На фоне устойчивого роста цен на топливо на украинских АЗС аналитики всё чаще указывают, что классическая связь «доллар подорожал — бензин подорожал» уже не описывает реальность. В подкасте РБК-Украина «ЦЕ БАЗА» директор консалтинговой группы «А-95» Сергей Куюн пояснил, что историческая пропорция, по которой каждый доллар в курсе приводил к подорожанию литра топлива на 80 копеек, сместилась. По его оценке, сейчас одна гривна в курсе доллара добавляет к цене топлива порядка 60 копеек. «Из-за того, что стоимость топлива сильно выросла и разрядность цифр теперь другая, эта пропорция немного сместилась», — отметил эксперт. При цене литра в 110 гривен валютные колебания перестали быть главным драйвером подорожания.

Замороженные деньги: где «сидят» оборотные средства импортеров

Главной проблемой топливного рынка Куюн назвал острую нехватку оборотных средств у крупнейших импортеров. По его словам, значительная часть капитала физически «заморожена» в пути: партии топлива неделями и месяцами стоят в портах или медленно движутся в цистернах. Эксперт привёл конкретный пример: на прошлой неделе один из крупнейших импортеров признал, что вынужден задерживать расчёты с подрядчиками, поскольку «физически нет денег» — один поезд с товаром месяц не мог заехать на станцию назначения. Ситуацию усугубляет то, что компании уже не могут компенсировать кассовые разрывы банковским кредитованием: большинство импортеров полностью исчерпали свои кредитные лимиты.

Фрахт подорожал в пять-шесть раз: цифры, которые меняют экономику

Помимо задержек, критически выросла сама стоимость транспортировки. По данным Куюна, фрахт танкера из Греции в Украину, который в прошлом году составлял 20–40 долларов за тонну, сейчас достигает 160 долларов за тонну — рост в пять-шесть раз. Эксперт подчеркнул, что это не локальный, а глобальный тренд: в мировой стоимости нефти логистика теперь занимает до 30%, что при цене барреля в 110 долларов составляет 30–40 долларов. Дополнительным фактором стал дефицит кадров: в зонах повышенных рисков, таких как Ормузский пролив, капитаны судов за один короткий рейс могут зарабатывать до 150 тысяч долларов, что делает привлечение экипажей всё дороже.

Что это значит для потребителя

Суммарное воздействие всех перечисленных факторов — заморозка оборотных средств, исчерпание кредитных линий, многократный рост фрахта и кадровый дефицит — вымывает с рынка ликвидность и оказывает колоссальное давление на конечные ценники. По оценке Куюна, даже при стабилизации валютного курса цена топлива на АЗС в ближайшее время вряд ли снизится, пока логистическая цепочка не восстановится и импортеры не получат доступ к новым источникам финансирования. Для потребителей это означает, что подорожание бензина, дизеля и газа будет происходить не только «за долларом», но и за счёт накрутки логистических издержек, которые ранее не входили в привычный расчёт.

Контекст: рынок на фоне макроэкономических сдвигов

Анализ топливного рынка Украины в 2026 году невозможно оторвать от общего макроэкономического фона: колебания валютных курсов, санкционное давление на логистические цепочки и рост мировых транспортных ставок формируют комплексную картину. Эксперты подчёркивают, что прежние модели ценообразования, основанные преимущественно на курсе доллара и мировой цене нефти, требуют пересмотра. Теперь в формулу конечной цены на АЗС в равной степени входят стоимость фрахта, время транзита и доступность оборотного капитала у импортеров — факторы, которые до 2024 года считались второстепенными.