Найбільші китайські хмарні компанії Alibaba, Tencent і ByteDance надіслали південнокорейським виробникам пам'яті Samsung Electronics і SK hynix запити щодо перегляду умов довгострокових угод на постачання чипів пам'яті. Йдеться про збільшення максимального строку дії контрактів з нинішніх п'яти років до десяти. Ініціатива, за даними корейських ЗМІ, підкріплена конкретними цифрами: SK hynix у звіті за минулий квартал визнала, що понад 50 % запланованих на 2027 та 2028 роки обсягів виробництва пам'яті вже розподілені за довгостроковими контрактами, а Samsung, за наявними відомостями, закріпила за такою схемою до 80 % обсягів на 2027 рік і готова в перспективі продавати через довгострокові угоди понад 70 % своєї продукції.
Дефіцит як стратегічний фактор
Прагнення китайських хмарних гігантів «зафіксувати» постачання на горизонті десяти років — це не просто комерційна оптимізація, а визнання того, що дефіцит пам'яті не буде знято в осяжній перспективі. Китай володіє 24 ГВт обчислювальних потужностей у складі центрів обробки даних, поступаючись за цим показником лише США. За збереження поточних темпів експансії інфраструктури хмарних сервісів обсяги споживання серверної пам'яті зростатимуть нелінійно. Переговори, за наявними даними, ведуться саме про довгострокові постачання серверної DDR та чипів LPDDR — компонентів, критично важливих для серверного сегмента та інфраструктури ШІ-навантажень.
Вигоди для постачальників та їхні межі
Для виробників пам'яті десятирічні угоди становлять відчутну конкурентну перевагу. Вони дозволяють вибудовувати виробничі плани з високим ступенем точності, прогнозувати збут за передбачуваними цінами і, що не менш важливо, отримувати від замовників великі авансові платежі. Ці кошти можуть бути спрямовані на розширення виробничих потужностей і модернізацію технологічних ліній. Таким чином, довгострокові контракти перетворюються на інструмент фінансування капітальних витрат без залучення зовнішнього кредитування.
Циклічність ризику як головний ризик
Однак десятирічний горизонт планування на ринку, який історично характеризується вираженою циклічністю та регулярними коливаннями цін, пов'язаний із суттєвими ризиками для обох сторін. Виробники нівелюють вплив цінових хвиль, але покупці позбавляються можливості заощадити, якщо в якийсь момент ціни на спотовому ринку виявляться нижчими за контрактні. Протягом десяти років неможливо з високою ймовірністю спрогнозувати всі фактори: від темпів технологічного переходу до нових поколінь пам'яті до макроекономічних шоків та геополітичних обмежень. Це означає, що умови контрактів вимагають значно ретельнішого опрацювання, включаючи механізми індексації, форс-мажорні застереження та опціони на перегляд обсягів.
Мікрон поза грою
Значущим контекстним фактором є те, що американська Micron Technology в цих переговорах брати участь не може. З 2023 року влада КНР заборонила використання продукції Micron у критично важливих об'єктах національної інфраструктури, а хмарні потужності китайських бігтехів під це визначення цілком підпадають. Ба більше, у 2025 році сама Micron оголосила про припинення постачань серверної пам'яті на китайський ринок. Таким чином, китайські замовники фактично обмежені у виборі між двома південнокорейськими постачальниками, що посилює їхні переговорні позиції і водночас підвищує стратегічну важливість кожної укладеної угоди.
