Конкурс Агентства з розшуку та менеджменту активів (АРМА) з відбору керуючого корпоративними правами IDS Ukraine — власника брендів «Моршинська» та «Миргородська» — перейшов на новий етап. Після того як переможець аукціону, КУА «Укркапітал», вибула з процедури, агентство приступило до оцінки цінової пропозиції наступного учасника — ТОВ «Юридичне бюро «Приоритас». Про це повідомляє РБК-Україна, посилаючись на обґрунтування цінової пропозиції компанії, яке опинилося в розпорядженні редакції.

Чому «Укркапітал» вибула з конкурсу

КУА «Укркапітал», яка перемогла на аукціоні АРМА, була відсторонена від процедури після того, як тендерна комісія не прийняла її пояснення щодо готовності керувати активами IDS Ukraine за 0,01% чистого прибутку. За власними розрахунками компанії, обслуговування договору коштувало б близько 10 млн гривень, тоді як очікуване винагороду становило лише 109,9 тис. гривень на рік. Розрив між витратами та доходом зробив участь у конкурсі економічно невигідною для керуючої компанії.

Пропозиція «Приоритас»: комісія 0,9% і штат із трьох осіб

Наступним у черзі на оцінку опинилося ТОВ «Юридичне бюро «Приоритас», яке запропонувало комісію у розмірі 0,9% від чистого прибутку. Згідно з обґрунтуванням, у штаті юридичного бюро працюють лише три особи. Для управління активами IDS Ukraine компанія планує залучати сторонніх фахівців на умовах аутсорсингу. Директора за контрактом, за даними документа, планують найняти лише з 1 жовтня. Засновник компанії має виконувати обов'язки юридичного заступника на мінімальну зарплату, а фінансового аналітика та інших профільних фахівців — залучати ззовні. За розрахунками «Приоритас», такий підхід дозволить зекономити близько 550 тис. гривень кадрових витрат.

Управління бізнесом на 4 млрд гривень: запитання до ресурсів претендента

Отже, юридичне бюро зі штатом у три особи планує керувати бізнесом із річним доходом майже 4 млрд гривень через залучення сторонніх фахівців на аутсорсингу. Такий підхід ставить під сумнів наявність у претендента власного досвіду та ресурсів для управління найбільшим гравцем ринку бутилизованих вод України. В обґрунтуванні компанія зазначає, що кількісні цілі управління активом планує уточнити після отримання доступу до документів підприємства. Готовий план розвитку IDS Ukraine в документі не наведено. Як приклад потенційного розвитку «Приоритас» згадує свій вплив на виробника спортивного спорядження «Терра Інкогніта». Серед запропонованих ідей — створення лінійок спортивних напоїв на потужностях IDS Ukraine, а також використання можливостей на ринку на тлі проблем із виробництвом Coca-Cola в Україні.

Страхування, оцінка активів і загроза міжнародних судів

Окремо в обґрунтуванні йдеться про страхування активів. «Приоритас» зазначає, що отримала листи від страхових компаній про відсутність відповідного продукту на ринку. З цієї причини витрати на страхування активу вартістю, за оцінкою самої компанії, від 5 до 8 млрд гривень, були виключені з бюджету. Водночас конкурс проходить на тлі відсутності актуальної незалежної оцінки активів IDS Ukraine: строк дії останньої оцінки минув 6 вересня 2026 року. Відсутність нової ринкової оцінки може створювати юридичну невизначеність в управлінні майном, що загрожує заниженням гарантованих платежів до бюджету та мільярдними збитками для держави через можливі судові оскарження. Раніше також повідомлялося, що британські акціонери «Моршинської» заявили про намір звернутися до міжнародних судів, мотивуючи це спробами АРМА позбавити їх активів.

Протирічливі дані

У різних джерелах і документах фігурують розбіжні оцінки вартості активів IDS Ukraine. В обґрунтуванні «Приоритас» актив оцінюється в діапазоні від 5 до 8 млрд гривень, тоді як у публікаціях, пов'язаних із початковим виставленням активів на конкурс, згадується сума близько 5,5 млрд гривень. Різниця в оцінках може бути пов'язана з різними методологіями розрахунку або з тим, що частина джерел оперує застарілими даними. Крім того, сам факт відсутності діючої незалежної оцінки (минулої 6 вересня) робить будь-які цифри попередніми та підлягають перегляду. Тендерна комісія АРМА поки не опублікувала остаточне рішення щодо відбору керуючого, що залишає відкритим питання, чи буде «Приоритас» допущено до управління, чи конкурс буде переглянуто.