Національний банк України підвищив очікування щодо інфляції на кінець 2026 року до 12,5%, випливає з жовтневого Інфляційного звіту регулятора, на який посилається РБК-Україна. У третьому кварталі зростання споживчих цін помітно прискорилося: якщо у червні інфляція становила 7,2% у річному вимірі, то до вересня вона досягла 10%, що суттєво вище за липневий прогноз НБУ. За оцінкою регулятора, зростання цін тривало і в жовтні, а базова інфляція у вересні склала 8,8%. Водночас НБУ погіршив і оцінку динаміки реального ВВП — з очікуваного раніше зростання на 1,8% до скорочення на 0,4%, а за розрахунками регулятора, самі лише наслідки російських обстрілів додадуть до річної інфляції близько 0,7 відсоткового пункту.

Пальне: головний ціновий драйвер

Серед ключових причин перегляду прогнозу Нацбанк називає подорожчання пального на тлі нового стрибка світових цін на нафту. Найбільше подорожчало дизельне паливо: у світі його стало менше через перебої зі постачанням із Близького Сходу, а запаси в Європі залишаються низькими. Додаткового тиску зазнав сезонний спрос у серпні-вересні, коли починається жнива та зростають вантажні перевезення. В НБУ попереджають, що подорожчання пального поступово переходитиме на ціни інших товарів і послуг, тому найближчими місяцями ціновий тиск залишиться значним.

Руйнування складів б'є по собівартості

Другим вагомим чинником стали проблеми зі зберіганням і доставкою продуктів. За оцінками НБУ, внаслідок російських атак за кілька місяців було зруйновано близько третини складських площ у Києві та Київській області. Втрата розподільчих центрів змусила виробників частіше возити продукцію напряму до магазинів, що збільшило витрати на транспорт, персонал і організацію постачань. Показовий приклад — яйця: у червні-серпні вони подешевшали на 19-26%, а у вересні подорожчали на 12,2% у річному вимірі; вимоги торговельних мереж щодо прямих постачань могли підняти собівартість яєць на 10-15%.

Послуги та житло: де ціни зростають найшвидше

Серед послуг сильніше за все подорожчала освіта: у вересні ціни в цій категорії зросли на 19,6% у річному вимірі після підвищення зарплат у галузі. Прискорилося і зростання оренди житла — з 10,2% у червні до 13,7% у вересні. В НБУ пов'язують це, зокрема, з тим, що через російські атаки більше людей переїжджає всередині країни, і в безпечніших регіонах зріс попит на оренду.

Перспективи: уповільнення з 2027 року та мета 5% до 2028-го

За очікуваннями регулятора, з першого кварталу 2027 року інфляція поступово сповільнюватиметься — до 7,3% за підсумками року, а цільового показника 5% вона досягне лише до кінця 2028 року. Цьому мають сприяти вичерпання вторинних ефектів подорожчання пального, повільніше зростання зарплат, зниження світових цін на нафту та збереження заходів монетарної політики, включаючи рішення НБУ щодо облікової ставки. При цьому негативний вплив руйнувань на економічну активність і ціни, за оцінкою Нацбанку, відчуватиметься і у 2027 році.

Що це означає для гаманця

Експерти бачать найбільші ризики подорожчання до кінця року для яєць, молочних продуктів, хліба та тепличних овочів; хліб може піднятися в ціні ще до 10%. Порівняння цін на базові продукти в мережах АТБ, Сільпо, Novus та Ашан станом на 5 листопада показало, що дешеву гречку (54,99 грн/кг за акцією) знайшли у «Сільпо», а найдоступніший десяток яєць — у Novus по 58,99 грн.