Ринок напівпровідників перебуває в стані невизначеності, і багато аналітиків вже заговорили про перегрів сектору штучного інтелекту. Однак топ-менеджмент провідних виробників пам'яті дотримується діаметрально протилежної думки. Голова тайванської компанії ADATA Чень Лі-бай (Chen Li-bai) заявив, що індустрія фундаментально недооцінює реальний попит на чипи пам'яті DRAM та NAND.

Чому ІІ-бульбашка — це передчасний діагноз

Поводом для гострої дискусії стало недавнє падіння акцій TSMC після публікації звіту про доходи. Частина експертів сприйняла цей сигнал як ознаку того, що бум штучного інтелекту наближається до кінця, а ринок перенасичений. Чень Лі-бай категорично відкидає таку трактовку подій.

За словами керівника ADATA, розмови про «бульбашку» в сфері ШІ не мають під собою підстав як мінімум до 2030 року, а можливо, і до 2040–2050 років. Компанія фіксує стійке зростання виручки, що підтверджує гіпотезу про довгостроковий характер поточного технологічного циклу.

Масштаб попиту на обчислювальні ресурси сьогодні не має історичних прецедентів. Зростає потреба не лише в самих чипах, але й у суміжній інфраструктурі: від систем електроживлення до центрів зберігання даних.

Ситуація з надлишковими потужностями

Особливу увагу Чень Лі-бай приділив ситуації з надлишковими обчислювальними потужностями у технологічних гігантів, таких як Meta та xAI. Ці компанії почали здавати свої сервери в оренду, що на перший погляд може вказувати на перепроизводство.

Однак голова ADATA вважає це лише тимчасовим явищем. У майбутньому ШІ-додатки охоплять усі сегменти економіки: від B2B та B2G до B2C та B2B2C. Вільні ресурси, які зараз здаються надлишками, будуть швидко затребувані новими додатками, і поточний дисбаланс зникне.

Дефіцит ресурсів та обережність гігантів

На горизонті найближчого десятиліття експерти називають електроенергію та пам'ять двома найбільш дефіцитними ресурсами у світі. Зв'язку з цим великі гравці ринку — Samsung, SK Hynix та Micron — не поспішають з агресивною експансією.

Виробники чудово розуміють ризики та дотримуються обережної стратегії. Більшість проектів зі будівництва нових заводів та розширення виробничих ліній заплановані на період з 2028 по 2035 рік. Це означає, що суттєвої зміни розкладу сил на ринку пам'яті у найближчі роки не відбудеться.

Прогноз цін: подорожчання неминуче

Для споживачів та бізнесу короткострокова перспектива виглядає невтішно. ADATA ще раніше попереджала про значне зростання цін на компоненти пам'яті:

  • Вартість чипів DRAM може зрости приблизно на 30% вже в третьому кварталі 2026 року.
  • Ціни на пам'ять NAND можуть підскочити на 40% у той самий період.

Інші аналітики дають ще більш песимістичні прогнози, говорячи про можливе подорожчання більш ніж на 50%. Полегшення на ринку пам'яті не варто чекати як мінімум до 2028 року, а повернення до цін минулих років експерти вже практично не розглядають як реалістичний сценарій.