Sandisk звітує про рекордний квартал: виручка зросла на 378%, чистий прибуток — більш ніж у 72 рази

Компанія Sandisk, яка здобула незалежність від Western Digital наприкінці зими 2025 року, опублікувала звіт за перший квартал 2027 фіскального року, що завершився в календарному 2026 році. Результати виявилися настільки вражаючими, що в прес-релізі компанії відсоткові значення приросту прибутку просто не вказувалися — настільки вони були «запаморочливими». Виручка Sandisk у річному порівнянні зросла на 378% і досягла $11 млрд, а норма прибутку збільшилася на 55,2 відсоткового пункту, довівши показник мінімум до 85% залежно від методики розрахунку. Операційний прибуток за GAAP підскочив майже в 50 разів — до $8,78 млрд, а чистий прибуток злетів більш ніж у 72 рази, склавши $8,1 млрд. За Non-GAAP операційний прибуток зріс більш ніж у 36 разів до $8,87 млрд, чистий — більш ніж у 42 рази до $7,62 млрд. Усі ключові показники — виручка, питомий дохід на акцію та норма прибутку — перевершили очікування інвесторів.

Серверний сегмент як головний драйвер зростання

Центральним фактором, що визначив феєричну динаміку Sandisk, став бум штучного інтелекту, який піднімає і ціни, і попит на твердотільну NAND-пам'ять. Виручка в серверному напрямку в річному порівнянні зросла в 17,9 раза — до $4,8 млрд. Це означає, що серверний сегмент забезпечив 43,5% усієї виручки компанії за звітний квартал. У послідовному (квартальному) вираженні серверна виручка також додала 61%, випередивши прогнозні значення для ринку загалом. За оцінкою Sandisk, якщо на початку десятиліття сегмент центрів обробки даних споживав лише близько 20% усієї NAND у показниках ємності, то до поточного моменту ця частка зросла приблизно до половини. У наступному календарному році, за прогнозом компанії, напрямок ЦОД займе понад 55% ємності ринку NAND.

Периферійні обчислення та споживчий сегмент

Сегмент периферійних обчислень, що включає смартфони, ПК, планшети, автомобільну електроніку та «фізичний ШІ» (робототехніку), забезпечив 52,9% виручки Sandisk. У річному порівнянні цей сегмент збільшив профільну виручку на 320% — до $5,83 млрд. Компанія зазначає, що роль автомобільного напрямку посилюється з урахуванням довгострокової перспективи і з часом стане найважливішим джерелом виручки у сфері периферійних обчислень. Навпаки, споживчий сегмент, на який припало лише 3,6% виручки, скоротився на 39% — до $397 млн. Таким чином, структура бізнесу Sandisk змістилася у бік корпоративних і серверних рішень, що є закономірним в умовах ШІ-буму.

Прогноз на поточний квартал і плани щодо акцій

На поточний (другий) квартал 2027 фіскального року Sandisk прогнозує виручку в діапазоні від $12,2 до $12,6 млрд, норму прибутку в межах 84,4–85,4% за GAAP (або 84,5–85,5% за Non-GAAP) і операційні витрати, що не перевищують $745 млн навіть у верхньому сценарії. Для підвищення доступності акцій для роздрібних інвесторів компанія призначила на 19 листопада 2026 року розщеплення акцій у співвідношенні 8 до 1; торги на нових умовах почнуться 20 листопада. Попит на NAND в ємнісному вираженні, за оцінкою Sandisk, зросте приблизно на 40% у наступному календарному році, а за підсумками 2026 року більш ніж подвоївся. Високий попит на NAND-пам'ять, як очікується, збережеться і після 2030 фіскального року.

Контекст: ШІ-бум і ринок NAND

Результати Sandisk вписуються в ширшу картину, в якій бум технологій штучного інтелекту справляє мультиплікативний ефект на весь ланцюжок поставок напівпровідників і пам'яті. Ринок NAND загалом, за оцінкою компанії, у наступному календарному році буде «сильним». Sandisk була змушена збільшувати постачання на серверному напрямку вже у звітному кварталі, що свідчить про дефіцит потужностей і високий рівень завантаження виробничих ліній. Для компанії, яка щойно здобула незалежність від Western Digital, такі показники підтверджують правильність стратегічного рішення про виділення і водночас відкривають масштабні можливості для подальшого зростання в умовах стабільного попиту з боку дата-центрів і периферійних пристроїв.