В офіційному документі SpaceX, поданому у звітному періоді, було розкрито, що близько 34,5 % виторгу компанії за третій квартал 2026 року було отримано від одного клієнта, який користується послугами її підрозділу з розвитку штучного інтелекту. У документах ця компанія позначена як «Клієнт B» (Customer B), проте, за даними анонімного джерела Bloomberg, під цим шифром ховається лабораторія Anthropic. Таким чином, штучний інтелект-компанія, раніше не пов'язана з ракетобудуванням і супутниковим зв'язком, перетворилася на головного замовника компанії Ілона Маска — і це сталося менш ніж за рік після злиття SpaceX з його штучний інтелект-стартапом xAI.
Контракт на 120,5 мільярда доларів і щомісячні платежі в 3,1 млрд
Масштаб співпраці підтверджується документами Anthropic, поданими в межах підготовки до первинного публічного розміщення акцій (IPO). Згідно з цими матеріалами, у межах чинних до 2029 року контрактів лабораторія зобов'язалася виплатити SpaceX загалом до 120,5 млрд доларів. Починаючи з грудня 2026 року обсяг щомісячних платежів становитиме близько 3,1 млрд доларів. Виторг надходить у межах угод, що передбачають використання обчислювальних потужностей у центрах обробки даних SpaceX, розташованих у Мемфісі (штат Теннессі). Маск послідовно трансформує штучний інтелект-напрямок компанії у так звану неохмару — платформу, що надає обчислювальні потужності зовнішнім клієнтам, серед яких, окрім Anthropic, фігурує Google.
Штучний інтелект-підрозділ вперше вийшов у прибуток
Для SpaceX поточний квартал став поворотним: штучний інтелект-напрямок компанії вперше приніс операційний прибуток. Це підкріплює публічну обіцянку Ілона Маска довести річний обсяг виторгу в перерахунку на поточні темпи (annualized run-rate) до 100 млрд доларів до кінця 2026 року. Ще нещодавно основна маса доходів SpaceX формувалася за рахунок контрактів із NASA та Міністерством оборони США. Тепер же структура виторгу кардинально змінилася: у третьому кварталі лише два клієнти забезпечували понад 10 % загального обсягу доходів. Другим великим замовником, імовірно, є сукупність державних відомств, що співпрацюють із компанією, на долю яких припало 16,6 % виторгу — проти однієї п'ятої минулого року. За власним прогнозом Маска, за підсумками 2026 року частка контрактів із NASA становитиме менш ніж 5 % від загального виторгу компанії.
Концентрація ризиків та «вихідні» для Anthropic
Попри вражаючі цифри, залежність SpaceX від єдиного комерційного клієнта створює суттєві ризики. За умовами укладених угод, Anthropic зберегла право розірвати контракти зі SpaceX, повідомивши компанію за 90 днів. Така можливість відкриється після січня та березня 2027 року — тобто вже наступного року лабораторія зможе односторонне припинити партнерські відносини. Крім того, Anthropic паралельно діє за угодами з двома іншими неохмарними провайдерами — Nscale і Lambda, що знижує її прив'язку до однієї платформи. На Волл-стріт у поточному періоді спостерігається охолодження інтересу до неохмарних провайдерів, що посилює тиск на оцінку компаній, чий виторг концентрується в одному сегменті.
Від космічної компанії до штучний інтелект-інфраструктури: зміна бізнес-моделі
Сильні зміни в роботі SpaceX за менш ніж рік відображають стратегічне збурення в бізнес-моделі компанії після злиття з xAI. Якщо раніше SpaceX сприймалася ринком насамперед як ракетобудівний і супутниковий оператор із держзамовленням в основі, то тепер значна частина її фінансової моделі будується навколо комерційних штучний інтелект-контрактів. Доходи від співпраці з Anthropic уже перевищили виплати з боку влади США, які донедавна залишалися найбільшим замовником. Для інвесторів це означає, що оцінка SpaceX дедалі більше залежатиме від динаміки ринку штучного інтелекту та здатності компанії диверсифікувати клієнтську базу, перш ніж «Клієнт B» скористається правом на вихід із угоди.
