На прошедшей квартальной отчётной конференции руководство Xiaomi прояснило свою позицию по самому быстрорастущему, но пока не самому прибыльному направлению — искусственному интеллекту. Вице-президент и финансовый директор компании Алэйн Лам (Alain Lam) прямо заявил, что корпорация не намерена гнаться за моментальной окупаемостью ИИ-решений и услуг. «Наши инвестиции в ИИ сейчас до сих пор находятся в стадии масштабных вложений. Однако, как крупная корпорация, Xiaomi не спешит перейти к моментальной монетизации», — подчеркнул он. По словам финдиректора, сегмент находится на ранних стадиях развития, поэтому компания сознательно выбирает стратегию долгосрочного вложения, а не быстрой отдачи.

Стратегия «без спешки»: ИИ остаётся в зоне масштабных вложений

Отдельного финансового разделения между ИИ-бизнесом и направлением электромобилей в отчётности Xiaomi нет: с точки зрения финансовой отчётности эти два блока объединены, что делает выделение показателей каждого из секторов затруднительным. Именно поэтому компания не публикует отдельную «ИИ-строчку» в выручке и операционных результатах, а раскрывает стратегию через общие показатели R&D и qualitative-комментарии руководства. Такой подход типичен для корпораций, которые находятся в фазе капиталоёмкого строительства инфраструктуры и моделей, а не в фазе сбора коммерческого урожая.

Финансовый контекст: прибыль снижается третий период подряд

Заявление о «неспешной» монетизации прозвучало на фоне непростых финансовых результатов. Чистая прибыль Xiaomi по итогам второго квартала сократилась на 20,3%, продемонстрировав снижение уже третий период подряд. Это важный контекст: компания продолжает наращивать расходы на исследования и разработки даже тогда, когда её чистая прибыль стабильно сжимается, что подчёркивает приоритет долгосрочных технологических ставок над краткосрочной финансовой оптимизацией.

Рекордные расходы на R&D и доля ИИ

Во втором полугодии… точнее, в первом полугодии в целом Xiaomi направила на исследования и разработки на 25,6% больше средств, чем годом ранее, доведя сумму до 2,7 млрд долларов. По оценке финансового директора, примерно 30% этого объёма пришлись именно на сферу искусственного интеллекта. Таким образом, на ИИ-направление в первой половине года было потрачено порядка 800 млн долларов — заметная доля, которая подтверждает слова о «масштабных вложениях» конкретными цифрами.

Давление цен на память и конкуренция

Помимо стратегических решений, руководство Xiaomi обозначило и текущие операционные риски. Алэйн Лам отметил, что цены на память остаются на высоком уровне, а конкуренция в отрасли обострилась. По его мнению, это давление на бизнес носит краткосрочный характер и не должно повлиять на долгосрочную стратегию компании. При этом смартфоны продолжают оставаться крупнейшим источником выручки: в прошлом квартале их вклад сократился на 7,5% до 6,2 млрд долларов, а направление бытовой техники и Интернета вещей (IoT) показало снижение выручки на 19,2% до 4,65 млрд долларов. Именно на этом фоне ставка на ИИ и электромобили выглядит как попытка диверсификации и поиска новых драйверов роста.

Противоречивые данные

Здесь стоит отметить расхождение в акцентах между различными источниками. С одной стороны, на квартальной конференции финдиректор Xiaomi прямо заявил, что компания «не спешит перейти к моментальной монетизации» ИИ и находится в фазе масштабных вложений. С другой стороны, ряд отраслевых публикаций ранее сообщал, что инвестиции Xiaomi в искусственный интеллект начали приносить прибыль раньше, чем ожидалось, а также о представлении линейки моделей MiMo-V2 (MiMo-V2-Pro, MiMo-V2-Omni, MiMo-V2-TTS), которые компания позиционирует в конкуренции с Claude, Gemini и Grok. Эти версии не обязательно взаимоисключающи: речь может идти о том, что отдельные ИИ-продукты и сервисы уже генерируют выручку, тогда как в целом компания сознательно не ставит целью быструю полную монетизацию всего ИИ-направления, продолжая вкладываться в инфраструктуру. Тем не менее формулировки «не спешим монетизировать» и «прибыль раньше ожидаемого» дают разные сигналы рынку, и точная степень коммерческой зрелости ИИ-бизнеса Xiaomi остаётся предметом интерпретации.