По итогам января–сентября 2026 года крупнейший металлургический комбинат Украины «Запорожсталь» отчитался о чистом убытке в 2,31 млрд грн, тогда как за аналогичный период 2025 года предприятие показывало прибыль в 1,89 млрд грн. Об этом сообщается в промежуточном финансовом отчёте компании, на который ссылается издание «Экономическая правда» со ссылкой на данные РБК-Украина. Смена знака финансового результата с прибыли на убыток за девять месяцев стала следствием одновременного наложения нескольких критических факторов: серии российских баллистических ударов по производственной инфраструктуре, сбоев в логистических цепочках, рисков энергоснабжения и ужесточения торговых правил Евросоюза.
Пять баллистических атак и полная остановка производства
Центральным фактором, определившим финансовые результаты третьего квартала, стала резкая эскалация российских атак по объектам комбината. В период с августа по октябрь 2026 года «Запорожсталь» подверглась пяти баллистическим ударам — 11 и 27 августа, 12 и 17 сентября, а также 17 октября. За этот период по предприятию было выпущено 23 баллистические ракеты. После атаки 11 августа производственный комплекс был полностью остановлен. В ходе последующего удара 27 августа пять ракет поразили оборудование доменного цеха, энергетическую и транспортную инфраструктуру. В последующие недели удары продолжались, повреждая производственное оборудование, инженерные сети и железнодорожные пути. Только за третий квартал убыток предприятия составил 1,25 млрд грн, а выручка от обычной деятельности за девять месяцев снизилась на 8,3% — до 49,16 млрд грн.
Логистический кризис: от Чёрного моря до западных границ
Помимо прямых физических повреждений, комбинат столкнулся с системными логистическими проблемами. В промежуточном отчёте среди ключевых рисков названы ограничения судоходства в Чёрном море. Из-за проблем с работой портов предприятие вынуждено перенаправлять грузы по мультимодальным маршрутам, что существенно повышает логистические расходы и продлевает сроки выполнения экспортных контрактов. Дополнительным фактором давления остаётся перегрузка западных пограничных переходов, которая затрудняет как импорт сырья, так и экспорт готовой стальной продукции. Совокупный эффект этих ограничений — рост себестоимости и потеря конкурентоспособности на внешних рынках.
Энергетические риски и зависимость от стабильного электроснабжения
Производственный процесс металлургического комбината напрямую зависит от бесперебойного и стабильного электроснабжения. В отчёте «Запорожстали» подчёркивается, что значительные перебои в энергоснабжении могут вынудить предприятие работать в режиме сниженных объёмов, что дополнительно сокращает выручку и увеличивает удельные постоянные расходы. В условиях продолжающихся атак на энергетическую инфраструктуру Украины этот риск остаётся одним из наиболее вероятных сценариев на ближайшие месяцы.
Торговые ограничения ЕС и эффект CBAM
Дополнительным фактором давления на финансовые перспективы компании стали изменения в торговой политике Евросоюза. С 1 июля 2026 года вступили в силу более жёсткие ограничения на импорт отдельных видов стальной продукции в ЕС. Отдельным риском предприятие выделяет механизм CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism), который постепенно увеличивает финансовые и административные расходы для поставщиков стали на европейский рынок. Для украинского производителя, и без того работающего в условиях повышенной логистической нагрузки, эти изменения сокращают маржинальность экспортных операций.
Контекст: от удвоения прибыли к убытку за один год
Для оценки масштаба ухудшения ситуации достаточно сравнить динамику за два года. В 2025 году «Запорожсталь» удвоила чистую прибыль, доведя её до 1,76 млрд грн. Уже за девять месяцев 2026 года этот результат сменился убытком более 2,3 млрд грн. Ранее сообщалось, что остановка крупных металлургических предприятий из-за российских ударов усилила зависимость Украины от импорта стали: дефицит арматуры и проката уже ощущают застройщики, которые готовятся к удорожанию строительства. Таким образом, финансовые потери комбината транслируются в более широкий экономический контекст — от строительного сектора до общего промышленного производства страны.
