Xiaomi eilt nicht, KI zu monetarisieren: Das Unternehmen setzt auf massive Investitionen vor dem Hintergrund sinkender Gewinne

Auf der vergangenen Quartalsberichtskonferenz hat die Führung von Xiaomi ihre Position zum am schnellsten wachsenden, aber noch nicht am profitabelsten Bereich – der künstlichen Intelligenz – geklärt. Der Vizepräsident und Finanzdirektor des Unternehmens, Alain Lam, erklärte offen, dass der Konzern nicht beabsichtige, einer sofortigen Amortisation von KI-Lösungen und -diensten nachzujagen. „Unsere Investitionen in KI befinden sich derzeit noch in der Phase massiver Investitionen. Als großer Konzern eilt Xiaomi jedoch nicht, zur sofortigen Monetarisierung überzugehen', betonte er. Laut dem Finanzdirektor befindet sich der Bereich in frühen Entwicklungsstadien, daher wählt das Unternehmen bewusst eine Strategie langfristiger Investitionen statt einer schnellen Rendite.

Strategie „ohne Eile': KI bleibt in der Zone massiver Investitionen

Eine separate finanzielle Aufteilung zwischen KI-Geschäft und E-Auto-Sparte existiert in der Berichterstattung von Xiaomi nicht: Aus Sicht der Finanzberichterstattung sind diese beiden Blöcke zusammengefasst, was die Herauslösung der Kennzahlen jedes Sektors erschwert. Deshalb veröffentlicht das Unternehmen keine separate „KI-Zeile' in Umsatz und operativen Ergebnissen, sondern gibt die Strategie über allgemeine F&E-Kennzahlen und qualitative Kommentare der Führung bekannt. Dieser Ansatz ist typisch für Konzerne, die sich in der Phase kapitalintensiver Infrastruktur- und Modellentwicklung befinden und nicht in der Phase der kommerziellen Ernte.

Finanzkontext: Gewinn sinkt zum dritten Mal in Folge

Die Aussage zur „unbeschwerten' Monetarisierung erfolgte vor dem Hintergrund schwieriger Finanzergebnisse. Der Nettogewinn von Xiaomi im zweiten Quartal sank um 20,3 % und verzeichnete damit bereits den dritten Rückgang in Folge. Dies ist ein wichtiger Kontext: Das Unternehmen erhöht seine Ausgaben für Forschung und Entwicklung weiter, selbst wenn sein Nettogewinn stetig schrumpft, was den Vorrang langfristiger technologischer Wetten vor kurzfristiger finanzieller Optimierung unterstreicht.

Rekordausgaben für F&E und KI-Anteil

Im zweiten Halbjahr… genauer gesagt im ersten Halbjahr insgesamt floss bei Xiaomi 25,6 % mehr Geld in Forschung und Entwicklung als im Vorjahr, auf einen Betrag von 2,7 Mrd. US-Dollar. Nach Schätzung des Finanzdirektors entfielen etwa 30 % dieses Volumens auf den Bereich künstliche Intelligenz. Damit wurden in der ersten Jahreshälfte rund 800 Mio. US-Dollar für den KI-Bereich ausgegeben – ein beachtlicher Anteil, der die Worte von „massiven Investitionen' durch konkrete Zahlen bestätigt.

Preisdruck auf Speicher und Wettbewerb

Neben den strategischen Entscheidungen nannte die Führung von Xiaomi auch aktuelle operative Risiken. Alain Lam wies darauf hin, dass die Preise für Speicher auf hohem Niveau blieben und der Wettbewerb in der Branche verschärft sei. Seiner Meinung nach sei dieser Druck auf das Geschäft von kurzfristiger Natur und dürfe die langfristige Strategie des Unternehmens nicht beeinflussen. Dabei bleiben Smartphones weiterhin die größte Umsatzquelle: Im vergangenen Quartal ging ihr Anteil um 7,5 % auf 6,2 Mrd. US-Dollar zurück, während der Bereich Haushaltsgeräte und Internet der Dinge (IoT) einen Umsatzrückgang von 19,2 % auf 4,65 Mrd. US-Dollar verzeichnete. Vor diesem Hintergrund wirkt der Fokus auf KI und E-Autos wie ein Versuch der Diversifizierung und der Suche nach neuen Wachstumstreibern.

Widersprüchliche Daten

Hier ist auf eine Diskrepanz in den Schwerpunkten zwischen verschiedenen Quellen hinzuweisen. Einerseits erklärte der Finanzdirektor von Xiaomi auf der Quartalskonferenz offen, dass das Unternehmen „nicht eile, zur sofortigen Monetarisierung' von KI überzugehen und sich in der Phase massiver Investitionen befinde. Andererseits berichteten mehrere Branchenpublikationen zuvor, dass die Investitionen von Xiaomi in künstliche Intelligenz früher als erwartet Gewinne brächten, sowie über die Vorstellung der Modellreihe MiMo-V2 (MiMo-V2-Pro, MiMo-V2-Omni, MiMo-V2-TTS), die das Unternehmen im Wettbewerb mit Claude, Gemini und Grok positioniert. Diese Versionen schließen sich nicht unbedingt gegenseitig aus: Es könnte darum gehen, dass einzelne KI-Produkte und -Dienste bereits Umsatz generieren, während das Unternehmen insgesamt bewusst nicht das Ziel einer schnellen vollständigen Monetarisierung des gesamten KI-Bereichs verfolgt und weiterhin in die Infrastruktur investiert. Dennoch senden die Formulierungen „wir eilen nicht mit der Monetarisierung' und „Gewinn früher als erwartet' dem Markt unterschiedliche Signale, und der genaue Grad der kommerziellen Reife des KI-Geschäfts von Xiaomi bleibt Gegenstand der Interpretation.