Переговори вийшли на фінальний етап

За даними агентства Bloomberg, компанії SpaceX та Tesla просунулися в переговорах щодо злиття. Обидві корпорації належать Ілону Маску, і, за словами джерел видання, знайомих із ходом закритих обговорень, вони можуть оголосити про найбільшу в історії корпоративну угоду вже в грудні. При цьому сторони розглядають і альтернативний сценарій, за якого офіційне оголошення буде перенесене на початок 2027 року. Як повідомляють співрозмовники Bloomberg, ради директорів та консультанти обох компаній зараз опрацьовують умови об'єднання та структуру управління майбутньою об'єднаною корпорацією.

Конгломерат від електромобілів до ракет

Злиття двох найбільших активів Маска створить конгломерат, що об'єднує виробництво електромобілів, систем накопичення енергії, ракет та супутників. Згідно з матеріалами Bloomberg, головна мета об'єднання — розвиток технологій штучного інтелекту для космосу, безпілотних автомобілів та людиноподібних роботів. При цьому у компаній уже є спільні проєкти: зокрема, у Техасі ведеться будівництво напівпровідникового заводу Terafab, що робить інтеграцію технологічно логічним кроком.

Регуляторні та політичні бар'єри

Для закриття угоди сторонам доведеться подолати серйозні регуляторні перешкоди, насамперед — вирішити питання відокремлення бізнесу Tesla в Китаї. Як зазначав минулого місяця аналітик JPMorgan Раджат Гупта, питання національної безпеки, пов'язані з контрактами SpaceX з урядом та оборонним відомством США, у поєднанні з масштабним і прибутковим виробництвом Tesla в Китаї формують «суперечливі фактори», які можуть ускладнити отримання схвалення з боку регулюючих органів та акціонерів. Додатковий тиск створює політична обстановка після проміжних виборів у США: демократи, які отримали контроль над Конгресом, пообіцяли перевірити ділові та політичні зв'язки Маска. За даними Bloomberg, сторони прагнуть завершити угоду до закінчення президентського терміну Дональда Трампа. Одне з обговорюваних питань — кількість акцій, які SpaceX повинна буде надати інвесторам Tesla в рамках угоди.

Комітети, терміни та ринкові масштаби

У жовтні Маск повідомив, що ради директорів обох компаній сформували спеціальні комітети з незалежних директорів для розгляду питання про об'єднання. Ринкова вартість SpaceX після первинного публічного розміщення акцій (IPO) у червні перевищує $1,9 трлн, а капіталізація Tesla становить близько $1,5 трлн, що в сумі дає близько $3,4–3,6 трлн. Щорічні збори акціонерів Tesla заплановані на 3 грудня, що робить найближчі тижні ключовим вікном для можливих заяв.

Перші публічні натяки

Інтерес до можливого об'єднання почав зростати ще влітку. Після найбільшого IPO в історії президент та операційний директор SpaceX Гвінн Шотвелл в інтерв'ю CNBC заявила, що злиття компаній «можливо, трохи полегшило б життя Ілону». Хоча конкретних планів вона не оголошувала, цей коментар став одним із найпряміших публічних натяків на подібну угоду. Додатковий сигнал дали реєстраційні документи SpaceX перед розміщенням акцій на Nasdaq: компанія додала пункт про можливість випуску значного обсягу додаткових акцій у межах майбутніх угод та придбань — формулювання, яке аналітики пов'язують із великими корпоративними операціями.