Валютний ринок України у вересні 2026 року може виявитися помітно активнішим, ніж у попередні літні місяці. Про це в коментарі для РБК-Україна заявив директор департаменту фінансових ринків та інвестиційної діяльності «Глобус банку» Тарас Лесовий. За його оцінкою, на курс національної валюти одночасно почнуть діяти кілька факторів: сезонне зростання імпорту, подорожчання палива, логістичні проблеми на тлі воєнних ризиків та прискорення інфляційних процесів. При цьому базовий принцип роботи ринку — режим «керованої гнучкості» Національного банку — залишиться незмінним.

Імпортний попит і структурний дефіцит зовнішньої торгівлі

Першим і, за оцінкою Лесового, найзначущішим фактором вересня стане попит імпортерів. Згідно з наведеними даними, за січень–липень 2026 року Україна імпортувала товарів на 58,1 млрд доларів, тоді як експорт становив лише 24,1 млрд. Від'ємне сальдо зовнішньої торгівлі товарами досягло приблизно 34 млрд доларів. Пропорція виглядає показовою: на кожен долар товарного експорту припадає близько 2,4 долара імпорту. У вересні валютний попит може додатково зрости через закупівлі енергоресурсів, палива та обладнання напередодні осінньо-зимового сезону, що створить додатковий тиск на пропозицію валюти.

Ринок палива як валютний драйвер

Другим фактором експерт назвав ситуацію на внутрішньому ринку палива. З кінця червня по початок серпня 2026 року бензин А-95 подорожчав майже на 9%, дизельне паливо — приблизно на 22%, а автогаз — на 7,4%. Для валютного ринку ці цифри критичні, оскільки Україна в значній мірі залежить від імпорту нафтопродуктів. Високі закупівельні ціни та необхідність формування сезонних запасів збільшують валютні потреби трейдерів і, як наслідок, попит на долари та євро на міжбанківському ринку.

Воєнні ризики та логістичні витрати

Третій фактор — воєнні атаки та пов'язані з ними логістичні проблеми. Удари по складах, розподільчих центрах, автозаправних станціях, транспортній та портовій інфраструктурі безпосередньо збільшують витрати бізнесу. Підприємствам доводиться змінювати маршрути доставки, відновлювати пошкоджене обладнання, створювати резервні запаси та шукати альтернативні логістичні рішення. Особливе значення в цьому контексті має морська логістика, від якої в значній мірі залежить аграрний експорт. Будь-які обмеження експорту через Чорне море призводять до зменшення притоку валютної виручки та збільшення ролі НБУ в покритті дефіциту пропозиції валюти.

Інфляційна динаміка та курсові очікування

Четвертий фактор — динаміка споживчих цін. За оцінкою Лесового, якщо у серпні місячна інфляція становитиме близько 1,3–1,5%, а у вересні не перевищить 1%, то річний рівень інфляції може наблизитися до 10,1–10,3%. При цьому експерт підкреслює: сам по собі показник інфляції не визначає курс автоматично. Однак посилення інфляційних очікувань серед громадян та бізнесу здатне збільшити інтерес до валюти як до інструменту збереження заощаджень, що додатково підживлює попит на готівкові та безготівкові долари та євро.

Прогноз курсу та роль НБУ

За сукупною оцінкою Тараса Лесового, вересень 2026 року матиме більше потенційних джерел тиску на валютний ринок, ніж попередні місяці, проте жоден із них поки не виглядає достатнім для різкої зміни курсової траєкторії. Національний банк, за його словами, і надалі залишатиметься головним «арбітром» між попитом і пропозицією валюти, компенсуючи надмірний попит інтервенціями. У таких умовах курс долара у вересні може перебувати в межах 44,7–45,4 грн, а євро — у діапазоні 51,5–53 грн. Курсові коливання при цьому можуть стати помітнішими, але основною ціллю регулятора залишатиметься забезпечення керованої та прогнозованої ситуації на валютному ринку.

Увага: цей матеріал підготовлено виключно в ознайомлювальних цілях і не є фінансовою чи інвестиційною порадою. Інвестиції пов'язані з ризиком, включаючи можливість повної втрати капіталу. Перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень рекомендується звернутися до ліцензованого фінансового консультанта.