Die grössten chinesischen Cloud-Unternehmen Alibaba, Tencent und ByteDance haben bei den südkoreanischen Speicherherstellern Samsung Electronics und SK hynix Anfragen zur Überarbeitung der Bedingungen langfristiger Speicherlieferverträge eingereicht. Dabei geht es um eine Verlängerung der maximalen Vertragslaufzeit von derzeit fünf auf zehn Jahre. Die Initiative wird laut Berichten koreanischer Medien durch konkrete Zahlen untermauert: SK hynix räumte im Bericht des vergangenen Quartals ein, dass über 50 % der für 2027 und 2028 geplanten Speichervolumina bereits über langfristige Verträge vergeben sind, während Samsung vorliegenden Informationen zufolge bis zu 80 % der Volumina für 2027 nach diesem Schema gesichert hat und künftig bereit ist, über 70 % seiner Produktion über langfristige Vereinbarungen zu verkaufen.
Knappheit als strategischer Faktor
Das Streben der chinesischen Cloud-Giganten, die Lieferungen über einen Zehnjahreshorizont zu „fixieren“, ist nicht nur eine kommerzielle Optimierung, sondern das Bekenntnis, dass die Speicherknappheit in absehbarer Zeit nicht behoben sein wird. China verfügt über 24 GW Rechenleistung in Rechenzentren und liegt damit hinter den USA auf Platz zwei. Bei Beibehaltung des aktuellen Expansions Tempos der Cloud-Dienst-Infrastruktur wird der Server-Speicherverbrauch nichtlinear steigen. Den vorliegenden Daten zufolge betreffen die Verhandlungen genau die langfristigen Lieferungen von Server-DDR- und LPDDR-Chips — Komponenten, die für das Serversegment und die KI-Workload-Infrastruktur von entscheidender Bedeutung sind.
Vorteile für Lieferanten und deren Grenzen
Für Speicherhersteller stellen zehnjährige Vereinbarungen einen spürbaren Wettbewerbsvorteil dar. Sie ermöglichen eine äusserst präzise Produktionsplanung, eine prognostizierbare Absatzplanung zu vorhersehbaren Preisen und, was ebenso wichtig ist, grosse Vorauszahlungen von Kunden. Diese Mittel können für den Ausbau von Produktionskapazitäten und die Modernisierung von Technologielinien verwendet werden. Somit entwickeln sich langfristige Verträge zu einem Instrument zur Finanzierung von Investitionsausgaben ohne externe Kreditaufnahme.
Marktzyklizität als Hauptrisiko
Ein zehnjähriger Planungshorizont in einem Markt, der historisch durch ausgeprägte Zyklizität und regelmässige Preisschwankungen gekennzeichnet ist, birgt jedoch erhebliche Risiken für beide Seiten. Die Hersteller dämpfen den Einfluss von Preiswellen, aber die Käufer verlieren die Möglichkeit zu sparen, wenn die Spotmarktpreise zu einem bestimmten Zeitpunkt unter den Vertragspreisen liegen sollten. Über zehn Jahre hinweg ist es unmöglich, alle Faktoren — vom Tempo des technologischen Übergangs zu neuen Speichergenerationen bis hin zu makroökonomischen Schocks und geopolitischen Beschränkungen — mit hoher Wahrscheinlichkeit vorherzusagen. Das bedeutet, dass die Vertragsbedingungen eine wesentlich sorgfältigere Ausarbeitung erfordern, einschliesslich Indexierungsmechanismen, Höhere-Gewalt-Klauseln und Optionen zur Volumenüberprüfung.
Micron aus dem Spiel
Ein bedeutender kontextueller Faktor ist, dass das US-Unternehmen Micron Technology an diesen Verhandlungen nicht teilnehmen kann. Seit 2023 haben die Behörden der Volksrepublik China die Verwendung von Micron-Produkten in kritischen Objekten der nationalen Infrastruktur verboten, und die Cloud-Kapazitäten chinesischer Big-Techs fallen durchaus unter diese Definition. Darüber hinaus kündigte Micron im Jahr 2025 selbst die Einstellung der Lieferungen von Serverspeicher auf den chinesischen Markt an. Somit sind chinesische Auftraggeber in ihrer Wahl zwischen den beiden südkoreanischen Lieferanten faktisch eingeschränkt, was ihre Verhandlungsposition stärkt und gleichzeitig die strategische Bedeutung jeder geschlossenen Vereinbarung erhöht.
