Ринок напівпровідників США переживає один із найнапруженіших епізодів за останнє десятиліття. Акції тридцяти найбільших американських виробників чипів, що входять до індексу ICE Semi, демонструють безперервне зниження протягом восьми торгових сесій поспіль. За даними видання goha.ru, це стало найдовшим піком сектора за останні 16 років, що підкреслює масштаб і глибину поточного розпродажу.

Восьмиденне падіння — рекорд за 16 років

Ключовий індикатор настрою інвесторів — індекс біржового фонду iShares Semiconductor ETF (SOXX) — просів на 14% із жовтневих піків, опустившись до позначки $514,71. Особливо різку динаміку зафіксовано в Intel: капіталізація компанії лише за останні два тижні скоротилася більш ніж на 20%, що робить її однією з найбільш уразливих ланок сектора на тлі загального тиску на акції чипмейкерів.

Що стоїть за розпродажем

Різку реакцію інвесторів спровокував цілий комплекс факторів. Серед них — попередження експертів про загрозу перевиробництва чипів пам'яті до 2029 року, а також зростаюча конкуренція з боку китайських виробників, які нарощують власні потужності та знижують ціни. Додатковим ударом по настроях став перегляд прогнозів щодо фінансових показників OpenAI: наведена річна виручка виявилася на рівні $50 млрд замість очікуваних ринком $70 млрд, що змусило інвесторів переглянути оцінки всього ланцюжка постачання штучного інтелекту.

Макрофактори: інфляція та ризики щодо ставки

На тлі галузевих проблем додатковий тиск на сектор чинить інфляція в США та ризики підвищення ключової ставки. Подорожчання позикового капіталу безпосередньо б'є по інфраструктурі штучного інтелекту, яка вимагає масштабних довгострокових інвестицій у дата-центри та обчислювальні потужності. У результаті навіть компанії з сильним фундаментальним становищем стикаються з підвищеним дисконтом майбутніх грошових потоків.

Думка аналітиків: «перекалібрування», а не крах

Проте частина аналітиків закликає не панікувати. Фахівці UBS називають те, що відбувається, «перекалібруванням» ринку, підкреслюючи, що фундаментальний попит на гігантські проєкти штучного інтелекту залишається сильним. За їхньою оцінкою, поточне зниження відображає перегляд очікувань, а не структурний зсув у попиті на напівпровідники, хоча інвесторам доведеться зважати на вищу волатильність і чутливість сектора до макроекономічних сигналів у найближчі місяці.