SK hynix meldet Rekordgewinn: Operative Marge erreicht 80%, Speicherknappheit hält bis 2030 an

Der südkoreanische Speicherhersteller SK hynix hat die Finanz Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 veröffentlicht, die die Analystenerwartungen in allen Kernbereichen übertroffen haben. Der Umsatz des Unternehmens überstieg erstmals in der Geschichte die Marke von 100 Billionen Won und erreichte 104,6 Billionen Won (rund 78,1 Milliarden USD), was einem Anstieg von 327,9 % im Jahresvergleich entspricht. Der operative Gewinn explodierte um 632,1 % — mehr als das Siebenfache — auf etwa 62,2 Milliarden USD, während die operative Marge im Jahresvergleich von 47 % auf 80 % kletterte und damit fast das Niveau des US-Wettbewerbers Micron erreichte. Der Nettogewinn stieg im Jahresvergleich um 216 % auf 29,7 Milliarden USD, auch wenn er im Quartalsvergleich um 57,7 % zurückging.

Rekordrentabilität und Kapitalrückgabe an Investoren

Das Unternehmen erklärt diese Dynamik nicht nur durch steigende Speicherpreise, sondern auch durch den höheren Absatz von margenstarken Produkten, insbesondere High Bandwidth Memory (HBM). Im dritten Quartal investierte SK hynix über 25 Milliarden USD in Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe, und für das gesamte Geschäftsjahr 2026 werden fast 75 Milliarden USD an die Investoren zurückgezahlt. Bis Ende November werden die Erträge aus den Beteiligungen am japanischen Kioxia-Kapital als Sonderdividenden ausgezahlt. Der Anteil des akkumulierten freien Cashflows, der an die Aktionäre zurückgegeben wird, soll für den Zeitraum 2025 bis 2027 auf über 50 % erhöht werden.

Speicherknappheit bleibt bis 2030 bestehen

In seiner Pressemitteilung ging das Unternehmen gesondert auf die Prognosen ein. Schätzungen von SK hynix zufolge wird die Speicherknappheit auf dem Weltmarkt mindestens bis 2030 anhalten. Kurzfristig wird die Nachfrage durch den Unternehmenssektor und „Personal AI“ angetrieben, langfristig hingegen durch „Physical AI“, einschließlich autonomer Fahrsysteme und Robotik. Diese Prognose deckt sich mit Einschätzungen von Branchenanalysten: Laut Jeon Tong-chyo, Senior Vice President der Halbleitersparte von TechInsights, werden neue Fabriken die Knappheit nicht beseitigen, und die Preise werden noch 3 bis 4 Jahre auf hohem Niveau bleiben.

HBM4 rückt in den Vordergrund

SK hynix beabsichtigt, den Ausbau der Produktionskapazitäten zu beschleunigen: Der Anteil von Produkten der zehnten Generation (6. Generation im 10-nm-Bereich) sowie die Absatzmengen von Server-DDR5 und LPDDR5-Modulen im SOCAMM-Formfaktor sollen gesteigert werden. Die Lieferungen von Server-DDR5 wuchsen im vergangenen Quartal im Quartalsvergleich um über 40 %. Bis Ende des laufenden Jahres wird das Werk M15X zur Produktion von HBM4 auf maximale Leistung hochgefahren, und bereits in diesem Quartal wird HBM4 nach Angaben des Unternehmens sowohl beim Produktionsvolumen als auch beim Umsatz den Vorgänger HBM3E übertreffen und zum dominanten Produkt des Segments werden. Im NAND-Bereich wird der Anteil des in Südkorea produzierten 321-Schichten-Speichers im laufenden Quartal auf über 50 % des lokalen Volumens steigen, was die Verfügbarkeit von leistungsstarken High-Capacity-SSDs für den Unternehmenssektor verbessert; mittelfristig plant das Unternehmen die Integration von HBF-Speicher in die Infrastruktur von KI-Diensten.

Langfristige Verträge und Investitionen im Jahr 2027

Das Portfolio an langfristigen Verträgen wächst weiter: Mittlerweile wurden solche Vereinbarungen mit 14 Großkunden geschlossen, darunter führende Cloud-Provider, und einige verhandeln über eine Verlängerung der Laufzeiten, die in der Regel fünf Jahre betragen. Mehr als 50 % der für 2027–2028 geplanten Produktionsmengen sind bereits durch langfristige Verträge vergeben. Um diese Pläne zu unterstützen, werden die Investitionen im kommenden Jahr drastisch steigen: 2027 nimmt die erste Phase des Komplexes in Yongin die Massenproduktion von Speicher auf, während parallel in Kapazitäten sowohl in Südkorea als auch im Ausland investiert wird. Die genauen Summen können laut Unternehmen je nach Nachfrage, Rentabilität und Investitionseffizienz variieren.

Kontext: Kritisch niedrige Bestände und Gespräche mit Intel

Der Finanzbericht von SK hynix erfolgt vor dem Hintergrund einer historischen Knappheit auf dem Speichermarkt. Dem Bericht von Business Korea unter Berufung auf KB Securities zufolge sanken die Lagerbestände an Speicherchips bei Samsung und SK hynix bis zum dritten Quartal auf weniger als zehn Tage, und die Situation könnte sich 2027 nach der Einführung von HBM4 weiter verschärfen, da deren Produktion mehr Kapazitäten erfordert als frühere Generationen. Gleichzeitig berichtet Reuters, dass SK hynix Vorgespräche mit Intel über die Möglichkeit der Speicherchip-Produktion in den USA führt — unter anderem durch die Anmietung eines Teils eines Werks in Ohio oder die Gründung eines Joint Ventures mit Cloud-Unternehmen; Quellen betonen jedoch, dass noch keine Entscheidungen getroffen wurden und eine mögliche Ablehnung seitens Seouls ein Hindernis darstellen könnte.