря и мировые цены

Контекст пересмотра прогноза остаётся напряжённым. Российские оккупационные силы продолжают блокаду экспорта украинского зерна через Чёрное море, из-за чего, по предупреждению президента Владимира Зеленского, мир рискует столкнуться с так называемым «зерновым Ормузом». При этом, как отметил глава государства, сами украинцы без продовольствия не останутся. На этом фоне мировые цены на пшеницу подскочили до самого высокого уровня за последние три года из-за угрозы новой эскалации войны в Украине.

Что это значит для рынка

Итог сентябрьского отчёта USDA можно свести к трём тенденциям: рекордный сбор пшеницы, сжатый экспортный канал и растущие внутренние запасы по всем основным культурам. Для глобального рынка это сигнал двойного действия — с одной стороны, украинский урожай остаётся конкурентоспособным, с другой — его доступность для импортеров ограничена логистикой и вооружённым конфликтом, что поддерживает повышенный ценовой фон на зерновом рынке.