Компанія Meta оголосила про намір залучити $95 млрд для підтримки інвестицій в ІІ-інфраструктуру та робіт зі створення «суперінтелекту». Анонс з'явився на тлі рекордних капітальних витрат гіперскейлерів на обчислювальні потужності, дата-центри та енергетику. За оцінками Goldman Sachs, пов'язані з ІІ капітальні витрати в цих сегментах можуть скласти близько $7,6 трлн у період з 2026 по 2031 рік. Ринок відреагував на повідомлення невеликим спадом, при цьому NVIDIA, AMD та Broadcom висловили зацікавленість у купівлі цінних паперів компанії на суму до $5 млрд, повідомляє CNBC.
Механіка розміщення: $35 млрд через андеррайтерів та $60 млрд на відкритому ринку
Розміщення розбите на два етапи. На першому IT-гігант має намір залучити $35 млрд за допомогою публічного розміщення акцій з гарантованим викупом андеррайтерами (underwritten public equity offerings). Ще $60 млрд компанія розраховує залучити через програму розміщення акцій на відкритому ринку за поточними ринковими цінами. Отримані кошти, за заявою компанії, підтримають «нові можливості у сфері ІІ», включаючи сімейство додатків Meta, ІІ-агента Muse та бізнес, пов'язаний із дата-центрами. Загалом фінансування ІІ-напрямку планується здійснювати за рахунок операційних грошових потоків, позикових коштів з інвестиційним кредитним рейтингом, партнерств та акціонерного капіталу.
Звіт за III квартал: виручка вища за очікування, але прогноз капітальних витрат підвищено
Анонс розміщення збігся з публікацією фінансових результатів за III квартал. Виручка компанії зросла на 26% у річному вимірі — до $64,60 млрд проти очікуваних ринком $63,37 млрд. Тим не менш, інвестори приділили більше уваги від'ємному вільному грошовому потоку та підвищенню річного прогнозу капітальних витрат. Тепер Meta розраховує, що капвитрати за рік складуть $135–145 млрд, тоді як раніше йшлося про $130 млрд (за деякими даними — про $115–135 млрд). За власними даними гіперскейлера, компанія будує чотири суперкластери потужністю понад 1 ГВт кожен і має намір майже подвоїти інфраструктурну потужність у 2026 році порівняно з попереднім.
ІІ-гонка та вихід на ринки капіталу інших гігантів
Рішення залучити нові кошти відображає величезний масштаб інвестицій, необхідних для участі в гонці ІІ, і вписується в загальний тренд: гіперскейлери все активніше беруть гроші в борг для створення дорогої інфраструктури. На ринки капіталу виходять і інші великі гравці — Alphabet має намір залучити $85 млрд у червні, SpaceX закрила раунд фінансування на $40 млрд, а Anthropic подала заявку на IPO. Крім того, у найближчі роки американський підрозділ TikTok планує забезпечити собі кілька гігават обчислювальних потужностей.
Оцінки експертів: ризики для «нехмарних» бізнесів
Голова SpaceX Ілон Маск передрік виснаження фінансування для «нехмарних» бізнесів, а Gartner раніше повідомляла, що більшість із них не переживе найближчі роки у ролі самостійних бізнес-структур. На цьому фоні масштабний вихід Meta на ринок капіталу з рекордною сумою в $95 млрд стає індикатором того, що боротьба за ІІ-інфраструктуру переходить у фазу, де ключовим ресурсом стає доступ до довгострокового капіталу, а не лише операційний прибуток.
